FX.co ★ Federal-Reserve-Sitzung: Was zu erwarten ist und wie man handeln sollte

Obwohl der US-Dollar stark gesunken ist, könnte die heutige Entscheidung der Federal Reserve dazu beitragen, sich teilweise zu erholen.

Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze mit breiter Unterstützung der Beamten unverändert lässt. Dennoch könnte Vorsitzender Jerome Powell versuchen, die Aufmerksamkeit wieder auf das Wachstumsmomentum und die Inflationsrisiken zu lenken.

Powells erste Pressekonferenz nach der Vorladung wird zwangsläufig Fragen zu politischem Druck, der Unabhängigkeit der Zentralbank und zu seinen Plänen nach Ablauf seiner Amtszeit als Vorsitzender im Mai umfassen.

Wie oben erwähnt, wird eine Entscheidung, die Zinsen in diesem Monat konstant zu halten, wohl unter den Beamten breite Unterstützung finden nach einer Reihe umstrittener Zinssenkungen. Während eine Mehrheit eine Lockerung zur Abfederung eines schwächeren Arbeitsmarkts unterstützte, bestand eine andere Gruppe darauf, dass die Eindämmung der hohen Inflation oberste Priorität habe. Angesichts des jüngsten starken Falls des Dollars werden die Risiken erneuter Preisdrucke voraussichtlich in den Vordergrund rücken.

Seit September 2024 hat die Fed den Leitzins um 1,75 Prozentpunkte gesenkt, wodurch er in einer Bandbreite von 3,50 %–3,75 % liegt. Obwohl der Arbeitsmarkt im vergangenen Jahr stark abgekühlt ist, fiel die Arbeitslosenquote von 4,5 % im Vormonat auf 4,4 % im Dezember 2025, was eine gewisse Stabilisierung signalisiert. Die Inflation verlangsamt sich, bleibt jedoch deutlich über dem 2 %-Ziel der Fed.

Ökonomen erwarten nur geringe Anpassungen an der Erklärung der Fed nach der Sitzung. Beamte könnten ihre Einschätzung des Arbeitsmarktes an den kürzlichen Rückgang der Arbeitslosigkeit anpassen. Sie könnten auch stärker als erwartetes Wachstum in der zweiten Jahreshälfte des letzten Jahres bemerken, eine Sichtweise, die den Dollar kurzzeitig stützen würde.

Die Beibehaltung des Leitzinses wird einigen internen Widerstand hervorrufen. Fed-Beamte Steven Miran, der bei den letzten drei Treffen größere Senkungen gefordert hat, könnte diese Forderung diese Woche wiederholen. Michelle Bowman könnte auch auf Dissens hinweisen, nachdem sie Anfang des Monats sagte, die Fed sollte bereit sein zu senken.

Wie dem auch sei, die heutige Entscheidung wird sich auf den Währungsmärkten widerspiegeln. Ein dovisher Ton der Fed würde dem Dollar helfen, sich zu erholen. Wenn die Erklärung dovisher ausfällt, als die Märkte erwarten, wird der schnelle Rückgang des Dollars wahrscheinlich weitergehen.

Ein technischer Ausblick für EUR/USD deutet darauf hin, dass Käufer in Erwägung ziehen sollten, die Marke von 1,2030 zurückzuerobern. Dies würde den Weg für einen Test von 1,2080 öffnen. Von dort aus ist ein Anstieg auf 1,2140 möglich, obwohl es schwierig wäre, ohne Unterstützung durch die Hauptakteure darüber hinaus voranzukommen. Das erweiterte Ziel liegt bei 1,2170. Bei einem Rückgang ist bei etwa 1,1970 mit bedeutendem Kaufinteresse zu rechnen. Wenn Käufer dort nicht erscheinen, wäre es ratsam, auf ein neues Tief bei 1,1935 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1900 zu eröffnen.

Bezüglich GBP/USD müssen Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3820 überwinden. Nur das ermöglicht es ihnen, 1,3865 anzuvisieren, über dem ein Ausbruch herausfordernd wäre. Das erweiterte Ziel liegt bei etwa 1,3910. Wenn das Paar fällt, werden Bären versuchen, die Kontrolle bei 1,3785 zu übernehmen. Wenn sie Erfolg haben, würde ein Durchbruch dieses Bereichs einen schweren Schlag für bullische Positionen bedeuten und GBP/USD auf 1,3745 drücken können mit Potenzial, auf 1,3710 zu erweitern.