FX.co ★ Die Fed verlagert den Fokus vom Arbeitsmarkt zurück auf die Inflation

Tom Barkin, Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, sagte gestern, dass die Zinssenkungen im vergangenen Jahr dazu beigetragen haben, den Arbeitsmarkt zu stärken. Die Verantwortlichen konzentrieren sich nun darauf, die Inflation wieder auf das Ziel der Zentralbank zu bringen.

"Ich betrachte diese Kürzungen als eine Art Versicherung, um den Arbeitsmarkt zu unterstützen, während wir daran arbeiten, die letzte Strecke zu bewältigen, um die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen," sagte Barkin am Dienstag bei einer Veranstaltung in Columbia, South Carolina.

Er sagte, dass der Weg zu diesem Ziel schwierig und dornig sein wird, wobei die Fed mit chirurgischer Präzision in ihren Entscheidungen vorgehen und bereit sein muss, die Politik schnell anzupassen. Märkte analysieren in letzter Zeit jedes Wort von Fed-Beamten, um Hinweise auf zukünftige Aktionen zu erhalten.

Barkin betonte, dass die Fed einem datenabhängigen Ansatz folgt, was bedeutet, dass Entscheidungen auf den ankommenden wirtschaftlichen Daten basieren werden. Das impliziert, dass Händler auf mögliche Überraschungen und Marktvolatilität vorbereitet sein müssen, da der Zinspfad von Inflations- und Beschäftigungsdynamiken abhängen wird.

Darüber hinaus hinterfragen viele Ökonomen das Inflationsziel von 2%. Einige argumentieren, dass angesichts struktureller Veränderungen in der Wirtschaft und globaler Trends ein flexiblerer Ansatz zum Inflationsziel angemessen wäre. Die Fed hält jedoch weiterhin an ihrem erklärten Ziel fest, eine Haltung, die in den Märkten Spannungen erzeugt hat.

Barkin sagte, dass sich die wirtschaftlichen Aussichten verbessern, da die Unsicherheit abnimmt, es jedoch weiterhin Risiken gibt, weil die Einstellungen auf wenige Sektoren konzentriert sind und die Inflation immer noch über dem 2%-Ziel der Fed liegt.

Erinnern Sie sich daran, dass die Fed letzte Woche den Leitzins im Zielbereich von 3,50%–3,75% unverändert ließ. Vorsitzender Jerome Powell sagte, dass die Politik gut positioniert ist, um auf Risiken für Beschäftigung und Inflation zu reagieren, nachdem die Beamten im letzten Jahr die Zinsen dreimal gesenkt hatten.

Zum Abschluss seiner Ausführungen bemerkte Barkin, dass die durch Zölle und andere politische Veränderungen im letzten Jahr verursachte Unsicherheit im Jahr 2026 schrittweise nachlässt. Er sagte, dass Unternehmen, mit denen er gesprochen hat, von stabiler Nachfrage berichten. Barkin erwartet auch, dass Steuerentlastungen, niedrigere Benzinpreise und eine etwas leichtere Geldpolitik die Wirtschaft in diesem Jahr unterstützen werden.

Ein technischer Ausblick für EUR/USD deutet darauf hin, dass Käufer in Erwägung ziehen sollten, 1.1870 zurückzuerobern. Das würde den Weg öffnen, um 1.1910 zu testen. Von dort aus ist ein Anstieg auf 1.1950 möglich, auch wenn ein Vorstoß darüber hinaus ohne Unterstützung von Hauptakteuren schwierig wäre. Das erweiterte Ziel ist das Hoch bei 1.1980. Bei einem Rückgang ist in der Nähe von 1.1825 mit bedeutendem Kaufinteresse zu rechnen. Wenn dort keine Käufer auftauchen, wäre es ratsam, auf ein neues Tief bei 1.1780 zu warten oder von 1.1730 aus Long-Positionen zu eröffnen.

Was GBP/USD betrifft, sollen Käufer des britischen Pfunds den nächstgelegenen Widerstand bei 1.3735 überwinden. Nur das wird es ihnen ermöglichen, das Ziel bei 1.3784 anzuvisieren, bei dem ein Durchbruch nach oben schwierig wäre. Das erweiterte Ziel liegt bei etwa 1.3810. Wenn das Paar fällt, werden die Bären versuchen, bei 1.3680 die Kontrolle zu übernehmen. Gelingt ihnen das, würde ein Durchbruch dieser Spanne den bullischen Positionen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD auf 1.3650 drücken, mit Potenzial für eine Ausweitung auf 1.3615.