FX.co ★ XAU/USD: Preisanalyse. Prognose. Gold Behält Seine Aufwärtstendenz Bei

Am Mittwoch verzeichnet Gold moderates intraday Wachstum über 5100 $. Die Erwartung weiterer Lockerungsschritte durch die Federal Reserve setzt den US-Dollar unter Druck und ist damit der Haupttreiber für die Unterstützung des gelben Metalls. Die anhaltend optimistische Stimmung an den Märkten könnte jedoch das Aufwärtspotenzial dieses sicheren Hafens begrenzen.

Am Dienstag meldete das US Census Bureau, dass die Einzelhandelsumsätze im Dezember stagnierten. Dieser Wert, der den Anstieg von 0,6 % im November ersetzte, blieb hinter den Markterwartungen von 0,4 % Wachstum zurück. Angesichts von Anzeichen einer Abkühlung am US-Arbeitsmarkt sahen sich Analysten gezwungen, ihre BIP-Prognosen für das vierte Quartal nach unten zu revidieren, was Spekulationen über zusätzliche Zinssenkungen durch die Fed verstärkte. Infolgedessen preisen die Geldmärkte für 2026 bereits eine Lockerung um 58 Basispunkte ein, was den Dollar weiter belastet.

Gleichzeitig haben sich die Fragen zur Unabhängigkeit der Fed verschärft, nachdem US-Präsident Donald Trump am Samstag erklärte, er erwäge eine Klage gegen seinen Kandidaten für den Vorsitz der Notenbank, Kevin Warsh, falls dieser sich weigere, die Zinsen zu senken. Zudem betonte Fed-Präsident Stephen Miran, dass eine vollständig unabhängige Zentralbank nicht zu erreichen sei. Diese Meldungen überlagerten die straffe Rhetorik der regionalen Fed-Chefinnen Lori Logan und Beth Hammack und boten den Dollar-Bullen keine Unterstützung. Folglich bleibt der Weg des geringsten Widerstands für Gold nach oben gerichtet.

Lori Logan, Präsidentin der Dallas Fed, verwies auf die Stabilisierung des Arbeitsmarkts, das Nachlassen der Rezessionsrisiken und eine seit fast fünf Jahren über dem Inflationsziel von 2 % liegende Teuerung. Ihrer Ansicht nach befindet sich die aktuelle Geldpolitik nahe am neutralen Bereich und übt nur einen geringen restriktiven Einfluss aus. Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, erklärte ihrerseits, der Leitzins der Fed befinde sich bereits im neutralen Bereich, was es der Zentralbank erlaube, die wirtschaftlichen Entwicklungen in Ruhe zu beobachten. Sie fügte hinzu, dass angesichts der hohen Inflation eine solche Politik über einen längeren Zeitraum unverändert bleiben könne.

Die Gold-Bullen halten sich jedoch mit aggressiven Positionen zurück, da die Zahl der Beschäftigten im Nichtfarmsektor (NFP) um 130.000 gestiegen ist und damit sowohl den Marktkonsens (rund 70.000) als auch den revidierten Dezemberwert (48.000) übertraf. Die Arbeitslosenquote sank von 4,4 % auf 4,3 %. Die durchschnittlichen Stundenlöhne beschleunigten sich im Januar um 0,4 % nach 0,1 % im Dezember und übertrafen damit die erwarteten 0,3 %; im Jahresvergleich blieb der Anstieg mit 3,7 % leicht über der Prognose von 3,6 %. Diese Lohnentwicklung unterstreicht den Inflationsdruck. Solche Daten verringern jedoch den unmittelbaren Handlungsdruck auf die Federal Reserve, die Geldpolitik zu lockern. Damit befinden sich die Gold-Bullen in einer Phase der Unsicherheit. Gleichzeitig bremst ein grundsätzlich bullisches Umfeld in Kombination mit Anzeichen nachlassender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten die Rallye des sicheren Hafens zusätzlich. Daher ist es ratsam, vor dem Eingehen von Long-Positionen auf eine Bestätigung des Kaufdrucks zu warten.

Aus technischer Sicht zeigt sich das Währungspaar XAU/USD robust unterhalb der runden Marke von 5000 $ und der 9-Tage-EMA. Sämtliche gleitenden Durchschnitte im Tageschart steigen an, was auf eine bullische Stimmung hindeutet.

Die Oszillatoren sind positiv. Der Relative-Stärke-Index (RSI) um 60 signalisiert eine Phase der Konsolidierung, weshalb es sinnvoll ist, vor dem Eingehen von Long-Positionen einen überzeugenden Ausbruch über 5100 $ abzuwarten.