FX.co ★ GBP/USD Analyse. 12. Februar. Die „Falken“ behalten die Kontrolle über die Fed

Das Währungspaar GBP/USD zeigte sich in der ersten Hälfte des Mittwochs relativ ruhig, während es in der zweiten Tageshälfte deutlich aktiver wurde. Die Berichte zur Arbeitslosigkeit und zu den Non-Farm Payrolls besprechen wir ausführlich in unseren Artikeln „Trading Recommendations“, daher gehen wir hier nicht näher darauf ein. Wie bereits erwähnt, können einzelne Veröffentlichungen die amerikanische Währung durchaus unterstützen. Das bedeutet jedoch nicht, dass sich die Gesamtlage verbessert.

Investoren fliehen aus dem Dollar in Richtung sichererer Währungen und Anlagen. Sie befürchten, dass die Fed die Druckerpressen wieder anwerfen muss. Anleger fürchten, dass mit dem Einstieg von Kevin Warsh der Leitzins der Fed im Eiltempo nach unten rauschen könnte. Hinzu kommen Sorgen über Trumps geopolitische Ambitionen und die völlige Unsicherheit hinsichtlich der Zukunft der amerikanischen Wirtschaft. Investoren sind über die rapide steigende US-Staatsverschuldung beunruhigt. Kürzlich hat die chinesische Regierung chinesischen Banken untersagt, in amerikanische Staatsanleihen zu investieren. Was ist das anderes als eine Fortsetzung des Konflikts zwischen China und den USA? Washington nimmt den Handelssektor ins Visier, weil es dies dank eines wohlhabenden Verbrauchermarktes kann. Peking schlägt auf anderen Feldern zurück, etwa bei Seltenen Erden und Investitionen.

Daraus ergeben sich für Trader in den kommenden Jahren vor allem folgende Kernpunkte:

1. Trump profitiert von einem schwachen Dollar, daher wird niemand die US-Währung vor einem Kursverfall retten;
2. Trump stellt die Hälfte der Welt gegen die USA, sodass diese Länder ihm bei passender Gelegenheit mit gleicher Münze heimzahlen werden;
3. Trump kümmert sich nicht um Inflation. Er würde bereitwillig ein Wirtschaftswachstum von 10% mit einer Inflationsrate von 10% in Kauf nehmen;
4. Die Staatsverschuldung wird unter Trump weiter steigen.

Die Fed ist im Zusammenhang mit Trumps Zielen ein eigenes Thema. Wer glaubt, der Herr des Weißen Hauses und „König der Welt“ habe seine Pläne aufgegeben, die Kontrolle über die Zentralbank zu übernehmen, irrt sich gewaltig. Ab Mai dürfte der Druck auf die Verantwortlichen der Fed zunehmen, denn genau das gehört zu Warshs Auftrag. Es ist kaum anzunehmen, dass Trump Warsh zum Vorsitzenden gemacht hat, damit sich bei der Fed nichts ändert. Allerdings gibt es nach wie vor nicht genügend Stimmen für eine Zinssenkung. Die Mehrheit des Monetary Policy Committee unterstützt Jerome Powell und seine Linie voll und ganz – nämlich einige Zeit abzuwarten, bis sich die Wirkung der Zinssenkungen von 2025 vollständig in der US-Wirtschaft niederschlägt.

Daher kommt jede außerplanmäßige Lockerung nur dann infrage, wenn sich der Arbeitsmarkt weiter abschwächt. Oder wenn die Inflation so weit zurückgeht, dass eine „restriktive“ Geldpolitik nicht mehr erforderlich ist. Der nächste Inflationsbericht wird am Freitag veröffentlicht und könnte auf eine Abschwächung auf 2,5% hindeuten. Das dürfte für sich genommen kaum für eine neue Zinssenkung ausreichen, doch Powell hat wiederholt betont, dass es keinen festen Fahrplan für die Zinsen gibt; die Entscheidungen werden von Sitzung zu Sitzung auf Basis der makroökonomischen Daten getroffen.

Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD-Paares in den letzten 5 Handelstagen beläuft sich mit Stand 12. Februar auf 102 Pips. Für das Pfund/Dollar-Paar gilt dieser Wert als „durchschnittlich“. Am Donnerstag, den 12. Februar, erwarten wir daher Bewegungen innerhalb einer Spanne, die durch die Marken 1,3557 und 1,3761 begrenzt wird. Der obere Kanal der linearen Regression ist nach oben gerichtet, was auf eine Wiederaufnahme des Trends hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den vergangenen Monaten sechs Mal in die überkaufte Zone eingetreten. Er hat zahlreiche „bullische“ Divergenzen ausgebildet und Trader damit wiederholt auf eine bevorstehende Fortsetzung des Aufwärtstrends hingewiesen.

Nächste Unterstützungsniveaus:

• S1 – 1,3550
• S2 – 1,3428
• S3 – 1,3306

Nächste Widerstandsniveaus:

• R1 – 1,3672
• R2 – 1,3794
• R3 – 1,3916

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar GBP/USD befindet sich weiterhin auf Kurs, seinen Aufwärtstrend im Jahr 2025 fortzusetzen, und seine langfristigen Aussichten bleiben unverändert. Trumps Politik wird weiterhin Druck auf die US-Wirtschaft ausüben, weshalb wir 2026 nicht mit einem Wachstum der US-Währung rechnen. Selbst ihr Status als „sicherer Hafen“ hat für Trader inzwischen keine große Bedeutung mehr. Daher bleiben Long-Positionen mit Kurszielen bei 1,3916 und darüber im kurzfristigen Bereich weiterhin relevant, solange sich der Kurs über dem gleitenden Durchschnitt befindet. Notiert der Kurs unterhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts, können auf rein technischer (korrigierender) Basis kleinere Short-Positionen mit einem Ziel bei 1,3550 in Betracht gezogen werden. Von Zeit zu Zeit zeigt die amerikanische Währung (im globalen Maßstab) Korrekturen, für ein trendbestätigendes Wachstum benötigt sie jedoch globale positive Faktoren.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

• Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Sind beide in dieselbe Richtung gerichtet, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist.
• Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20.0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
• Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
• Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Grundlage der aktuellen Volatilitätswerte den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am nächsten Tag bewegen wird.
• Der Eintritt des CCI-Indikators in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert eine mögliche Trendumkehr in die Gegenrichtung.