FX.co ★ EUR/USD – Smart-Money-Analyse

Das Währungspaar EUR/USD befindet sich seit dreizehn Tagen in einer Abwärtsbewegung, wobei das so nicht ganz präzise ist. Von diesen 13 Tagen dauerte der tatsächliche Rückgang nicht länger als vier Tage; die restliche Zeit verharrte das Paar in einer Seitwärtsphase, mit nahezu null Händleraktivität. Ich spreche bewusst von einem Rückgang, weil wir in diesem Zeitraum auch keine Aufwärtsbewegung gesehen haben. Zur Erinnerung: Der Kurs ist zum zweiten Mal in die bullische Imbalance-Zone 12 eingetreten, was Hoffnungen auf eine zweite Reaktion und eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends geweckt hat. Doch welches Fazit lässt sich aus den vergangenen sechs Tagen ziehen, wenn sich der Kurs die ganze Zeit innerhalb der Imbalance aufgehalten hat, ohne Anzeichen, weder ein Kaufsignal zu bilden noch die Imbalance selbst zu negieren? Damit verharrt EUR/USD in einem Schwebezustand. Sollte die Imbalance letztlich negiert werden, könnten die Bären eine Zeit lang in die Offensive gehen, aber der Aufwärtstrend bliebe dennoch intakt. Kommt es hingegen zu einer Reaktion aus der Imbalance 12, dürfte der Aufwärtsprozess wieder einsetzen, was aus meiner Sicht unter den aktuellen Umständen das logischste Szenario ist.

Die jüngste bullische Imbalance 12 hätte bereits mehrfach negiert werden können. Da auf dieses Muster jedoch keine Reaktion folgte, gab es bislang keinen Anlass, neue Long-Positionen zu eröffnen. Grundsätzlich besteht weiterhin die Möglichkeit, die Liquidität unter dem Tief vom 6. Februar abzuholen, doch selbst dieses Szenario ist derzeit alles andere als klar. Liquiditätsabgriffe erfolgen normalerweise abrupt und schnell, während wir aktuell bereits seit sechs Tagen eine Seitwärtsbewegung beobachten.

Das Gesamtbild des Charts signalisiert weiterhin eine Dominanz der Bullen. Der Aufwärtstrend ist intakt. Momentan steht das Währungspaar kurz davor, das bullische Szenario vorübergehend ad acta zu legen, doch eine endgültige Invalidierung der Imbalance 12 ist bislang nicht erfolgt. In jedem Fall existieren derzeit keine bärischen Muster, von denen aus Trader Short-Positionen eröffnen könnten. Und wie bereits erwähnt, ist der Trend bullisch. Daher erscheint Kaufen nach wie vor sinnvoller als Verkaufen.

Der Nachrichtenfluss war am Donnerstag äußerst schwach. In den USA lagen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe bei 212.000 und damit um 4.000 über den Erwartungen der Marktteilnehmer. Die Reaktion des Marktes? Keine. Somit bleibt das Paar unbewegt, und die Trader warten weiterhin auf eine Art Richtungsentscheidung.

Die Bullen haben bereits seit 6–7 Monaten ausreichend Gründe für eine neue Offensive, und diese Gründe nehmen von Woche zu Woche zumindest nicht ab. Dazu zählen der in jedem Fall eher dovishe Ausblick für die Geldpolitik des FOMC, die generelle Politik von Donald Trump (die sich zuletzt nicht geändert hat), die Konfrontation zwischen den USA und China (in der lediglich ein vorläufiger Waffenstillstand erreicht wurde), öffentliche Proteste in den USA gegen Trump unter dem Slogan „No kings“, Schwäche am Arbeitsmarkt, der Shutdown im Herbst (der eineinhalb Monate dauerte), der Shutdown im Februar, US-Militäraktionen gegen bestimmte Staaten, Strafverfahren gegen Powell, die „Greenland confusion“ sowie die Verschlechterung der Beziehungen zu Kanada und Südkorea. Vor diesem Hintergrund wäre ein weiterer Anstieg des Paares aus meiner Sicht absolut logisch.

Ich glaube weiterhin nicht an einen Abwärtstrend. Der Nachrichtenhintergrund lässt sich nach wie vor nur sehr schwer zugunsten des Dollars interpretieren, weshalb ich gar nicht erst versuche, dies zu tun. Die blaue Linie markiert das Kursniveau, unterhalb dessen der Aufwärtstrend als beendet gelten könnte. Die Bären müssten das Paar dafür um etwa 280 Punkte nach unten drücken, was angesichts des aktuellen Nachrichtenumfelds und der Chartsituation, in der kein einziges bärisches Muster vorliegt, weiterhin eine sehr schwierige Aufgabe darstellt. Als nächstes Aufwärtsziel für den Euro hatte ich die bärische Imbalance bei 1,1976–1,2092 im Wochenchart betrachtet, die bereits im Juni 2021 entstanden ist. Dieses Muster ist nun vollständig gefüllt. Darüber lassen sich zwei Marken hervorheben: 1,2348 und 1,2564. Diese Niveaus entsprechen zwei Hochs im Monatschart.

Nachrichtenkalender für die USA und die Eurozone:

• Eurozone – Deutschland Arbeitslosenquote (08:55 UTC).
• Eurozone – Veränderung der Zahl der Arbeitslosen in Deutschland (08:55 UTC).
• Eurozone – Deutschland Verbraucherpreisindex (13:00 UTC).
• USA – Erzeugerpreisindex (13:30 UTC).

Am 27. Februar umfasst der Wirtschaftskalender vier Veröffentlichungen, von denen keine von großer Bedeutung ist. Der Einfluss des Nachrichtenhintergrunds auf die Marktstimmung könnte daher am Freitag erneut äußerst schwach ausfallen.

EUR/USD-Prognose und Trading-Empfehlungen:

Aus meiner Sicht befindet sich das Paar weiterhin in der Ausbildung eines Aufwärtstrends. Trotz der Tatsache, dass der Nachrichtenhintergrund nach wie vor die Bullen unterstützt, haben die Bären in den vergangenen Monaten regelmäßig Angriffe gestartet. Dennoch sehe ich derzeit keine realistischen Gründe für den Beginn eines Abwärtstrends.

Aus den Imbalances 1, 2, 4, 5, 3, 8 und 9 ergaben sich für Trader Einstiegsmöglichkeiten auf der Long-Seite im Euro. In allen Fällen war ein gewisser Anstieg zu verzeichnen, und der bullische Trend blieb intakt. In den letzten Wochen haben wir nicht die Art von Bewegung gesehen, die man sich wünschen würde, doch über einen Liquiditätsabgriff innerhalb der Imbalance 12 könnte sich noch immer ein bullisches Signal mit anschließender neuer Aufwärtsbewegung formen.