FX.co ★ Der Dollar zeigte keine Gnade

Die Hauptprofiteure des bewaffneten Konflikts im Nahen Osten waren traditionelles und schwarzes Gold. Bitcoin verzeichnete heftige Kursschwankungen, während die Währungen angesichts der nach deutlichen Kurslücken zu Beginn der ersten Frühlingswoche einsetzenden Entwicklungen in der Region in Alarmbereitschaft sind. Traditionelle sichere Häfen konnten aus den US-amerikanischen und israelischen Angriffen auf den Iran keine nennenswerten Vorteile ziehen. Dies lässt Raum für Spekulationen über eine Aufteilung in Gewinner und Verlierer nach dem Prinzip von Ölproduzenten und -verbrauchern.

Dynamik der G10-Währungen gegenüber dem US-Dollar

Der Greenback wertete gegenüber den Währungen von Öl importierenden Ländern auf, darunter der schwedischen Krone, dem britischen Pfund und dem Euro. Die norwegische Krone und der kanadische Dollar entwickelten sich hingegen deutlich besser, begünstigt durch den Anstieg von Brent um 13 %, den größten Tageszuwachs seit 2022.

Dass der Markt nicht zwischen Gewinnern und Verlierern nach dem Prinzip sicherer Häfen versus risikoreicherer Anlagen unterscheidet, zeigt sich auch an der Entwicklung von US‑Staatsanleihen. Anstatt zu fallen, sind deren Renditen gestiegen. Dafür kann es mehrere Gründe geben. Erstens sind die Vereinigten Staaten ein Nettoexporteur von Energie, und die Rallye bei Brent könnte sich positiv auf ihre Wirtschaft auswirken. Zweitens erhöhen steigende Ölpreise die Inflationserwartungen und verringern die Wahrscheinlichkeit einer anhaltenden Pause im geldpolitischen Expansionszyklus der Federal Reserve. Das veranlasst Anleger dazu, US‑Staatsanleihen zu verkaufen und US‑Dollar zu kaufen.

Reaktion des US‑Dollars auf die Ereignisse im Nahen Osten

Der Euro steht wegen eines Anstiegs der Gaspreise um 25% unter Druck. Ein erheblicher Teil des blauen Brennstoffs wird nach der Weigerung der EU, ihn aus Russland zu beziehen, über die Straße von Hormus nach Europa geliefert. Laut Goldman Sachs könnten sich die Preise angesichts des begrenzten Angebots verdoppeln. Dies weckt ein Gefühl von Déjà-vu und erinnert an die Energiekrise während der russischen Invasion in der Ukraine im Jahr 2022. Damals gaben die EUR/USD-Kurse deutlich nach.

Anleger greifen lieber auf alte Muster zurück, auch wenn sie sich damit noch Zeit lassen. Jede Situation ist einzigartig, und Devisenpaare können unterschiedlich reagieren. Man muss vorsichtig sein, um keine Fehler zu machen.

Die weitere Entwicklung der Ereignisse wird von der Dauer des bewaffneten Konflikts abhängen. Iran zeigt sich bereits verhandlungsbereit gegenüber den USA, was auf eine schnelle Lösung hindeutet. Andererseits erinnern die Forderungen Washingtons nach einem Führungswechsel hin zu einer gefügigeren Regierung an ein Ultimatum, das Teheran möglicherweise nicht akzeptiert.

Aus technischer Sicht zeigt das Tageschart von EUR/USD ein Gap zur Markteröffnung. Die Kurse prallten von einer wichtigen Unterstützung am Pivot-Niveau von 1,1725 ab; das Schließen dieser Kurslücke dürfte jedoch nicht einfach werden. Solange der Euro unterhalb der Untergrenze der Fair-Value-Spanne von 1,1755–1,1900 US-Dollar notiert, erscheint es sinnvoll, die bei 1,1835 eröffneten Short-Positionen zu halten und auszubauen. Die Kursziele liegen bei 1,1680 und 1,1640.