FX.co ★ Zusammenfassung des EZB-Treffens

Die Europäische Zentralbank hat ihre Sitzung im März bereits beendet, wir werden sie aber zuerst betrachten. Wie erwartet hat die EZB die Zinsen zum sechsten Mal in Folge unverändert gelassen, jedoch die Wachstumsprognosen deutlich nach unten revidiert und gleichzeitig die Inflationserwartungen angehoben. Die EZB geht nun davon aus, dass die Inflation im Jahr 2026 2,6 % erreichen wird, nach zuvor 1,9 %, 2,0 % im Jahr 2027 und 2,1 % im Jahr 2028. Wie wir sehen, soll die Inflation nur im laufenden Jahr erhöht bleiben. Sollte sich diese Annahme bewahrheiten, besteht keine Notwendigkeit, die Geldpolitik zu straffen.

Es ist jedoch wichtig zu betonen, dass sich der Konflikt im Nahen Osten völlig unvorhersehbar entwickeln kann und die aktuellen Preise für Öl und Gas für die Marktteilnehmer noch nicht das schlimmste Szenario darstellen müssen. Sollten die Ölpreise – wie von Iran angedroht – auf 200 US-Dollar pro Barrel steigen und die Straße von Hormus im Zuge einer Eskalation im Nahen Osten blockiert bleiben, könnte die Inflation die Marke von 2,6 % deutlich überschreiten. Interessanterweise hatten einige EZB-Entscheidungsträger zuvor eine Straffung der Geldpolitik in Erwägung gezogen. Jede solche Straffung würde jedoch zu einer noch stärkeren Abschwächung des Wirtschaftswachstums führen.

Das Wirtschaftswachstum wird nun für das laufende Jahr auf 0,9 %, für das nächste Jahr auf 1,3 % und für 2028 auf 1,4 % prognostiziert. Die europäische Wirtschaft verzeichnet seit einem Jahrzehnt ein äußerst schwaches Wachstum, sodass die EZB gezwungen ist, nicht nur die Inflationsraten, sondern auch den Zustand der Gesamtwirtschaft zu berücksichtigen. Zudem liegt die Arbeitslosenquote in der Eurozone höher als im Vereinigten Königreich oder in den USA. Eine Zinserhöhung würde sie daher nur weiter nach oben treiben.

Vor dem Hintergrund all dieser Faktoren gehe ich davon aus, dass die EZB den Status quo beibehalten und nur dann eingreifen wird, wenn die Inflation außer Kontrolle gerät und den für 2026 prognostizierten Korridor überschreitet. Was die Aussichten für den Euro betrifft, so bleiben diese aufgrund des Konflikts im Nahen Osten trübe. Kurzfristig rechne ich mit einer korrektiven Erholung der Gemeinschaftswährung, doch darüber hinaus ist die Lage äußerst ungewiss. Sollte Donald Trump ernsthaft versuchen, den Krieg mit Iran zu beenden, wäre dies zweifellos für alle Seiten eine positive Entwicklung. Dennoch wird es mindestens mehrere Monate dauern, bis die beschädigte Infrastruktur im Nahen Osten vollständig wiederhergestellt ist. Mit einer raschen Stabilisierung der Energiepreise ist daher eindeutig nicht zu rechnen.

Wellenmuster für EUR/USD:

Auf Grundlage der durchgeführten Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass sich das Instrument weiterhin innerhalb eines Aufwärtssegments des Trends befindet (wie im unteren Bild dargestellt), kurzfristig jedoch mit dem Aufbau eines Abwärtssegments begonnen hat. Da die fünfteilige impulsive Struktur abgeschlossen ist, können meine Leser in den kommenden ein bis zwei Wochen mit Kursanstiegen rechnen, mit Zielen im Bereich von 1,1568 und 1,1666, was den Fibonacci-Marken von 23,6 % bzw. 38,2 % entspricht. Die weitere Entwicklung des Instruments wird in erster Linie von den Ereignissen im Nahen Osten abhängen.

Wellenmuster für GBP/USD:

Das Wellenmuster für das Instrument GBP/USD ist sehr komplex geworden und schwer zu interpretieren. Auf den Charts sehen wir nun eine siebenwellige Abwärtsstruktur, was sie mit Sicherheit nicht ist. Höchstwahrscheinlich handelt es sich um eine Erweiterung oder eine Verkomplizierung innerhalb einer der Wellen. Dies trägt jedoch nicht zur Klarheit der Wellenanalyse bei. Wenn das Wellenmuster einmal so stark verkompliziert wurde, dass es kaum noch lesbar ist, kann es sich noch mehrere Male weiter verkomplizieren. Daher bin ich der Ansicht, dass wir uns auf die Wellenanalyse des Instruments EUR/USD konzentrieren sollten, die deutlich klarer ausfällt. Zugleich ist es entscheidend, den geopolitischen Faktor nicht außer Acht zu lassen, da er beide Instrumente jederzeit in einen neuen Abwärtstrend schicken kann. Geschieht dies nicht, könnten Euro und Pfund im Rahmen einer Korrektur mit einem Anstieg rechnen.

Grundprinzipien meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und führen häufig zu Veränderungen.
2. Besteht am Markt keine Klarheit, ist es besser, nicht einzusteigen.
3. Es kann niemals 100%ige Gewissheit über die Bewegungsrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu setzen.
4. Wellenanalyse kann mit anderen Analysearten und Handelsstrategien kombiniert werden.