FX.co ★ Warum Gold stark in Richtung 4.000 Dollar einbricht

Gold hat die Gewinne des Vorjahres wieder abgegeben und ist den neunten Tag in Folge gefallen, da der Krieg im Nahen Osten das Inflationsrisiko erhöhte und die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen verstärkte.

Während der asiatischen Sitzung brach der Goldpreis um fast 7% ein und fiel unter 4.100 US-Dollar je Unze. Der starke Ausverkauf folgte auf eine Verschiebung der Markterwartungen, nachdem sich der Konflikt ausgeweitet hatte, insbesondere durch einen deutlichen Anstieg der Energiepreise. Dieses Szenario hat die Aussichten auf baldige Zinssenkungen durch die Federal Reserve und andere große Zentralbanken spürbar verändert.

Steigende Energiekosten – eine natürliche Folge geopolitischer Instabilität – stellen einen erheblichen Gegenwind für unverzinstes Gold dar. Da die Erwartungen an weitere geldpolitische Lockerungen nachlassen, schwindet die Attraktivität des Metalls als sicherer Hafen. Das trug dazu bei, dass Gold seinen größten Wochenverlust seit 1983 verzeichnete und damit auf den massiven Druck auf diesen traditionellen defensiven Vermögenswert hinweist. Anleger, die auf Zinssenkungen als Stütze für Gold gesetzt hatten, überarbeiten nun ihre Strategien, was zu Abverkäufen führt.

Der instabile Goldmarkt spiegelt das größere Bild wider: Die Ölpreise notieren nahe ihren höchsten Schlussständen seit Mitte 2022, und die Aktienmärkte geraten stark unter Druck. In den drei Wochen seit Beginn des Konflikts am 28. Februar war ein Teil des Goldrückgangs durch Zwangsverkäufe bedingt, da Anleger Verluste in anderen Teilen ihrer Portfolios ausgleichen mussten.

Auch wenn das Ausmaß des Goldausverkaufs nicht beispiellos ist, verläuft das Tempo des Rückgangs deutlich schneller als früher.

Am Wochenende setzte US-Präsident Donald Trump dem Iran eine Frist von 48 Stunden, um die Straße von Hormus wieder zu öffnen, andernfalls drohten Angriffe auf seine Kraftwerke. Iran erwiderte, es werde die strategische Wasserstraße vollständig schließen und Energie-, IT- und Entsalzungsinfrastruktur angreifen, falls seine Stromanlagen attackiert würden. Trumps Ultimatum wurde am Samstag ausgesprochen und läuft heute ab.

Unterdessen zeigten am Freitag veröffentlichte wöchentliche US-Regierungsdaten, dass Hedgefonds und andere große Spekulanten ihre Nettolong-Positionen in Gold auf den höchsten Stand seit sieben Wochen ausgeweitet haben.

Silber fiel ebenfalls um etwa 7 % auf 63,19 $.

Technischer Ausblick für Gold

Käufer müssen nun den naheliegenden Widerstand bei 4.186 $ zurückerobern. Das würde einen Test von 4.249 $ ermöglichen, oberhalb dessen weitere Gewinne schwierig werden. Das weiter entfernte Aufwärtsziel liegt bei etwa 4.304 $. Auf der Unterseite werden die Bären versuchen, die Kontrolle über das Niveau von 4.124 $ zu übernehmen. Wenn diese Marke fällt, würde ein Ausbruch aus der Spanne bullischen Positionen einen heftigen Schlag versetzen und Gold auf 4.062 $ drücken, mit Potenzial für eine Ausweitung bis auf 4.008 $.