FX.co ★ EUR/USD Smart-Money-Analyse: Bullen übernehmen die Kontrolle

Das Währungspaar EUR/USD steigt weiter, gestützt durch die Erwartung eines Waffenstillstands zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten sowie einer Einstellung der Feindseligkeiten im Nahen Osten. Tatsächlich hätte das aktuelle geopolitische Umfeld leicht einen erneuten Rückgang auslösen können, doch eine Kombination verschiedener Faktoren hat letztlich die bullischen Händler und den Euro unterstützt.

In der vergangenen Woche war eine Reaktion aus dem bullischen Ungleichgewicht 12 zu beobachten, das den Beginn des Aufwärtsimpulses markierte. Natürlich hätte sich die Aufwärtsbewegung möglicherweise nicht entwickelt, wenn sich die geopolitische Lage nicht gegen die Bären gewandt hätte. Dennoch sind Muster nicht bedeutungslos. Händler hatten die Gelegenheit, Long-Positionen zu eröffnen, die nun deutliche Gewinne aufweisen.

Am Wochenende hat sich der geopolitische Hintergrund deutlich verändert, doch die Händler scheinen dies weitgehend ignoriert – oder zumindest anders interpretiert – zu haben. Entscheidend ist jedoch, dass ein gültiges Kaufsignal entstanden ist, das den Einstieg in nun sehr profitable Positionen ermöglicht hat. Ich muss zugeben, ich hatte Zweifel, dass die Bullen ihren Vorstoß in dieser Woche würden fortsetzen können, aber das Ergebnis fällt positiv aus.

Die gesamte Stärke des US‑Dollar in den vergangenen eineinhalb bis zwei Monaten war ausschließlich geopolitisch getrieben. Sobald sich die USA und der Iran auf einen zweiwöchigen Waffenstillstand geeinigt hatten, zogen sich die Bären rasch zurück und die Bullen übernahmen das Ruder. Der Waffenstillstand ist derzeit zwar fragil, hält aber weiterhin an – trotz des Scheiterns der Verhandlungen in Islamabad.

Ich habe wiederholt betont, dass ich nicht davon ausgehe, dass der Aufwärtstrend bereits beendet ist, selbst nach dem Bruch wichtiger, trendbestimmender Tiefpunkte. Die Bewegung der vergangenen zwei Monate könnte zwar in einen Abwärtstrend umschlagen, falls sich die geopolitische Lage erneut zuspitzt – aber wie viel schlimmer kann es noch werden? Das meiste, was in den schlimmsten Szenarien angenommen wurde, ist bereits eingetreten. Märkte preisen häufig die pessimistischsten Entwicklungen im Vorfeld ein. Daher ist es möglich, dass die Marktteilnehmer den Konflikt im Nahen Osten bereits vollständig im Kurs berücksichtigt haben.

Das technische Bild ist klarer geworden: Der Kurs reagierte nicht auf die Imbalance 11 und setzte den Abwärtstrend nicht fort, es entstand kein Verkaufssignal; anschließend reagierte er auf die Imbalance 12 und generierte damit ein Kaufsignal innerhalb des vorherrschenden Aufwärtstrends; zudem hat sich eine neue bullische Imbalance (13) gebildet, die sowohl als potenzielle Kaufzone als auch als Unterstützungsbereich für den Euro fungiert.

Der Aufwärtsimpuls war so stark, dass der Euro bisher noch nicht zu Imbalance 13 zurückgelaufen ist, auch wenn dies später noch geschehen kann.

Der Nachrichtenfluss am Dienstag war schwach, es wurden kaum Konjunkturdaten veröffentlicht. Allerdings hat Donald Trump begonnen, iranische Tanker in der Straße von Hormus zu blockieren und sie daran zu hindern, Öl an Käufer zu liefern. Öl wird erneut in der Nähe von 100 US‑Dollar je Barrel gehandelt – und es ist noch ein Glück, dass der Preis um die 100 Dollar liegt. Dabei handelt es sich um Futures‑Preise; Spot‑Käufe könnten bereits mindestens 150 US‑Dollar kosten.

Die Bullen haben nach wie vor zahlreiche Gründe, aktiv zu bleiben, und selbst der Ausbruch des Konflikts im Nahen Osten hat diese nicht zunichtegemacht. Strukturell und im großen Bild haben sich Trumps politische Leitlinien – die im vergangenen Jahr zu einem starken Rückgang des Dollar beigetragen haben – nicht verändert.

Kurzfristig kann der US‑Dollar aufgrund von Risikoaversion zwar weiterhin etwas Unterstützung finden, doch dieser Faktor kann keinen dauerhaften Rückenwind liefern. Dafür wäre eine anhaltende Eskalation im Nahen Osten nötig, was eher unwahrscheinlich ist. Weitere starke fundamentale Treiber für den Dollar sind nicht erkennbar. Ich glaube nach wie vor nicht an einen nachhaltigen Abwärtstrend des EUR/USD. Der Dollar hat temporäre Unterstützung erhalten, aber womit sollen die Bären langfristig gestützt werden?

Wirtschaftskalender für die USA und die Eurozone:

• Eurozone – Industrieproduktion (09:00 UTC)
• Eurozone – Rede von EZB‑Präsidentin Christine Lagarde (19:30 UTC)

Am 15. April stehen zwei Termine im Wirtschaftskalender, die jedoch nicht von großer Bedeutung sind. Es ist zu erwarten, dass der Einfluss des Nachrichtenflusses auf die Markstimmung am Mittwoch gering oder gar nicht spürbar sein wird.

EUR/USD‑Prognose und Handelsempfehlungen:

Aus meiner Sicht befindet sich das Währungspaar weiterhin in der Ausbildung eines Aufwärtstrends. Der Nachrichtenhintergrund hat sich vor zwei Monaten zwar deutlich verschoben, doch der Trend an sich kann weder als aufgehoben noch als abgeschlossen gelten. Kurzfristig könnten die Bullen ihren Vorstoß fortsetzen, sofern geopolitische Themen nicht vollständig die Aufmerksamkeit des Marktes dominieren.

Händlern bot sich die Möglichkeit, auf Basis des Signals aus Imbalance 12 Long‑Positionen zu eröffnen, mit einem Ziel im Bereich von 1,1670. Dieses Ziel wurde bereits erreicht, und die Aufwärtsbewegung könnte sich in Richtung der Jahreshochs fortsetzen. Zudem hat sich eine neue Imbalance (13) gebildet, aus der ein weiteres bullisches Signal entstehen kann.

Für einen ununterbrochenen Anstieg des Euro müsste sich der Konflikt im Nahen Osten in Richtung eines stabilen Friedens entwickeln – wofür es derzeit keine Anzeichen gibt. Allerdings gewinnen auch die Bären keine neuen Argumente für einen Angriff hinzu. Kurzfristig würde ich mich daher in erster Linie auf die technische Analyse stützen.