FX.co ★ XAU/USD: Analyse und Ausblick. Risiken in der Straße von Hormus bremsen den USD-Abverkauf und begrenzen die Gold-Rally

Die Risiken in der Straße von Hormus haben den jüngsten Trend zu Verkäufen des US-Dollar abgeschwächt, was das Aufwärtspotenzial der Rohstoffpreise begrenzt. Hoffnungen auf diplomatische Lösungen mit Iran und gesunkene Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Fed bremsen die Erholung des Dollar.

Gold (XAU/USD) ist auf das runde Niveau von 4.800 US-Dollar zurückgefallen.

Vor dem Hintergrund anhaltender Unsicherheit über das Zustandekommen einer belastbaren Vereinbarung zwischen den USA und Iran sowie der Turbulenzen rund um die Straße von Hormus hat der US‑Dollar seinen Rückgang vorerst gestoppt und setzt den Goldpreis unter Druck. Die Verschärfung der Sanktionen durch Washington und die maritime Blockade werden von Teheran als schwerwiegender Eingriff in die Souveränität gewertet, und die Stellungnahme des iranischen UN‑Botschafters hat das Ausmaß der Konfrontation zusätzlich hervorgehoben. Zusätzliche Spannung geht von Äußerungen der Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) über ihre Einsatzbereitschaft aus, was die geopolitischen Risiken erhöht und gleichzeitig die Nachfrage nach dem US‑Dollar als sicherer Reserveanlage stärkt – und damit die Attraktivität von Gold mindert.

Dennoch gehen Marktteilnehmer weiterhin davon aus, dass ein diplomatisches Zeitfenster mit Iran offen bleibt. Die geringere Wahrscheinlichkeit weiterer Straffungsschritte der Fed begrenzt zudem das Aufwärtspotenzial des Dollars und schafft einen unterstützenden Hintergrund für das unverzinsliche Edelmetall. Dies begrenzt die Tiefe der Korrektur und mahnt zur Vorsicht gegenüber aggressiven Short‑Positionen in Gold.

In jüngsten öffentlichen Äußerungen zeigte sich US‑Vizepräsident JD Vance verhalten optimistisch und erklärte, Washington sei an einem umfassenderen „Grand Bargain“ interessiert, der die wirtschaftliche Integration Irans in das globale System neu ordnen würde.

Unterdessen wies UN‑Generalsekretär Antonio Guterres auf eine hohe Wahrscheinlichkeit neuer Gespräche zwischen den USA und Iran hin, was Hoffnungen auf eine verlängerte Waffenruhe und eine Entspannung der Lage nährt. Diese Erwartungen haben zusammen mit diplomatischen Fortschritten in den vergangenen zwei Wochen zur Schwäche des Dollars beigetragen und geholfen, dass Gold über 4.800 US‑Dollar je Unze geblieben ist.

Am Dienstag veröffentlichte makroökonomische Daten zeigten, dass der US‑Erzeugerpreisindex (PPI) im März im Jahresvergleich von 3,4 % auf 4,0 % angezogen hat. Auf Monatsbasis stieg der PPI um 0,5 %, während der Kernwert ohne Nahrungsmittel und Energie im Jahresvergleich um 3,8 % zulegte. Die Werte lagen unter den Markterwartungen, milderten die Befürchtungen eines starken inflationären Impulses durch steigende Energiepreise und dämpften die Erwartungen an weitere restriktive Maßnahmen der Fed. In der Folge begrenzen fallende Renditen von US‑Staatsanleihen das Aufwärtspotenzial des Dollars und stützen die Wahrscheinlichkeit, dass Käufer Rücksetzer bei Gold nutzen, um Long‑Positionen auszubauen.

Aus technischer Sicht versucht XAU/USD, eine bullische Tendenz zu etablieren: Der RSI ist in den positiven Bereich vorgedrungen, während der MACD noch negativ ist. Ein Schlusskurs über dem 50‑Tage‑SMA würde die Kontrolle den Bullen überlassen. Hält die Marke von 4.800 US‑Dollar nicht, liegt die nächste Unterstützung im Bereich des Zusammentreffens der 9‑ und 14‑Tage‑EMAs knapp oberhalb der runden Marke von 4.700 US‑Dollar.