FX.co ★ EUR/USD – Smart-Money-Analyse: Händler zeigen begrenztes Vertrauen in ein Iran–USA-Abkommen

Das Währungspaar EUR/USD drehte zugunsten des US-Dollars, durchbrach die bullische Imbalance 14 und reagierte auf die Imbalance 13. Der Rückgang des Euros in der vergangenen Woche war auffallend stark und unerwartet. Man kann ihn nicht als unbegründet bezeichnen, aber er setzte zu plötzlich und zu abrupt ein. Ich bestreite nicht, dass das Scheitern der Verhandlungen zwischen Iran und den Vereinigten Staaten ein triftiger Grund für eine wiederauflebende Nachfrage nach dem Dollar ist. Allerdings ist es nicht das erste Mal, dass Teheran und Washington zu keiner Einigung gelangen. Gleichzeitig wurde der Krieg nicht wieder aufgenommen, was darauf hindeutet, dass beide Seiten weiterhin an einer Lösung der schwierigen Lage interessiert sind. Daher bin ich der Ansicht, dass der Rückgang des Euros damit zusammenhängt, dass der Markt das Vertrauen in einen erfolgreichen Ausgang der Verhandlungen in naher Zukunft verloren hat. Derzeit gilt: Selbst wenn der Markt nicht vollständig davon überzeugt ist, dass der Krieg wieder aufflammen wird, zieht er diese Möglichkeit zumindest ernsthaft in Betracht. Doch so wie die Händler zuvor keine Bestätigung für ein Abkommen zwischen Iran und den USA erhalten haben, erhalten sie jetzt ebenso wenig eine Bestätigung dafür, dass der Konflikt wieder ausbrechen wird. Somit könnte der Euro die schwierige Situation, mit der er in der vergangenen Woche konfrontiert war, noch ohne größere Schäden überstehen. Die Imbalance 13 ist nicht nur ein bullisches Muster innerhalb eines bullischen Trends – sie stellt zugleich eine Unterstützungszone dar. Die Bullen haben sich zurückgezogen, aber sie haben nicht kapituliert.

In der aktuellen Situation können Trader nur auf die Marktreaktion auf Imbalance 13 warten – das ist das letzte bullische Muster innerhalb des laufenden Aufwärtsimpulses – oder auf dessen Invalidierung. Wenn wir den Rückgang des Währungspaares als korrigierende Gegenbewegung betrachten, könnte diese sehr gut innerhalb der Imbalance 13 enden. Ich erinnere nochmals daran, dass Muster allein noch keine Einstiegssignale liefern. Signale müssen sich auf kleineren Zeiteinheiten ausbilden, etwa in Form eines Strukturbruchs oder bullischer Muster. Mit anderen Worten: Es müssen Anzeichen einer Umkehr erkennbar sein. Bleiben diese aus, gibt es kein Signal. Folglich warte ich derzeit auf eine Reaktion auf die Imbalance 13. Der Anstieg des Euro am Montag weckte Hoffnungen auf eine Fortsetzung des Aufwärtsimpulses, doch bereits am Dienstag rutschten die Notierungen wieder nach unten.

Ich kann es nicht oft genug betonen: Der gesamte Anstieg des US-Dollar zwischen Januar und März war ausschließlich geopolitisch getrieben. Kaum hatten die Vereinigten Staaten und Iran einem Waffenstillstand zugestimmt, zogen sich die Bären umgehend zurück, und über mehr als einen Monat dominierten die Bullen den Markt. Im Moment hängt der Waffenstillstand am seidenen Faden, doch die Verhandlungen sind nicht vollständig abgebrochen und die Chancen auf Frieden bestehen weiterhin. Leider zweifeln die Marktteilnehmer selbst zunehmend an einer vollständigen Konfliktlösung und einem umfassenden Abkommen zwischen Iran und den Vereinigten Staaten. Genauer gesagt: Ein Deal wird vermutlich irgendwann geschlossen. Aber „irgendwann“ reicht dem Markt nicht. Sollte das Abkommen hypothetisch erst in einem Jahr unterschrieben werden, werden Trader kaum heute optimistisch bleiben und weiter US-Dollar verkaufen.

Das übergeordnete technische Bild bleibt relativ klar. Der Aufwärtstrend ist weiterhin intakt, benötigt nun aber dringend Unterstützung. Idealerweise käme diese Unterstützung aus der Geopolitik – also durch eine Wiederaufnahme der Verhandlungen zwischen Iran und den Vereinigten Staaten und den Beginn echter Zugeständnisse. Ohne einen positiven Newsflow wird es dem Euro schwerfallen, seine Aufwärtsbewegung wieder aufzunehmen.

Das konjunkturelle Umfeld war am Dienstag praktisch bedeutungslos, da der einzige veröffentlichte Bericht – der ADP-Beschäftigungsbericht – kein nennenswertes Marktinteresse weckte und die Hauptbewegung bereits vor seiner Veröffentlichung stattfand. Es ist daher plausibel, anzunehmen, dass der Markt erneut begonnen hat, ein negativeres Szenario für den Nahen Osten einzupreisen, was den jüngsten Rückgang erklärt.

Die Bullen haben auch im Jahr 2026 noch zahlreiche Gründe, aktiv zu bleiben, und selbst der Ausbruch des Krieges im Nahen Osten hat diese nicht entscheidend verringert. Strukturell und im großen Bild haben sich Trumps politische Leitlinien, die im vergangenen Jahr zu einem deutlichen Rückgang des Dollar geführt haben, nicht verändert. In den kommenden Monaten könnte sich die US-Währung phasenweise aufgrund einer Flucht der Investoren aus Risikoanlagen stärken, doch dieser Faktor setzt eine anhaltende Eskalation des Konflikts im Nahen Osten voraus. Ich glaube weiterhin nicht an einen nachhaltigen Abwärtstrend beim EUR/USD. Der Dollar hat vom Markt vorübergehende Unterstützung erhalten, doch welche fundamentalen Faktoren könnten den Bären erlauben, sich langfristig durchzusetzen?

Wirtschaftskalender für die USA und die Eurozone:

• Deutschland – Erzeugerpreisindex (06:00 UTC)
• Eurozone – Verbraucherpreisindex (09:00 UTC)
• USA – FOMC-Sitzungsprotokoll (18:00 UTC)

Der Wirtschaftskalender am 20. Mai umfasst drei Ereignisse von sekundärer Bedeutung. Der Einfluss der Konjunkturdaten auf die Marktstimmung dürfte am Mittwoch erneut begrenzt bleiben.

EUR/USD-Prognose und Trading-Tipps:

Meiner Einschätzung nach befindet sich das Paar weiterhin im Prozess der Ausbildung eines Aufwärtstrends. Das Nachrichtenumfeld hat sich vor drei Monaten abrupt verändert, doch der Trend selbst kann noch nicht als aufgehoben oder abgeschlossen gelten. Daher ist es gut möglich, dass die Bullen ihren Vormarsch in naher Zukunft fortsetzen, sofern die Geopolitik das Vertrauen der Marktteilnehmer in eine positive Konfliktlösung nicht weiter untergräbt.

Zuvor hatten Trader die Möglichkeit, Long-Positionen auf Basis von Signalen aus Imbalance 12 sowie aus dem Orderblock zu eröffnen. Die Aufwärtsbewegung könnte sich von Imbalance 13 aus in Richtung der Jahreshochs fortsetzen. In den kommenden Tagen wird es für die Bullen jedoch wichtig sein, die Kontrolle über den Markt zu behaupten. Für ein ununterbrochenes Euro-Wachstum muss sich der Konflikt im Nahen Osten in Richtung eines stabilen Friedens bewegen, und gelegentliche Anzeichen einer Deeskalation sind tatsächlich von Zeit zu Zeit erkennbar – wenn auch noch selten. Den bullischen Marktteilnehmern fehlt derzeit jedoch die nötige Unterstützung für einen neuen Aufwärtsimpuls. Die Zone für neue Kaufgelegenheiten liegt bei 1,1605–1,1649.