FX.co ★ GBP/USD: COT-Report zum BRITISCHEN PFUND (CME) vom 26. Mai 2026

Im Verlauf einer Woche zeigte das Pfund eine deutliche Verschlechterung der Positionierung unter Spekulanten: Die Netto-Short-Positionen nicht-kommerzieller Marktteilnehmer weiteten sich von -43.059 auf -64.307 Kontrakte aus – ein Anstieg des bärischen Drucks um beinahe das Anderthalbfache. Parallel dazu führten Hedger eine Gegenbewegung aus: Sie bauten Long-Positionen aus und reduzierten ihre Short-Positionen.

Open Interest: 285.647 Kontrakte (jeder Kontrakt = £62.500). Zunahme um +2.004 (Rückgang von +7.500 in der Vorwoche – das Wachstum hat sich verlangsamt).

Nicht-kommerzielle Händler (Spekulanten)

• Long: 68.075 (23,8 %) – kräftiger Rückgang um -11.530 (Vorwoche: 79.605 / +17.032)
• Short: 132.382 (46,3 %) – deutlicher Anstieg um +9.718 (Vorwoche: 122.664 / -3.817)
• Spreads: 2.288 (0,8 %) – Rückgang um -5.203

Die Wende gegenüber der Vorwoche ist markant: Spekulanten, die in der Vorwoche aggressiv gekauft und Short-Positionen eingedeckt haben, tun jetzt genau das Gegenteil – sie liquidieren Longs und eröffnen neue Shorts. Die Netto-Position hat sich auf -64.307 Kontrakte verschlechtert (von -43.059 in der Vorwoche) – dies weist auf eine deutlich zunehmende bärische Positionierung hin.

Kommerzielle Händler (Hedger)

• Long: 190.244 (66,6 %) – kräftiger Anstieg um +20.715 (Vorwoche: 169.529 / -11.403)
• Short: 121.546 (42,6 %) – Rückgang um -3.332 (Vorwoche: 124.878 / +9.630)

Auch hier zeigt sich eine komplette Kehrtwende gegenüber der Vorwoche: Hedger haben aktiv gekauft und Short-Positionen reduziert. Ihre Netto-Position ist klar long (+68.698 Kontrakte), was traditionell als Signal interpretiert wird, dass das „Smart Money“ mit einer Erholung des Pfunds rechnet. Anzahl der Händler: 25 long / 46 short.

Gesamt

• Long: 260.607 (91,2 %)
• Short: 256.216 (89,7 %)

Die gesamte Long-Überlegenheit ist minimal – der Markt befindet sich weiterhin in einem Gleichgewichtszustand.

Nicht meldepflichtige – Kleinanleger

• Long: 25.040 (8,8 %) – Rückgang um -1.978
• Short: 29.431 (10,3 %) – Anstieg um +821

Kleinere Marktteilnehmer haben sich leicht in Richtung Short verschoben, was mit der allgemeinen Stimmung der Spekulanten übereinstimmt.

In der vergangenen Woche hat sich die Positionierung der Spekulanten im Pfund-Markt deutlich verschlechtert: Der Netto-Short der nicht-kommerziellen Teilnehmer weitete sich von -43.059 auf -64.307 Kontrakte aus – nahezu eine eineinhalbfache Zunahme des bärischen Drucks. Auffällig ist, dass eben diese Gruppe in der Vorwoche aggressiv gekauft hatte (+17.032 Longs) und damit den Eindruck einer Trendwende erweckte – nun ist klar, dass es sich lediglich um eine taktische Schließung eines Teils der Short-Positionen handelte und nicht um eine tatsächliche Trendumkehr. Parallel dazu haben Hedger das Spiegelbild dieses Manövers vollzogen: Sie haben Longs um +20.715 erhöht und Shorts reduziert, was formal ein bullisches Signal des „Smart Money“ darstellt. Diese Divergenz zwischen Hedgern und Spekulanten schafft jedoch eine hohe Marktunsicherheit – zwei große Gruppen stehen auf entgegengesetzten Seiten – und solange dieser Konflikt nicht aufgelöst ist, ist mit einer klaren Trendbewegung schwer zu rechnen.

In Kombination mit der zunehmenden bärischen Positionierung der Spekulanten entsteht damit ein Umfeld, in dem jede negative Nachricht – sei es eine Eskalation von Konflikten oder enttäuschende Daten zur britischen Wirtschaft – den Rückgang von GBP/USD beschleunigen könnte.