FX.co ★ Aktienmarkt am 28. Mai: S&P 500 und NASDAQ schließen mit moderaten Gewinnen

Gestern schlossen die Aktienindizes im Plus. Der S&P 500 stieg um 0,02 % und der Nasdaq 100 legte um 0,07 % zu. Der Dow Jones Industrial Average gewann 0,36 %.

Heute rutschten die Märkte ins Minus. Die fünftägige Rally wurde durch neue Zusammenstöße zwischen den USA und Iran in der Straße von Hormus unterbrochen. Der MSCI All Country World Index gab von seinem Rekordhoch um 0,2 % nach, die asiatischen Märkte verloren rund 1 %, und die Futures deuten auf weitere Rückgänge in den USA und Europa hin. Der Dollar legte zu, US-Staatsanleihen gaben nach, und die Rendite der 10-jährigen Treasuries stieg um drei Basispunkte auf 4,51 %.

Brent-Rohöl sprang um etwa 3 % auf rund 97 US-Dollar pro Barrel, nachdem die USA einen iranischen Militärstützpunkt angegriffen und neue Sanktionen gegen Schiffe verhängt hatten, die die Meerenge passieren. Die USA bezeichneten die Angriffe als defensive Maßnahme; Iran erklärte, Ziel sei ein US-Luftwaffenstützpunkt gewesen, und meldete einen Vergeltungsschlag. Kuwait berichtete, Raketen- und Drohnenangriffe abgewehrt zu haben. Kurz gesagt: Der Konflikt ist genau in dem Moment erneut aufgeflammt, als der Markt davon ausging, dass ein Abkommen kurz bevorsteht.

Die Geduld der Anleger ist offensichtlich am Ende. Der Zyklus aus „positiver Schlagzeile – Eskalation – neuer positiver Schlagzeile“ wiederholt sich seit Wochen, und die Marktreaktionen fallen zunehmend heftiger aus. Bemerkenswert ist, dass US-Präsident Donald Trump seine Unzufriedenheit mit dem Tempo der Gespräche äußerte und bekräftigte, dass kein einzelnes Land die Straße von Hormus kontrollieren werde – ein zentraler Streitpunkt, der von Beginn an eine Einigung blockiert hat: Iran strebt eine Rolle bei der Regulierung des Transits an, was die USA und ihre Verbündeten für inakzeptabel halten.

Gold verlor 1,4 % und schloss bei rund 4.390 US-Dollar je Feinunze, da Dollar und Renditen stiegen. Bitcoin fiel auf ein Sechswochentief. Die Korrelation zwischen dem US-Dollar und Öl liegt weiterhin nahe einem Mehrjahreshoch – der Markt preist den Krieg nach wie vor im Wesentlichen über diese beiden Anlageklassen ein.

Das wichtigste Ereignis am Donnerstag wird der PCE-Preisindex für April sein – der bevorzugte Inflationsindikator der Fed. Im März lag der PCE-Preisindex im Jahresvergleich bei 3,5 %; Volkswirte erwarten für April einen Anstieg auf 3,8 % – fast doppelt so hoch wie das 2 %-Ziel der Fed. Vor diesem Hintergrund sind die Signale der Fed deutlich straffer geworden. Fed-Gouverneurin Lisa Cook sagte kürzlich, die Inflation bewege sich in die falsche Richtung, und sie sei bereit, die Zinsen zu erhöhen, falls sich dieser Trend fortsetze. Fed-Vizechef Philip Jefferson räumte zwar die Möglichkeit ein, dass die Inflation gegen Jahresende nachlassen könnte, betonte jedoch, dass die Risiken weiterhin nach oben gerichtet seien.

Aus technischer Sicht deutet die Analyse des S&P 500 darauf hin, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin besteht, den Widerstandsbereich bei 7.518 Punkten zu überwinden. Gelingt dies, würde der Aufwärtsimpuls bestätigt und der Weg in Richtung 7.547 Punkte freigemacht. Ein Halten oberhalb von 7.574 Punkten würde die Position der Käufer zusätzlich festigen. Auf der Unterseite müssen die Käufer den Bereich um 7.494 Punkte verteidigen. Ein Durchbruch unter dieses Niveau dürfte den Index wahrscheinlich zurück in den Bereich um 7.474 Punkte drücken und den Weg in Richtung 7.451 Punkte öffnen.