FX.co ★ Markt liefert fabelhafte Gewinne

Gerüchte über ein Abkommen zwischen den USA und Iran haben den S&P 500 auf neue Rekordhöhen getrieben. Ein exklusiver Bericht von Bloomberg besagt, dass die Vereinbarung den Waffenstillstand um 60 Tage verlängern und die Straße von Hormus innerhalb eines Monats vollständig wieder öffnen würde. Das gesunkene geopolitische Risiko, herausragende Unternehmensgewinne, insbesondere von Chipherstellern, sowie eine gedämpfte Volatilität ermöglichen es dem Aktienmarkt, Anleger positiv zu überraschen.

Yardeni Research argumentiert, dass die Rally des S&P 500 eher von außergewöhnlichen Gewinnen als von Spekulation getrieben wird. Der Markt befindet sich nicht in einer Blase, und ein Forward-KGV von 22 erscheint angemessen. Das Unternehmen hat den Begriff FEMO – „fabulous earnings momentum“ – geprägt, um FOMO („fear of missing out“) abzulösen. Yardeni erwartet, dass der breite Index bis zum Ende des Jahrzehnts 10.000 Punkte erreicht, was einem Anstieg von rund 33 % gegenüber dem aktuellen Niveau entsprechen würde.

S&P 500 und erwartete EPS-Dynamik

Goldman Sachs teilt die Einschätzung von Yardeni Research. Die Bank hat ihr Kursziel für den S&P 500 von 7.600 auf 8.000 angehoben und argumentiert, dass die Rally auf der Erwartung höherer Unternehmensgewinne nach den beeindruckenden Quartalsberichten für das erste Quartal beruht.

S3 Partners LLC verweist auf Shortseller als möglichen neuen Treiber der Rally. Das Unternehmen schätzt, dass die aggregierten Short-Positionen in US- und kanadischen Aktien seit Ende April im Zuge des anhaltenden Konflikts im Nahen Osten um rund 100 Milliarden US-Dollar gestiegen sind und damit ein Rekordniveau von 2,13 Billionen US-Dollar erreicht haben. Da das geopolitische Risiko im Zuge eines Abkommens zwischen den USA und Iran nachlässt, dürften Spekulanten ihre Netto-Short-Positionen eindecken, was die Aufwärtsbewegung des S&P 500 zusätzlich befeuern würde.

Entwicklung des Philadelphia Semiconductor Index

Derzeit ist der Markt geradezu besessen davon, Aktien von Chipherstellern zu kaufen – vor dem Hintergrund weltweiter Engpässe und steigender Preise. Die Euphorie übertrifft sogar den Boom der „Magnificent Seven“. Der Philadelphia Semiconductor Index liegt seit Jahresbeginn 82 % im Plus und verzeichnet die beste Performance der ersten 100 Handelstage seit Beginn der Aufzeichnungen. Das bisherige Hoch stammt aus dem Jahr 1995, also mehrere Jahre vor der Dotcom?Blase.

Die Aktien von SanDisk sind im Jahr 2026 um 570 % gestiegen, Intel hat sich mehr als verdreifacht. Samsung, Micron Technology und SK Hynix sind in den Club der Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 1 Billion US?Dollar aufgestiegen.

Insgesamt dominiert an den Aktienmärkten eine bullische Stimmung. Anleger glauben nicht, dass sich der breite Markt in einer Blase befindet. Banken und Asset Manager veröffentlichen positive Prognosen, und Short-Covering könnte der nächste Auslöser für eine Rally sein.

Aus technischer Sicht gewinnt der Aufwärtstrend des S&P 500 im Tageschart an Dynamik, was an der sich ausweitenden Spanne zwischen den Kursen und den gleitenden Durchschnitten sichtbar ist. Der taktische Fokus liegt weiterhin auf Käufen bei Rücksetzern in Richtung des zuvor genannten Ziels von 7.700. Wichtige Unterstützungszonen sind die Pivot-Punkte bei 7.460 und 7.415.