FX.co ★ Marktfolgen nach drei Monaten Krieg: „Typ zu meiner Linken“, IRGC, Hormus. Händlerkalender für den 1.–3. Juni

Wie viel kostet ein Ticket durch die Straße von Hormus?

Die Entwicklung der globalen Finanzmärkte wurde in der vergangenen Woche ausschließlich von geopolitischen Faktoren bestimmt, die die Themen KI, Makrodaten und Zentralbankrhetorik vollständig in den Schatten stellten. Unter Anlegern war ein deutlich optimistischer Stimmungsumschwung zu verzeichnen. Marktteilnehmer preisen aktiv eine kurzfristige diplomatische Lösung der seit drei Monaten andauernden bewaffneten Konfrontation ein. Der Stimmungswechsel wurde durch Berichte über einen Entwurf eines 60‑Tage‑Memorandums ausgelöst, das nicht nur die aktuelle Waffenruhe verlängern, sondern auch die Grundlage für eine vollständige Deeskalation legen soll.

Die Straße von Hormus ist der zentrale Baustein des Kompromisses und war während des gesamten Konflikts die Hauptquelle wirtschaftspolitischer Albträume für die Weltwirtschaft. Dem Entwurf zufolge würde Teheran alle Beschränkungen für die Handelsschifffahrt vollständig aufheben, die Meerenge von Unterwasserminen räumen und auf die Erhebung von Transitgebühren verzichten. Im Gegenzug sagt Washington eine schrittweise Rücknahme der maritimen Blockade sowie eine Lockerung der Sanktionen gegen iranische Energieexporte zu – Maßnahmen, die die Gefahr einer lang anhaltenden Energiekrise bannen sollen.

Exakt drei Monate sind seit den ersten Angriffen auf Ziele im Iran vergangen, und das Weiße Haus meldet nun, dass die Parameter eines Friedensabkommens weitgehend abgestimmt seien. Verteidigungsminister Pete Hegseth schilderte Details einer kürzlichen internen Sitzung, bei der Präsident Trump Teheran großzügige Bedingungen angeboten haben soll – verbunden mit der Drohung, bei einer Ablehnung den „Typen zu meiner Linken“ einzusetzen; eine Bemerkung, die Hegseth nach eigener Aussage zum ersten Mal in seinem Leben den Verdacht linker politischer Ansichten einbrachte. Zugleich betonte der Pentagonchef, die tatsächliche operative Lage in der Meerenge werde entgegen allen iranischen Behauptungen vollständig von US‑Streitkräften kontrolliert.

Hegseth bestätigte, dass das US‑Militär jederzeit bereit sei, die Kampfhandlungen umgehend wiederaufzunehmen, falls der Iran versuchen sollte, die Entwicklung von Kernwaffen wieder aufzunehmen, und verwies zugleich auf konstruktive Fortschritte in den Gesprächen. Auf dem asiatischen Sicherheitsforum lobte der Pentagonchef die Vermittlerrolle Pakistans und bezeichnete die Beziehungen zu Islamabad als echte Freundschaft. Indien bezeichnete er als entscheidenden Stabilisierungsfaktor in Südasien. Er veröffentlichte zudem eine offizielle Klarstellung, der zufolge separate Vereinbarungen einzelner Reeder mit Teheran zur Zahlung von Transitgebühren rechtswidrig seien, da jegliche Finanztransfers an die Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) weiterhin strikt verboten bleiben.

Daraufhin kündigten Abgeordnete des Majlis‑Präsidiums an, in Kürze ein souveränes Gesetz zu verabschieden, mit dem Irans vollständige Kontrolle über die Gewässer der Straße von Hormus rechtlich verankert werden soll. Das US‑Verteidigungsestablishment ist bereit, massive Luftschläge gegen iranisches Territorium wiederaufzunehmen, falls die laufende diplomatische Runde zum iranischen Nukleardossier scheitert. Am Rande des Shangri‑La Dialogue in Singapur bekräftigte Verteidigungsminister Pete Hegseth, das Weiße Haus werde ohne Zögern aus den Verhandlungen aussteigen, sollte die Islamische Republik strengen Begrenzungen ihres Nuklearprogramms nicht zustimmen.

Unter Verweis auf ein jüngstes direktes Gespräch mit Donald Trump übermittelte der Minister die Position des Präsidenten: Washington wolle ausschließlich einen „großartigen Deal“, der garantiert, dass der Iran keine Atomwaffen besitzt; andernfalls müsse sich Teheran mit dem Pentagonchef auseinandersetzen, der zur Rechten des amerikanischen Staatsoberhaupts stehe. Hegseth betonte, dass die in der Region und weltweit konzentrierten US‑Arsenale mehr als ausreichen, um ein militärisches Szenario durchzusetzen. Die scharfen Aussagen folgten auf eine eilige Sitzung Trumps mit Sicherheitsberatern im Situation Room des Weißen Hauses. Unterdessen demonstriert die IRGC weiterhin faktische operative Kontrolle über die wichtigste Seehandelsroute.

Das IRGC‑Kommando meldete offiziell den Transit von 28 Handelsschiffen durch die Gewässer der Straße von Hormus, darunter:

• Hochseetanker
• Containerschiffe

Alle diese Schiffe ersuchten in den vergangenen 24 Stunden die zuständige Genehmigung der iranischen Behörden und stimmten ihre Routen mit der IRGC‑Marine ab. Bereits wenige Tage zuvor, am 28. Mai, hatten weitere 26 zivile Schiffe grünes Licht aus Teheran erhalten. Vertreter der iranischen Streitkräfte erklären unmissverständlich, dass eine vorherige Genehmigung der Transitparameter durch die Straße von Hormus eine zwingende Vorschrift sei und jeder Versuch, die Durchfahrt auf Basis alternativer Arrangements vorzunehmen, als vorsätzlicher Sicherheitsverstoß gewertet werde. Entsprechende Schiffe würden umgehend und mit Waffengewalt durch die IRGC abgefangen.

Gibt es eine Obergrenze für den Ölpreis?

Die anhaltende geopolitische Pattsituation hat führende Rohstoffexperten dazu gezwungen, ihre Ölpreisprognosen für 2026 bereits zum dritten Mal seit den Februar‑Angriffen grundlegend zu überarbeiten. Einer aktuellen Reuters‑Umfrage unter 33 renommierten Ökonomen zufolge wird die vollständige Wiederherstellung der gestörten Energieflüsse viele Monate in Anspruch nehmen. Und obwohl die aktuellen Preise von ihren vierjährigen Hochs (126,41 US‑Dollar für Brent), die auf dem Panikhöhepunkt nach den ersten Luftangriffen markiert wurden, etwas zurückgekommen sind, bewegen sie sich weiterhin auf Niveaus, die für die Weltwirtschaft schmerzhaft sind.

Institute wie das EIU halten es für unwahrscheinlich, dass die absoluten historischen Rekorde aus dem Jahr 2008 (~147 US‑Dollar/Barrel) im Jahr 2026 übertroffen werden. Ein moderater Preisanstieg gilt jedoch zumindest bis in den Juli hinein als nahezu sicher, solange der iranische Konflikt in einem fragilen Waffenstillstand eingefroren bleibt und die Straße von Hormus faktisch blockiert ist. Nüchterne Zahlen von Kpler illustrieren das Ausmaß des Schocks:

• Die täglichen Ölausfuhren per Schiff aus dem Nahen Osten haben sich infolge der Krise mehr als halbiert
• von vor‑krisenhaften 18,3 Millionen Barrel/Tag auf bescheidene 8,8 Millionen Barrel/Tag seit März

Die Bankengruppe NORD/LB weist darauf hin, dass der Welthandel selbst im Falle eines dauerhaften Friedensabkommens vor Ende 2026 nicht zu seinen logistischen Vorkrisenparametern zurückkehren wird. Das globale Wirtschaftssystem sehe sich daher mit einem strukturellen Angebotsdefizit in einer enormen Spanne von 0,5 bis 8,0 Millionen Barrel/Tag konfrontiert. Ein so drastischer Angebotsschock trifft auf eine zugleich klar abkühlende globale Nachfrage, bedingt durch sich verschlechternde Makrodaten, Abwärtskorrekturen der globalen BIP‑Prognosen und hohe Rohstoffkosten.

Im Mai senkten OPEC‑Analysten ihre Prognose für das jährliche Wachstum der Ölnachfrage auf 1,17 Millionen Barrel/Tag (zuvor 1,38 Millionen Barrel/Tag). Das US‑Energieministerium registrierte einen Netto‑Nachfragerückgang um 420.000 Barrel/Tag. Um die rasch schrumpfenden kommerziellen Lagerbestände zu kompensieren, könnten sieben zentrale OPEC+‑Förderländer auf ihrer für den 7. Juni angesetzten Sitzung eine symbolische Anhebung der Förderquoten für Juli beschließen. UniCredit merkt jedoch zutreffend an, dass neue Quoten mit hoher Wahrscheinlichkeit reine Papiervorgaben bleiben werden. Der Hauptengpass ist nicht die Kartellbürokratie, sondern die physische Unmöglichkeit, zusätzliche Volumina durch die blockierte Straße von Hormus zu leiten, was etwaige Exportvereinbarungen für Juli zu bloß deklaratorischen Maßnahmen degradiert.

Kann sich die Fed vor der Inflation verstecken?

Neue Makrodaten zeigen, dass die PCE‑Inflation im April deutlich auf 3,8 % gegenüber dem Vorjahr angezogen ist – die stärkste Überhitzung der Preise seit Mai 2023. Die Kern‑PCE stieg ebenfalls auf ein Mehrmonatshoch von 3,3 % und markierte damit den höchsten Wert seit Oktober 2023. Der wichtigste Inflationsindikator der Fed liegt damit fast doppelt so hoch wie das 2‑Prozent‑Ziel der Notenbank und bestätigt die Rückkehr kräftiger Preisdruckkräfte. Vor diesem Hintergrund warnte der Chef der Kansas City Fed seine Kollegen auf einer geldpolitischen Konferenz in Island davor, gefährlichen Illusionen zu erliegen, und mahnte, den aktuellen Energieschock weder als vorübergehend noch als harmlos zu betrachten.

Jeffrey Schmid betonte, die Währungshüter dürften jetzt keinesfalls nachlassen, und deutete die Bereitschaft an, eine neue Straffungsrunde einzuleiten – nicht nur über höhere Leitzinsen, sondern auch über einen aggressiveren Bilanzabbau. Die FOMC‑Sitzung im kommenden Monat wird höchstwahrscheinlich mit einer unveränderten Spanne des Leitzinses von 3,50 % bis 3,75 % enden. Die Anlegerstimmung hat sich dennoch drastisch gewandelt:

• Wo zuvor fest mit geldpolitischer Lockerung im weiteren Jahresverlauf gerechnet wurde,
• muss Wall Street nun ernsthaft Szenarien mit höheren Finanzierungskosten durchspielen.

Während einige Fed‑Vertreter weiterhin hoffen, dass die Inflation von selbst nachlassen wird, sobald der von Präsident Trump ausgelöste Konflikt mit dem Iran beendet ist, zeigt die Realwirtschaft eine hartnäckige Trägheit. Hohe Benzinpreise erodieren weiter die Kaufkraft der US‑Verbraucher, während heimische Öl‑ und Gasunternehmen strikt ablehnen, ihre Förderung auszuweiten. Jeffrey Schmid berichtete, in vertraulichen Gesprächen mit CEOs aus dem Energiesektor eine extreme Vorsicht und straffe Kapitaldisziplin beobachtet zu haben.

Die Unternehmen sind nicht bereit, unter massiver Preisunsicherheit in neue Bohrprojekte zu investieren – trotz anhaltend robusten Wachstums in anderen Teilen der Wirtschaft und eines weitgehend ausgeglichenen Arbeitsmarkts im Zuge der KI‑Transformation. Gleichzeitig erlitt das Weiße Haus innenpolitisch einen schweren Schlag. Neue Umfragen von YouGov zeigen, dass die Zustimmungswerte von Präsident Trump auf ein historisches Tief gefallen sind. Die Finanzmärkte reagieren weiterhin nervös auf geopolitische Ausschläge im Nahen Osten und zeigen stark volatile Kursbewegungen.

Die größte Anomalie der vergangenen Woche war das paradoxe Verhalten des Dollar. Der US‑Dollar zeigte sich überraschend widerstandsfähig gegenüber externen Schocks und ignorierte klassische Belastungsfaktoren wie fallende Ölpreise und die Hoffnung auf ein baldiges Rahmenabkommen zwischen den USA und dem Iran. Zugleich gelang ihm keine nachhaltige Aufwärtsbewegung, gebremst durch die anhaltende Unsicherheit über die endgültigen Konditionen eines möglichen Deals.

1. Juni

1. Juni, 02:50 / Japan / ***/ Anlageinvestitionen, Q1 / vorher: 2,9 % / aktuell: 6,5 % / Prognose: 4,1 % / USD/JPY – steigt

Japanische Unternehmen haben ihre Investitionsausgaben bis Ende des 4. Quartals des vergangenen Jahres deutlich erhöht und damit das vierte Quartal in Folge kräftigen Wachstums verzeichnet. Der Hauptimpuls kam aus dem Nicht‑Verarbeitenden Gewerbe, angeführt von Bauwirtschaft und Immobilien. Im Verarbeitenden Gewerbe kam die Dynamik aufgrund von Schwächen im Maschinenbau und im IT‑Bereich ins Stocken. Für das 1. Quartal wird ein moderater Rückgang des Investitionswachstums prognostiziert. Sollten die tatsächlichen Daten der Prognose entsprechen, wäre dies ein Signal für nachlassende Unternehmensinvestitionen und würde zu einer Schwächung des Yen führen.

1. Juni, 03:30 / Japan / ***/ S&P Global Einkaufsmanagerindex (EMI) verarbeitendes Gewerbe, Mai (Endstand) / vorher: 51,6 / aktuell: 55,1 / Prognose: 54,4 / USD/JPY – steigt

Der japanische EMI für das verarbeitende Gewerbe hat sich im Mai gegenüber dem mehrjährigen Hoch vom April leicht abgeschwächt, blieb aber im Expansionsbereich. Das Produktionswachstum wurde teilweise durch vorsorgliche Lageraufstockungen im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten gestützt, trotz einer gewissen Verlangsamung bei den neuen Inlandsaufträgen. Der zunehmende Mangel an Rohstoffen führte zu:

• höheren Kosten
• erzwungenen Erhöhungen der Verkaufspreise

Für den endgültigen Mai-Bericht wird erwartet, dass der Index nahe am Prognosewert liegt. Die Bestätigung dieses Szenarios würde die Widerstandsfähigkeit des Industriesektors untermauern und den Yen belasten.

1. Juni, 04:45 / China / ***/ Markit Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Mai (Endstand) / vorher: 50,8 / aktuell: 52,2 / Prognose: 51,4 / Brent – fällt, USD/CNY – steigt

Die Industrieaktivität in China verzeichnete im April nach einem starken Anstieg der Neuaufträge ein Rekordwachstum. Logistische Engpässe und Rohstoffknappheiten im Zusammenhang mit den Spannungen im Nahen Osten wirkten weiterhin bremsend und trieben die Einkaufs- und Erzeugerpreise auf mehrjährige Höchststände. Für den Mai-Bericht wird eine Verlangsamung erwartet. Bestätigen die endgültigen Daten die Prognose, würde dies auf eine Abkühlung des industriellen Booms hindeuten, den Brent-Preis unter Druck setzen und den Yuan schwächen.

1. Juni / Deutschland / **/ Einzelhandelsumsatz, April / vorher: 0,7% / aktuell: -2,0% / Prognose: -1,4% / EUR/USD – steigt

Die deutschen Einzelhandelsumsätze sind im März im Jahresvergleich um 2,0% gesunken und liegen damit deutlich unter den langfristigen Durchschnittswerten. Der aktuelle Rückgang im Einzelhandelsumsatz bestätigt die schwache Binnennachfrage der Verbraucher vor dem Hintergrund makroökonomischer Unsicherheit. Für den April-Bericht wird mit einer Abschwächung des Rückgangs gerechnet. Eine Bestätigung der Prognose würde auf Stabilisierungsversuche im Einzelhandel hindeuten und den Euro stützen.

1. Juni, 09:00 / Russland / **/ S&P Global Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Mai (Endstand) / vorher: 48,3 / aktuell: 48,1 / Prognose: 48,2 / USD/RUB – fällt

Im April fiel der russische EMI für das verarbeitende Gewerbe auf 48,1 und verzeichnete damit den elften Monat in Folge eine Kontraktion. Der negative Trend wurde verursacht durch:

• rückläufige Produktion
• den schnellsten Beschäftigungsrückgang seit vier Jahren
• einen Rückgang der Exportaufträge

Die Logistikkosten stiegen stark an, sodass Unternehmen die höheren Kosten an Endkunden weitergeben mussten, obwohl das allgemeine Geschäftsklima ein Mehrmonatshoch erreichte. Für den endgültigen Mai-Bericht wird ein leichter Anstieg auf 48,2 erwartet. Wird dies bestätigt, deutet dies auf Stabilisierungsbemühungen hin und stärkt den Rubel.

1. Juni, 09:00 / Vereinigtes Königreich / **/ Hauspreise, Mai / vorher: 2,2% / aktuell: 3,0% / Prognose: 2,9% / GBP/USD – fällt

Das jährliche Wachstum der Hauspreise im Vereinigten Königreich beschleunigte sich im April auf 3,0% und erreichte damit ein Mehrmonatshoch, trotz hoher Zinsen und geopolitischer Spannungen. Der Sektor zeigte eine überraschende Widerstandsfähigkeit, obwohl das Verbrauchervertrauen nachließ und sich die monatliche Dynamik der Preissteigerungen abschwächte. Für den Mai-Bericht wird ein moderater Rückgang auf 2,9% prognostiziert. Eine Bestätigung würde auf eine Stabilisierung der Wohnungsnachfrage hindeuten und das Pfund belasten.

1. Juni, 10:55 / Deutschland / **/ S&P Global Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Mai (Endstand) / vorher: 52,2 / aktuell: 51,4 / Prognose: 49,9 / EUR/USD – steigt

Vorläufige Schätzungen zeigen, dass der deutsche EMI für das verarbeitende Gewerbe im Mai mit 49,9 unter die neutrale Marke von 50 gefallen ist und damit in den Kontraktionsbereich gerutscht ist. Der Rückgang spiegelt wider:

• nachlassende Effekte vorsorglicher Lageraufstockungen
• einen Rückgang der Neuaufträge angesichts der Verunsicherung der Verbraucher
• beschleunigte Arbeitsplatzverluste bei steigenden Logistik- und Energiekosten

Im endgültigen Mai-Bericht wird erwartet, dass der Index bei 49,9 bestätigt wird. Sollte dies eintreffen, würde dies eine offizielle Abkühlung der größten Industrieökonomie Europas markieren und den Euro stützen.

1. Juni, 11:00 / Eurozone / ***/ S&P Global Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Mai (Endstand) / vorher: 51,6 / aktuell: 52,2 / Prognose: 51,4 / EUR/USD – fällt

Der vorläufige Wert des EMI für das verarbeitende Gewerbe in der Eurozone für Mai sank auf 51,4 und verzeichnete damit die langsamste Expansion seit drei Monaten. Die Abschwächung im Privatsektor wurde verursacht durch:

• einen Rückgang der Neuaufträge
• eine schwächere Nachfrage nach Lageraufbau im Zusammenhang mit der Krise im Nahen Osten

Begleitet wurde dies von Arbeitsplatzverlusten und starken Anstiegen der Verkaufspreise. Der endgültige Mai-Bericht dürfte bei 51,4 verharren. Eine Bestätigung würde eine Verlangsamung der industriellen Dynamik signalisieren und den Euro schwächen.

1. Juni, 11:30 / Vereinigtes Königreich / **/ S&P Global Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Mai (Endstand) / vorher: 51,0 / aktuell: 53,7 / Prognose: 53,7 / GBP/USD – volatil

Die vorläufigen Daten deuten darauf hin, dass der endgültige britische EMI für das verarbeitende Gewerbe im Mai stabil blieb und die ursprünglichen Erwartungen übertraf. Die beschleunigte Produktion wurde durch vorsorgliche Käufe und eine starke Nachfrage aus dem Rechenzentrumssektor gestützt, trotz logistischer Störungen, Arbeitsplatzabbau und hohem Inflationsdruck. Für die Mai-Veröffentlichung wird erwartet, dass der Wert von 53,7 bestätigt wird. Angesichts anhaltender struktureller Risiken dürfte das Pfund volatil bleiben.

1. Juni, 16:30 / Kanada / **/ S&P Global Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Mai (Endstand) / vorher: 50,0 / aktuell: 53,3 / Prognose: 52,0 / USD/CAD – steigt

Der kanadische EMI für das verarbeitende Gewerbe zeigte eine deutliche Verbesserung, die stärkste seit mehreren Jahren, angetrieben von einem Anstieg der Neuaufträge und Exporte, während Unternehmen im Zuge der Spannungen im Nahen Osten und höherer Transportkosten Lagerbestände aufbauten. Der Unternehmensoptimismus erreichte ein Mehrmonatshoch. Sollten die endgültigen Daten eine Verlangsamung bestätigen, wird der kanadische Dollar schwächer werden.

1. Juni, 16:45 / Vereinigte Staaten / **/ S&P Global Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Mai (Endstand) / vorher: 52,3 / aktuell: 54,5 / Prognose: 55,3 / USDX (6?Währungs-USD?Index) – steigt

Vorläufige S&P Global-Daten zeigen, dass sich das verarbeitende Gewerbe in den USA so stark ausgeweitet hat wie seit dem Frühjahr 2022 nicht mehr. Der Aufschwung wurde begleitet von:

• einer aktiven Schaffung neuer Arbeitsplätze
• vorsorglicher Lageraufstockung von Rohstoffen

Trotz einer gewissen Verlangsamung bei den Neuaufträgen und längeren Lieferzeiten wird im endgültigen Mai-Bericht ein hoher Wert von 55,3 erwartet. Sollte sich dies bestätigen, würde dies den industriellen Aufschwung unterstreichen und den Dollar stärken.

1. Juni, 17:00 / Vereinigte Staaten / ***/ ISM Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Mai / vorher: 52,7 / aktuell: 52,7 / Prognose: 52,6 / USDX – fällt

Der ISM-EMI für das verarbeitende Gewerbe in den USA verharrte in der letzten Berichtsperiode auf einem lokalen Hoch. Die Unterkomponenten zeigten eine gemischte Dynamik: schnellere Neuaufträge und ein starker Anstieg der Verkaufspreise infolge höherer Kraftstoffkosten wurden ausgeglichen durch:

• sinkende Beschäftigung
• eine geringere Ausweitung der Produktion

Für die Mai-Veröffentlichung wird ein leichter Rückgang auf 52,6 prognostiziert. Trifft dies ein, würde dies auf eine Abkühlung des Geschäftsklimas im Sektor hinweisen und den Dollar schwächen.

1. Juni, 17:00 / Vereinigte Staaten / **/ ISM Beschäftigungsindex, Mai / vorher: 48,7 / aktuell: 46,4 / Prognose: 46,6 / USDX – steigt

Der ISM-Beschäftigungsindex für das verarbeitende Gewerbe fiel auf 46,4 und markierte damit den 15. Monat in Folge einer Kontraktion. Während sich der US-Arbeitsmarkt insgesamt weiterhin robust zeigt, weist dieser Indikator auf eine vorsichtige Einstellungsstrategie der Industrieunternehmen hin. Für den Mai-Bericht wird mit einer leichten Erholung gerechnet; eine Bestätigung würde die Stärke des Dollars stützen.

2. Juni

2. Juni, 04:30 / Australien / **/ Baugenehmigungen, April / vorher: 16,1% / aktuell: 9,0% / Prognose: 12,9% / AUD/USD – steigt

Die Baugenehmigungen in Australien stiegen im März im Jahresvergleich um 9,0%. Damit schwächte sich die Dynamik gegenüber dem starken Sprung im Februar ab, blieb aber über den langfristigen Durchschnittswerten. Für den April-Bericht wird eine Beschleunigung bei den genehmigten Projekten erwartet. Eine Bestätigung würde auf neue Investitionen im Wohnungsbau hindeuten und den australischen Dollar stärken.

2. Juni, 12:00 / Eurozone / ***/ Verbraucherpreisinflation gesamt, Mai (vorläufig) / vorher: 2,6% / aktuell: 3,0% / Prognose: 3,3% / EUR/USD – steigt

Vorläufige Daten deuten darauf hin, dass die jährliche Inflation in der Eurozone im April auf 3,0% gestiegen ist – ein Mehrmonatshoch, das durch einen starken Anstieg der Energiepreise im Zuge des geopolitischen Schocks ausgelöst wurde. Der Preisdruck erfasste die meisten großen Volkswirtschaften des Währungsraums, darunter:

• Deutschland
• Frankreich
• Italien

Die Kerninflation ging leicht zurück. Für den vorläufigen Wert im Mai wird ein weiterer Anstieg erwartet. Eine Bestätigung würde auf anhaltende Inflationsrisiken hinweisen und den Euro stärken.

2. Juni, 17:00 / Vereinigte Staaten / ***/ Offene Stellen, April / vorher: 6,922 Mio. / aktuell: 6,866 Mio. / Prognose: 6,870 Mio. / USDX – steigt

Die Zahl der offenen Stellen in den USA ging im März leicht auf 6,866 Mio. zurück und spiegelte eine uneinheitliche Entwicklung in den Sektoren wider – Schwäche bei unternehmensnahen Dienstleistungen wurde durch Zuwächse im Finanzsektor ausgeglichen. Die gesamten Einstellungsströme blieben bei stabilen Entlassungszahlen weitgehend unverändert. Für den April-Bericht wird ein Wert nahe der Prognose erwartet. Eine Bestätigung würde auf ein Gleichgewicht am Arbeitsmarkt hinweisen und den Dollar stützen.

2. Juni, 17:00 / Vereinigte Staaten / **/ Jobwechsel (Quits), April / vorher: 3,046 Mio. / aktuell: 3,171 Mio. / Prognose: 3,100 Mio. / USDX – steigt

Die Zahl der freiwilligen Kündigungen in den USA stieg im März auf 3,171 Mio. und erhöhte die Quits-Rate auf 2,0% der Beschäftigten. Breite Zuwächse in den Regionen deuten auf ein hohes Vertrauen der Arbeitnehmer hin, einen neuen Job zu finden, insbesondere im Gesundheitswesen und im Gastgewerbe. Für den April-Bericht wird ein Rückgang erwartet; eine Bestätigung würde auf eine stabile Struktur des Arbeitsmarktes hinweisen und den Dollar stärken.

2. Juni, 23:30 / Vereinigte Staaten / **/ API Erdölvorräte / vorher: -9,1 Mio. Barrel / aktuell: -2,8 Mio. Barrel / Prognose: – / Brent – volatil

Das American Petroleum Institute meldete einen wöchentlichen Rückgang der US-Rohölvorräte um 2,8 Mio. Barrel, begleitet von weiteren Freigaben aus den strategischen Reserven. Die Benzinvorräte gingen zurück, und Rohöl floss aus dem Knotenpunkt Cushing ab, während die Destillatbestände moderat anstiegen. Da es keine klare Konsensprognose gibt, wird eine strukturelle Verengung bei Öl- und Kraftstoffangebot die Volatilität bei Brent hoch halten.

3. Juni

3. Juni, 01:45 / Neuseeland / **/ Terms of Trade Index, 1. Quartal / vorher: -2,1% / aktuell: 3,7% / Prognose: – / NZD/USD – volatil

Neuseelands Terms-of-Trade-Index erholte sich im 1. Quartal um 3,7 % und verließ damit das negative Terrain. Der Anstieg spiegelt Exportpreise wider, die die Importpreise übertreffen, was die Wettbewerbsposition der Exporteure verbessert. Für den aktuellen Zeitraum liegt keine Prognose vor; die Veröffentlichung könnte zu hoher Volatilität des NZD führen.

3. Juni, 02:00 / Australien / **/ AIG Manufacturing Index, Mai / vorh.: 34,2 / akt.: -24,4 / prog.: -24,0 / AUD/USD – steigt

Der australische Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe stieg im April auf -24,4, befindet sich damit aber weiterhin deutlich im Kontraktionsbereich. Trotz lokaler Verbesserungen bei Umsätzen, Beschäftigung und Neuaufträgen sahen sich die Unternehmen stark steigenden Kosten durch Treibstoffzuschläge und anhaltende strukturelle Arbeitskräftemängel gegenüber. Für den Mai-Bericht wird eine leichte Verbesserung erwartet; eine Bestätigung würde auf eine allmähliche industrielle Erholung hinweisen und den AUD stärken.

3. Juni, 02:00 / Australien / **/ S&P Global Services PMI, Mai (endgültige Daten) / vorh.: 46,3 / akt.: 50,7 / prog.: 47,7 / AUD/USD – fällt

Vorabveröffentlichungen deuten darauf hin, dass der australische Services PMI im Mai wieder in die Kontraktion zurückgekehrt ist und auf 47,7 nachgab, belastet durch die Spannungen im Nahen Osten. Die nachlassende Nachfrage führte zu rückläufigen Neuaufträgen und neuen Stellenkürzungen vor dem Hintergrund steigender Preisdynamik. Für die endgültige Veröffentlichung im Mai wird erwartet, dass 47,7 bestätigt wird. Eine Bestätigung würde eine Verschlechterung im Dienstleistungssektor signalisieren und den AUD schwächen.

3. Juni, 04:30 / Australien / ***/ BIP, Q1 / vorh.: 2,1 % / akt.: 2,6 % / prog.: 2,7 % / AUD/USD – steigt

Die australische Wirtschaft wuchs im vorangegangenen Zeitraum um 2,6 % im Jahresvergleich – ein Mehrmonatshoch, getragen von einer robusten Binnenkonjunktur. Für das BIP im 1. Quartal wird ein Anstieg auf 2,7 % prognostiziert. Eine Bestätigung würde den zyklischen Aufschwung untermauern und den AUD unterstützen.

3. Juni, 04:45 / China / ***/ Markit Services PMI / vorh.: 52,1 / akt.: 52,6 / prog.: 52,3 / Brent – fällt, USD/CNY – steigt

Der chinesische Services PMI stieg im April auf 52,6, gestützt durch eine robuste Binnennachfrage bereits im 40. Monat in Folge.

• Die Auslandsumsätze verzeichneten einen moderaten Rückgang.
• Kostengetriebene Inflation beschleunigte sich aufgrund höherer Ölpreise auf das Jahreshoch.

Für den Mai-Bericht wird eine leichte Abschwächung erwartet. Eine Bestätigung würde Brent belasten und den Yuan schwächen.

3. Juni, 09:00 / Russland / **/ S&P Global Services PMI, Mai (endgültige Daten) / vorh.: 49,5 / akt.: 49,7 / prog.: 49,5 / USD/RUB – steigt

Der russische Services PMI stieg im April leicht auf 49,7, blieb damit aber im zweiten Monat in Folge im Kontraktionsbereich. Rückläufige Neuaufträge aufgrund finanzieller Belastungen der Kunden zwangen Unternehmen zu Stellenkürzungen, während Mehrwertsteuererhöhungen die Kosten nach oben trieben und die Stimmung im Geschäftssektor auf Mehrjahrestiefs drückten. Für die endgültige Veröffentlichung im Mai wird ein Niveau von 49,5 erwartet. Eine Bestätigung würde auf Stagnation im Sektor hindeuten und den Rubel schwächen.

3. Juni, 10:55 / Deutschland / **/ S&P Global Services PMI, Mai (endgültige Daten) / vorh.: 50,9 / akt.: 46,9 / prog.: 47,8 / EUR/USD – steigt

Vorläufige Daten deuten darauf hin, dass sich der deutsche Services PMI leicht verbessert hat, jedoch im zweiten Monat in Folge im Kontraktionsbereich blieb, da die Nachfrage nachgab und Neuaufträge vor dem Hintergrund geopolitischer Unsicherheit und Inflationsdruck zurückgingen. Die Unternehmen sahen sich einem sprunghaften Anstieg der Kosten und beschleunigten Stellenkürzungen gegenüber. Für den endgültigen Mai-Bericht wird erwartet, dass 47,8 bestätigt wird. Eine Bestätigung würde den Euro stützen.

3. Juni, 11:00 / Eurozone / ***/ S&P Global Services PMI, Mai (endgültige Daten) / vorh.: 50,2 / akt.: 47,6 / prog.: 46,4 / EUR/USD – fällt

Vorläufige Daten verzeichneten im Mai einen starken Rückgang des Services PMI in der Eurozone – den größten Rückschlag für den Sektor seit Jahren. Preisdruck im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt führte zu:

• weniger Neuaufträgen
• schwächerer Kaufkraft
• rückläufigen Auftragsbeständen

Die Unternehmen setzten Stellenkürzungen fort, und die Geschäftserwartungen trübten sich ein. Für den endgültigen Bericht wird erwartet, dass die Kontraktion bestätigt wird. Eine Bestätigung würde den Euro schwächen.

3. Juni, 11:30 / Vereinigtes Königreich / **/ S&P Global Services PMI, Mai (endgültig) / vorh.: 50,5 / akt.: 52,7 / prog.: 47,9 / GBP/USD – fällt

Vorläufige Daten zeigen, dass der britische Services PMI im Mai deutlich in die Kontraktion gerutscht ist und ein Mehrjahrestief erreichte, da Nachfrage und Neuaufträge vor dem Hintergrund geopolitischer Spannungen und innenpolitischer Unsicherheit zurückgingen. Am stärksten betroffen waren Sektoren mit Bezug zum internationalen Reiseverkehr. Die Unternehmen beschleunigten Stellenkürzungen angesichts steigender:

• Treibstoffkosten
• Lohnkosten

Für den endgültigen Bericht wird ein Wert von 47,9 erwartet. Sollte sich dies bestätigen, würde dies die wirtschaftliche Abkühlung untermauern und das Pfund schwächen.

3. Juni, 12:00 / Eurozone / ***/ Erzeugerpreise, April / vorh.: -3,0 % / akt.: 2,1 % / prog.: 4,8 % / EUR/USD – steigt

Die Erzeugerpreise in der Eurozone kehrten im März in den positiven Bereich zurück und stiegen nach vorherigen deflationären Phasen um 2,1 % im Jahresvergleich. Die Großhandelspreisdynamik nähert sich den langfristigen strategischen Durchschnitten der vergangenen Jahrzehnte an. Für den April-Bericht wird eine weitere Beschleunigung prognostiziert. Eine Bestätigung würde den Inflationsdruck auf der Produktionsstufe erhöhen und den Euro stärken.

3. Juni, 15:15 / Vereinigte Staaten / **/ ADP-Beschäftigung im Privatsektor, Mai / vorh.: 61 Tsd. / akt.: 109 Tsd. / prog.: 116 Tsd. / USDX – steigt

ADP-Daten zeigen, dass die Beschäftigung im US-Privatsektor im April um 109 Tsd. gestiegen ist – ein Mehrmonatshoch. Die Zuwächse wurden vor allem von den Dienstleistungsbranchen – insbesondere Bildung und Gesundheitswesen – getragen, während die Industrieproduktion durch den Bausektor moderat expandierte. Für den Mai-Bericht wird eine weitere Verbesserung erwartet. Eine Bestätigung würde die Widerstandsfähigkeit des US-Arbeitsmarktes unterstreichen und den Dollar stützen.

3. Juni, 16:45 / Vereinigte Staaten / ***/ S&P Global Services PMI, Mai (endgültige Daten) / vorh.: 49,8 / akt.: 51,0 / prog.: 50,9 / USDX – fällt

Der US-Services PMI zeigte im Mai eine moderate Expansion, gestützt durch ein leichtes Wachstum der Inlandsaufträge, während die Exportnachfrage vor dem Hintergrund des Nahostkonflikts deutlich zurückging. Die Unternehmen bauten Beschäftigung ab, da Input- und Logistikkosten neue Höchststände erreichten. Für die nächste Veröffentlichung wird ein leichter Rückgang prognostiziert; eine Bestätigung würde auf eine Abkühlung der Dienstleistungsaktivität hindeuten und den Dollar schwächen.

3. Juni, 16:00 / Kanada / **/ S&P Global Services PMI, Mai (endgültige Daten) / vorh.: 47,2 / akt.: 49,2 / prog.: 49,6 / USD/CAD – fällt

Die Dienstleistungsaktivität in Kanada erholte sich in Richtung der neutralen Marke, wobei Neuaufträge den ersten Beschäftigungszuwachs seit längerer Zeit unterstützten. Die kostengetriebene Inflation bleibt hoch und zwingt Unternehmen dazu, die gestiegenen Kosten an die Verbraucher weiterzugeben. Für den Mai-Bericht wird eine weitere Verbesserung erwartet. Eine Bestätigung würde den kanadischen Dollar stützen.

3. Juni, 17:00 / Vereinigte Staaten / ***/ ISM Non-Manufacturing PMI, Mai / vorh.: 54,0 / akt.: 53,6 / prog.: 53,8 / USDX – steigt

Der ISM Non-Manufacturing PMI gab leicht nach, blieb jedoch klar im Expansionsbereich. Die aktuelle Produktion wurde durch den Abbau von Auftragsbeständen gestützt, obwohl sich die Neuaufträge abschwächten. Zölle und geopolitische Schocks trieben die Preise für:

• Rohstoffe
• Treibstoff
• Metalle

Für die Mai-Veröffentlichung wird eine teilweise Erholung prognostiziert. Eine Bestätigung würde auf anhaltende Stärke im Dienstleistungssektor hinweisen und den Dollar unterstützen.

3. Juni, 17:30 / Vereinigte Staaten / **/ EIA-Rohöllagerbestände / vorh.: -7,863 Mio. Barrel / akt.: -3,327 Mio. Barrel / prog.: -6,013 Mio. Barrel / Brent – steigt

Die gewerblichen Rohölbestände in den USA sind weniger stark gesunken als erwartet. Die Lagerbestände im Cushing-Hub verzeichneten jedoch vor dem Hintergrund einer höheren Raffinerieauslastung einen deutlichen Rückgang gegenüber den Vormonaten. Die Benzin- und Destillatbestände gingen stark zurück, was auf eine robuste Inlandsnachfrage hinweist. Analysten erwarten im nächsten Zeitraum einen stärkeren Rückgang. Eine Bestätigung würde das Angebotsdefizit vertiefen und Brent nach oben treiben.

3. Juni, 21:00 / Vereinigte Staaten / ***/ Beige Book / Leitzins – 3,75 % / USDX – volatil

Das Beige Book der Fed spiegelt anhaltende Unsicherheit über den weiteren Kurs der Geldpolitik wider. Interne Meinungsverschiedenheiten treten zutage: Einige Notenbanker befürworten eine Straffung, da die Inflation weiterhin über dem Ziel liegt, während andere Zinssenkungen fordern, falls sich die Lage am Arbeitsmarkt verschlechtern sollte. In Abwesenheit klarer Signale wird die Unsicherheit über die Geldpolitik die Volatilität des Dollar hoch halten.

1. Juni, 03:30 / Vereinigte Staaten / Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell / USDX 2. Juni, 03:00 / Australien / Rede des stellvertretenden RBA-Gouverneurs Ian Harper / AUD/USD 2. Juni, 08:50 / Vereinigte Staaten / Rede des Präsidenten der Federal Reserve Bank of Minneapolis Neel Kashkari / USDX 2. Juni, 15:30 / Vereinigte Staaten / Rede der Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland Loretta Mester / USDX 2. Juni, 16:35 / Eurozone / Rede des Mitglieds des EZB-Rats Boris Vujcic / EUR/USD 2. Juni, 18:00 / Vereinigtes Königreich / Rede von Megan Greene, Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Bank of England / GBP/USD 2. Juni, 19:00 / Kanada / Rede der stellvertretenden Gouverneurin Carolyn Rogers / USD/CAD 3. Juni, 11:30 / Japan / Rede des BOJ-Gouverneurs Kazuo Ueda / USD/JPY 3. Juni, 12:50 / Eurozone / Rede des Mitglieds des EZB-Aufsichtsgremiums Frank Elderson / EUR/USD 3. Juni, 16:00 / Vereinigte Staaten / Rede des Fed-Vizevorsitzenden für Bankenaufsicht Michael Barr / USDX

Im gleichen Zeitraum sind außerdem Reden hochrangiger Zentralbankvertreter geplant. Ihre Äußerungen führen in der Regel zu Volatilität am Devisenmarkt, da sie Hinweise auf künftige geldpolitische Schritte geben können.

Der Wirtschaftskalender ist unter folgendem Link verfügbar. Alle Angaben sind Jahresvergleiche (y/y). Handelt es sich um Monatsdaten, ist dies als m/m gekennzeichnet. Handelsbilanz, Exporte und Importe werden in der jeweiligen Landeswährung ausgewiesen. Der Stern * kennzeichnet (in aufsteigender Reihenfolge) den Relevanzgrad für die auf der InstaForex-Plattform verfügbaren Instrumente. Die Veröffentlichungszeiten sind in Moskauer Zeit (GMT+3:00) angegeben. Ein Handelskonto können Sie hier eröffnen. Siehe auch die Video-Marktnews der InstaForex Group. Um alle Tools stets griffbereit zu haben, laden Sie die MobileTrader-App herunter.