FX.co ★ GBP/USD: Gefangen zwischen Inflation, Geopolitik und Beschäftigungsdaten

Das Währungspaar GBP/USD legte deutlich zu, nachdem Trump sich zur Lage im Iran geäußert hatte und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe zu Beginn der US-Handelssitzung veröffentlicht worden waren, und erreichte ein Intraday-Hoch nahe 1,3460.

Am Gesamtbild ändert das jedoch nichts: Das Währungspaar GBP/USD befindet sich in einem Zustand der Unsicherheit und bewegt sich zwischen widersprüchlichen Signalen aus den USA und dem Vereinigten Königreich. Hohe Ölpreise, geopolitische Spannungen im Nahen Osten und bevorstehende wichtige Konjunkturdaten prägen die Dynamik des Paares und schaffen ein komplexes Umfeld für Anleger.

1. Druck auf den US‑Dollar: Falkenhafte Fed und Geopolitik

US-Arbeitsmarkt: Die jüngsten Daten zu Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe zeigten einen Anstieg auf 225.000 (gegenüber einer Prognose von 213.000) und deuten damit auf eine gewisse Abschwächung am Arbeitsmarkt hin. Die fortgesetzten Anträge gingen jedoch zurück, und die ADP-Daten für Mai zu neuen Stellen (122.000 gegenüber erwarteten 118.900) bestätigten dessen Robustheit. Die Aufmerksamkeit der Märkte richtet sich nun auf den am Freitag anstehenden Bericht zu den Non-Farm Payrolls (NFP), für den ein Beschäftigungszuwachs von 85.000 und eine unveränderte Arbeitslosenquote von 4,3 % erwartet wird. Starke NFP-Daten könnten den Dollar deutlich stützen.

Position der Fed: Vertreter der Federal Reserve, darunter die Präsidentin der Dallas Fed, Lori Logan, haben ihre Sorgen über die Inflation geäußert und auf die Möglichkeit einer Zinserhöhung bis zum Jahresende hingewiesen, um die Preisstabilität wiederherzustellen. Der Beige Book-Bericht der Fed und die ISM-Umfragen bestätigen eine Stabilisierung am Arbeitsmarkt und zunehmende Inflationsdruck. Der Markt preist bereits eine Wahrscheinlichkeit von rund 60 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis zum Jahresende ein, was die Stärke des Dollars unterstützt.

Geopolitik. Der US‑Dollar reagiert sensibel auf Ereignisse im Nahen Osten

Die Hoffnungen auf Verhandlungen über eine Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran haben den Dollar vorübergehend geschwächt; eine Eskalation des Konflikts (Angriffe auf US-Luftwaffenstützpunkte und Attacken auf Tanker) führt jedoch rasch wieder zu einer erhöhten Nachfrage nach dem Dollar als sicherem Hafen. Die Äußerungen von Präsident Trump über „abschließende Verhandlungen“ mit dem Iran haben aufgrund fehlender konkreter Schritte keinen nennenswerten Einfluss auf den Markt.

Handelszölle

Der Vorschlag des White House, zusätzliche Zölle von bis zu 12,5 % auf Importe aus 60 Ländern (darunter China, die EU, Japan und das Vereinigte Königreich) wegen des Einsatzes von Zwangsarbeit zu erheben, könnte Gegenmaßnahmen provozieren und zusätzlichen Druck auf die Weltwirtschaft ausüben – was den Dollar als sichere Währung ebenfalls stützen dürfte.

2. Pfund unter Druck: Schwache Wirtschaft und uneindeutige Bank of England

Wirtschaftsdaten aus dem Vereinigten Königreich

Die Geschäftstätigkeit im britischen Dienstleistungssektor, der besonders sensibel auf Preisbewegungen reagiert, ist unerwartet auf 49,3 Punkte gefallen und damit erstmals seit Mai vergangenen Jahres in die „rote Zone“ gerutscht. Auch der zusammengesetzte Index sank unter die Marke von 50 Punkten. Diese Daten deuten auf eine Abschwächung der Wirtschaft hin und erschweren eine Aufwertung des Pfunds.

Bank of England

Die Währungshüter der Bank of England senden widersprüchliche Signale. Ausschussmitglied Megan Greene, als „Falke“ bekannt, ist der Ansicht, dass die Argumente für eine Zinserhöhung durch die Krise im Nahen Osten und den Inflationsdruck gestärkt werden, und betrachtet eine Zinserhöhung im Juni nahezu als ausgemachte Sache. Andere Vertreter, darunter Gouverneur Bailey, äußern hingegen „taubenhafte“ Bedenken in Bezug auf den Arbeitsmarkt. Die Märkte preisen für die Junisitzung nur ein geringes Risiko einer Straffung ein, erwarten jedoch bis Dezember nahezu zwei vollständige Zinsschritte um jeweils 25 Basispunkte. Diese Unsicherheit in der Politik der BoE begrenzt das Aufwärtspotenzial des Pfunds.

Auswirkungen der US-Zölle

Das Vereinigte Königreich gehört zu den Ländern, die mit neuen US-Handelszöllen konfrontiert sind. Dies könnte die bilateralen Handelsbeziehungen belasten und zusätzlichen Druck auf die britische Wirtschaft und das Pfund ausüben.

Aussichten für GBP/USD

Kurzfristig werden sich die Bewegungen des Währungspaares GBP/USD weitgehend von den folgenden Faktoren bestimmen lassen:

• US-Arbeitsmarktbericht (NFP) am Freitag: Starke Daten könnten den Dollar deutlich stärken und dadurch Druck auf GBP/USD ausüben.
• Geopolitische Entwicklungen im Nahen Osten: Jegliche Eskalation des Konflikts erhöht die Attraktivität des Dollars als Schutzanlage.
• Rhetorik der Bank of England: Sollten „hawkishe“ Töne überwiegen, könnte dies das Pfund stützen, doch die schwachen britischen Konjunkturdaten bleiben ein erhebliches Hindernis.
• US-Handelszölle: Die Einführung neuer Zölle könnte den Dollar stärken und das Pfund schwächen.

Fazit

Auch nach dem heutigen Bericht zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe wird der US Dollar Index (USDX) um 99,20 gehandelt, was auf eine moderate bullische Tendenz hinweist und darauf, dass er sich weiterhin über wichtigen gleitenden Durchschnitten bewegt. Dies signalisiert Unterstützung für einen übergeordneten Aufwärtstrend des Dollars. Vor dem Hintergrund einer sich abschwächenden britischen Wirtschaft und gemischter Signale der Bank of England fällt es dem Pfund schwer, seine jüngsten Gewinne zu behaupten. Das Währungspaar GBP/USD dürfte weiterhin unter erhöhter Volatilität gehandelt werden, wobei eine mögliche Dollarestärkung zu weiteren Rückgängen führen könnte. Anleger sollten die anstehenden Konjunkturdaten und geopolitischen Nachrichten genau verfolgen.