FX.co ★ EUR/USD Überblick. Wöchentliche Vorschau. Wird der Dollar seinen Erfolg fortsetzen?

Das Währungspaar EUR/USD hat in dieser Woche eine bemerkenswerte Bewegung gezeigt. Vier Tage lang herrschte völlige Seitwärtsbewegung, was sich auf dem Stunden-Chart am deutlichsten erkennen lässt, und am Freitag fiel das Paar dann um über 100 Pips und beendete damit eine dreiwöchige Seitwärtsphase. Der abrupte Anstieg der amerikanischen Währung wurde ausschließlich durch den Non-Farm-Payrolls-Bericht ausgelöst. Auffällig ist, dass alle anderen positiven Daten von der anderen Seite des Atlantiks vom Markt schlicht ignoriert wurden. Im 4-Stunden-Chart ist klar zu sehen, dass die Seitwärtsphase zwischen 1,1597 und 1,1658 drei Wochen andauerte. Erst die Non-Farm Payrolls vom Freitag konnten das EUR/USD-Paar aus diesem Seitwärtskanal herausschieben.

Daraus lässt sich unmittelbar schließen, dass der Non-Farm-Payrolls-Bericht und die Reaktion des Marktes darauf eher eine Ausnahme als die Regel darstellen. In der kommenden Woche könnte der Markt erneut die Makrodaten und fundamentalen Faktoren weitgehend ignorieren, auf eine geopolitische Lösung im Nahen Osten warten, auf den überverkauften Zustand des CCI-Indikators reagieren und sich an die sehr wahrscheinliche Straffung der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank erinnern. Daher sind wir keineswegs sicher, dass sich der Abwärtstrend fortsetzen wird und wir in der nächsten Woche einen weiteren Rückgang sehen.

Der Markt berücksichtigt weiterhin selektiv geopolitische Faktoren und in geringerem Maße makroökonomische und fundamentale Faktoren. Wie bereits erwähnt, wurden nahezu alle wichtigen US-Daten der vergangenen Woche ignoriert – mit Ausnahme der Non-Farm Payrolls. Der Markt schenkte der Geldpolitik der EZB keine Beachtung und ist geopolitisch schlicht ermüdet. In dieser Woche erzielten die USA und Iran in den Verhandlungen keinen Fortschritt, obwohl Trump behauptete, ein Abkommen sollte erneut „buchstäblich in wenigen Tagen“ unterzeichnet werden. Unabhängige Medien vermerken weiterhin, dass beide Seiten eher neue Angriffe starten oder neue Forderungen und Ultimaten in die Verhandlungen einbringen, als Zugeständnisse zu machen oder konkrete Schritte in Richtung eines Abkommens zu gehen.

Daher halten wir an der Einschätzung fest, dass es in naher Zukunft zu keinem Abkommen kommen wird. Reicht dieser Faktor aus, damit der Dollar weiter steigt? Unserer Ansicht nach nicht. Wenn sich die Verhandlungen noch zwei Jahre hinziehen sollten, wird der Dollar in dieser Zeit durchgehend steigen? Eher unwahrscheinlich. Der Dollar erhält zwar von Zeit zu Zeit Unterstützung, doch man muss sich klarmachen, dass das globale fundamentale Umfeld weiterhin belastend wirkt. Trumps Politik ist der Hauptgrund für die Schwäche der US-Währung im Jahr 2025, und 2026 hat sich die Lage noch weiter verschlechtert. Allein weil der Dollar im Bewusstsein vieler Anleger weiterhin als „sichere Hafenwährung“ gilt, hat er in den vergangenen Monaten aufgewertet.

Die technische Lage darf man ebenfalls nicht außer Acht lassen. Im Wochen-Chart lässt sich der gesamte „atemberaubende“ Anstieg des Dollars am besten erkennen. Seit Juli des vergangenen Jahres befindet sich das Paar im Grunde genommen in einer Seitwärtsbewegung. Der 2022 begonnene Aufwärtstrend ist weiterhin intakt und wird durch die Trendlinie gestützt. Ein Rückgang des Paares bis auf das Niveau von 1,08 US-Dollar würde diesen Trend daher nicht brechen.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen lag zum 7. Juni bei 64 Pips und wird als „durchschnittlich“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Montag in einer Spanne zwischen 1,1459 und 1,1587 bewegt. Der obere lineare Regressionskanal hat nach oben gedreht, was auf eine mögliche Trendwende hin zu einem Aufwärtstrend hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überkauften Bereich eingetreten und hat zwei „bärische“ Divergenzen ausgebildet, die auf den Beginn einer immer noch nicht abgeschlossenen Abwärtskorrektur hingewiesen haben. Am Freitag ist er in den überverkauften Bereich eingetreten und signalisiert damit ein mögliches Ende der Korrektur.

Nächste Unterstützungszonen:

S1 – 1,1475 S2 – 1,1414 S3 – 1,1353

Nächste Widerstandszonen:

R1 – 1,1536 R2 – 1,1597 R3 – 1,1658

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, die vermutlich eine Korrektur innerhalb des übergeordneten Aufwärtstrends darstellt. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt äußerst negativ, lediglich der geopolitische Faktor stützt ihn regelmäßig. Solange sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt befindet, können Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1475 und 1,1459 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1719 und 1,1780 relevant. Der Markt löst sich weiter vom geopolitischen Faktor, doch in den letzten Wochen stand der Dollar verstärkt im Fokus der Nachfrage, da die Hoffnungen auf Frieden im Nahen Osten geschwunden sind.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

• Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;
• Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, smoothed) gibt den kurzfristigen Trend und die Richtung vor, in die aktuell gehandelt werden sollte;
• Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;
• Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden bewegen wird;
• Der CCI-Indikator — sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung näher rückt.