FX.co ★ XAU/USD: etablierte Ordnung bricht zusammen

Gold ist mit einer tiefen Korrektur in die neue Woche gestartet und notiert nahe dem Drei?Monats?Tief bei rund 4.300 US?Dollar je Unze. Nach den beeindruckenden US?Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls) und einer deutlich restriktiveren Rhetorik der Federal Reserve verlor das Edelmetall am Freitag mehr als 3 % und setzte die Abwärtsbewegung am Montag fort, wobei es die wichtige psychologische und technische Unterstützung der 200?Tage?Linie (4.380,00 US?Dollar) unterschritt. Anleger warten nun auf die Veröffentlichung der US?Inflationsdaten (CPI) am Mittwoch, die einen Wendepunkt für den Markt darstellen könnte.

Fundamentaler Hintergrund: ein hawkisher Schock und eine Eskalation

Der Hauptauslöser für den Crash war der US-Arbeitsmarktbericht für den Nichtfarmsektor (Nonfarm Payrolls, NFP) für Mai, der am Freitag veröffentlicht wurde. Die Zahlen übertrafen selbst die optimistischsten Erwartungen.

Wichtige Kennzahlen: Die tatsächliche Beschäftigungszahl lag bei 172.000 (gegenüber einer Prognose von 85.000). Die Daten für März und April wurden zusammen um 93.000 Stellen nach oben revidiert, während die Arbeitslosenquote bei 4,3 % verharrte.

Diese Daten haben die Markterwartungen vollständig verändert. Die Märkte preisen nun mit mehr als 70 % Wahrscheinlichkeit eine Zinserhöhung der Fed vor Ende 2026 ein (zuvor lag die Wahrscheinlichkeit bei etwa 50 %).

Der US-Dollar-Index (USDX) ist nach oben gesprungen und hat erstmals seit Anfang April die psychologisch wichtige Marke von 100,00 durchbrochen. Die Rendite der 10-jährigen US-Treasuries stieg über 4,58 %, wodurch der Dollar im Vergleich zu Gold, das keine laufenden Erträge abwirft, aus Renditesicht sehr attraktiv wurde.

Entgegen den Erwartungen hat die wieder aufgeflammte Gewalt im Nahen Osten am Wochenende den Goldpreis nicht gestützt. Israel und Iran tauschten direkte Raketenangriffe aus, und jemenitische Huthi-Milizen trafen israelisches Territorium. Diese paradoxe Reaktion lässt sich über den „Ölkanal“ erklären: Geopolitische Krisen treiben die Ölpreise nach oben, was die Inflationserwartungen steigen lässt und die Zentralbanken wiederum zu einer strafferen Geldpolitik veranlasst – ein bedeutender negativer Faktor für Gold.

Kurzfristige technische Analyse

Das technische Bild für XAU/USD hat sich deutlich verschlechtert und bestätigt nach dem Bruch der wichtigen Unterstützung bei 4.380,00 $ (200‑Tage‑EMA im Tageschart) einen mittelfristigen Trendwechsel. Gold hat diese entscheidende mittelfristige Marke nach unten durchbrochen und darunter geschlossen.

In den Tages- und 4‑Stunden‑Charts hat sich ein Abwärtskanal herausgebildet, innerhalb dessen sich der Kurs seit Mitte Mai bewegt. Heute testet er die Unterkante dieses Kanals im Tageschart im Bereich von 4.315,00 $ sowie die runde Marke von 4.300,00 $.

Der RSI (14) auf dem Tageschart liegt bei etwa 32–33 und nähert sich damit der überverkauften Zone. Das deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck nachlässt und erhöht die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Konsolidierung oder eines technischen Rückpralls.

Wenn jedoch auch die Unterstützung bei 4.255,00 $ (50‑Tage‑EMA auf dem Wochenchart) bricht, wäre das ein weiteres sehr starkes bärisches Signal.

Wichtige Ereignisse in dieser Woche

Fazit

Gold steht unter starkem Druck durch eine Kombination von „hawkishen“ Faktoren. Robuste US‑Arbeitsmarktdaten (NFP) und die anschließende Neubewertung der Zinserwartungen an die Fed (Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung jetzt über 70 %) haben diesem nicht verzinsten Asset einen schweren Schlag versetzt. Der Dollar stieg über 100,00, und die Rendite der 10‑jährigen Anleihe kletterte über 4,50 %.

Der technische Bruch des 200-Tage-Durchschnitts (4.380,00 $) hat einen Trendwechsel bestätigt, und der Markt ist nun auf der Suche nach einem Boden. Die Zone zwischen 4.255,00 $ und 4.380,00 $ wird in den kommenden Tagen zum Schlachtfeld. Ein technischer Bruch unter 4.250,00 $ würde den Weg in Richtung 4.100,00 $ und tiefer eröffnen. Sehr niedrige RSI-Werte (um 33) deuten jedoch darauf hin, dass die Verkaufswelle an Schwung verlieren könnte.

Ökonomen sagen, dass Gold nach der Überwindung kurzfristiger Hürden bis Ende 2026 wieder auf 5.500,00 $ steigen könnte, da Zentralbanken ihre aggressiven Reservenaufstockungen fortsetzen.

Anleger sollten größte Vorsicht walten lassen. Die US-Inflationsdaten am Mittwoch werden der entscheidende makroökonomische Test sein – jede positive Überraschung nach oben würde den Dollar stärken und Gold wahrscheinlich unter die wichtige Unterstützung bei 4.255,00 $ drücken. Schwache Inflation könnte hingegen zu einer willkommenen Gegenbewegung führen, die unter den aktuellen Bedingungen jedoch wohl nur eine technische Erholungsrally darstellen dürfte.