FX.co ★ Friedensplan in Genf gestartet; Teheran wandelte sich vom Außenseiter zum Herrscher der Straße von Hormus. Händlerkalender vom 22. bis 24. Juni

Nach einem intensiven 18-stündigen diplomatischen Marathon in der Schweiz verzeichneten die Vertreter Washingtons und Teherans, mit aktiver Vermittlung durch Unterhändler aus Katar und Pakistan, ermutigende Fortschritte. Die Parteien billigten die Einrichtung eines Hochrangigen Ausschusses für die politische Aufsicht und bildeten spezialisierte Arbeitsgruppen zum Nukleardossier, zum Sanktionsregime und zu Streitbeilegungsmechanismen. Damit wurde die Grundlage geschaffen, um innerhalb der nächsten 60 Tage eine endgültige Vereinbarung zu erreichen.

Um gefährliche Zwischenfälle zu verhindern und den sicheren Transit der Handelsschifffahrt durch die Straße von Hormus zu gewährleisten, wird eine rund um die Uhr verfügbare Notruf-Hotline eingerichtet. Darüber hinaus starten die USA, Iran und Libanon ein gemeinsames Koordinationszentrum zur strikten Überwachung der Waffenruhe. Technische Missionen werden bis zum Ende der Woche in Europa bleiben. Irans Außenminister Abbas Araghchi betonte, dass Teheran bereits erhebliche Zugeständnisse erwirkt habe, darunter:

• Aufhebung der Seeblockade
• teilweise Lockerungen für Ausfuhren von Rohstoffen und Petrochemikalien
• Zugang zu eingefrorenen Konten
• Start eines Investitionsplans für den Wiederaufbau des Staates

Teherans kalte Rache

Der diplomatische Prozess hinter den Kulissen spielte sich vor dem Hintergrund unablässiger aggressiver Angriffe Donald Trumps auf Truth Social und bei Fox News ab, die die Konsultationen beinahe zum Scheitern gebracht hätten, nachdem die iranische Delegation dagegen protestiert hatte und die Drohungen als direkten Verstoß gegen das Memorandum wertete. Dennoch setzte das pragmatische Teheran den Dialog fort, denn die aktuellen Rahmenbedingungen sind für Iran ideal.

Die Islamische Republik hat sich vollständig von den Schlägen im Frühjahr erholt und kann sich nun eine lang anhaltende Pause leisten, die den USA kolossalen Reputations- und Finanzschaden zufügt. Die Verlängerung der Verhandlungen untergräbt stetig die globale Dominanz Amerikas und schwächt Washingtons traditionelle Bündnisse. Für Iran gibt es keinen objektiven Grund, die Ereignisse zu beschleunigen oder echte Zugeständnisse in der Nuklearfrage zu machen.

Im Gegenteil: Unter Nutzung der Verhandlungsschiene als Nebelwand beabsichtigt Teheran, seine Raketen-, Drohnen- und Verteidigungsprogramme aktiv zu modernisieren und Lehren aus dem jüngsten Krieg zu ziehen. Wachsenden Skeptizismus teilen auch professionelle Marktteilnehmer. Händler veranschlagen die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Wiederherstellung der Schifffahrt in der Straße von Hormus bis Ende Juni nur auf acht Prozent, bis Mitte Juli auf 28 % und bis Ende des nächsten Monats auf 48 %.

Zugleich bleibt die Schließung der Meerenge für Teheran ein sehr schneller und sehr wirkungsvoller Hebel des Drucks. Transitgenehmigungen für die Handelsschifffahrt werden von den Marineeinheiten der Islamischen Revolutionsgarde erteilt. Der stellvertretende Außenminister der Islamischen Republik kündigte an, dass Teheran in genau zwei Monaten beabsichtigt, eigene autonome Vorschriften für die Kontrolle der Straße von Hormus zu verabschieden und den Nachbarstaaten neue spezielle regionale Initiativen zu präsentieren.

Dringender Friedensgipfel – vier Länder, zwei Positionen

Dennoch verweisen Experten auf eine klare Doppelbödigkeit der Situation, denn trotz offizieller Drohungen des iranischen Militärs wurde der gewerbliche Frachtverkehr nicht vollständig gestoppt, und Dutzende ziviler Schiffe mit Millionen Barrel an Kohlenwasserstoffen durchqueren weiterhin täglich die umstrittenen Gewässer. Donald Trump bezeichnete Iran derweil auf Truth Social als „verlorene Partei“ und stellte das Treffen als erzwungenen Schritt Teherans dar, wobei er versprach, jegliche Finanztransfers an die Islamische Republik zu blockieren.

Arabische Diplomaten wiederum versuchen, die akute Vertrauenskrise zu überwinden und alle strittigen Punkte des jüngsten Memorandums in einer einzigen, langfristigen und umfassenden Vereinbarung zu verankern. Um den Dialog strikt in eine praktische Ebene zu überführen, bildeten die Teilnehmer des Treffens umgehend spezialisierte technische Gruppen, die damit beauftragt wurden, den finalen Vertragstext Seite für Seite zu prüfen und ein effektives Überwachungssystem für die Umsetzung der gegenseitigen Zugeständnisse aufzubauen.

Vom Paria zum Herrn der Straße von Hormus!

Ein Vergleich der geopolitischen Realitäten vom Spätwinter und dem Frühsommer offenbart eine tektonische Verschiebung im Kräfteverhältnis. Noch am 27. Februar blieb der Transit durch die Straße von Hormus stabil, und Iran selbst stand unter dem Joch umfassender internationaler Sanktionen, mit eingefrorenen Vermögenswerten und einem gravierenden Technologiedefizit. Teheran beeinflusste regionale Prozesse nur sporadisch und ausschließlich über loyale Proxy-Gruppen, ohne die Möglichkeit, globale Trends zu prägen.

Doch bis zum 19. Juni hatte sich die Lage grundlegend gewandelt. Heute hat die Islamische Republik faktisch eine eiserne Kontrolle über die Straße von Hormus etabliert und diese Lebensader so fest im Griff, dass weder wirtschaftlicher Druck noch westliche Militärdrohungen Wirkung gezeigt haben. Der Höhepunkt dieser Konfrontation war der erzwungene diplomatische Schritt Washingtons, den viele Analysten zu Recht als einen Akt der Kapitulation vor einer neuen Realität bezeichnen.

Ölpreise und US-Kongresswahlen hängen nun von Iran ab

Teheran hat seinen Status als dominante Regionalmacht endgültig gefestigt – fähig, Bedingungen zu diktieren und eine Transitabgabe für die Passage von Schiffen zu erheben – und zwingt damit den Rest der Welt, sich seinem Willen zu fügen. In den vergangenen 3,5 Monaten mussten sich führende Wirtschaftsmedien weltweit dem Informationsrhythmus Irans anpassen, was das Land in einen globalen Akteur verwandelt hat.

Entscheidungen dieses Landes wirken sich nun unmittelbar aus auf:

• die globalen Energiepreise
• Industriegüter
• Nahrungsmittelversorgung
• die Stabilität der Lieferketten

Darüber hinaus sind Teherans Handlungen zu einem Schlüsselfaktor für die Stabilität des US-Finanzsystems geworden. Die Gefahr einer Kettenreaktion der Inflation und einer tiefen Krise am Markt für US-Staatsanleihen hat Kapitalabflussrisiken geschaffen, die Wall Street noch stärker destabilisieren könnten als die Schocks des Jahres 2022. Auch die innenpolitische Sphäre der Vereinigten Staaten ist zum Gefangenen der Krise im Nahen Osten geworden, da eine Überhitzung der Wirtschaft eine Niederlage der Republikaner bei den Kongresswahlen im November 2026 garantieren würde – ein direkter Schlag gegen die Position Donald Trumps.

Washingtons militärisches Scheitern

Infolge dieser groß angelegten Transformation erlangte Iran enorme diplomatische Trümpfe – Forderungen nach Aufhebung der Beschränkungen, nach Freigabe staatlicher Konten und nach Reparationen aus dem Weißen Haus – und wurde zu einem vollwertigen und dominierenden Akteur im Verhandlungsprozess. Und obwohl Skeptiker mit guten Gründen anzweifeln, dass die Amerikaner diese Punkte langfristig tatsächlich erfüllen werden, spricht bereits die Tatsache Bände, dass Teheran heute die Bedingungen diktiert, anstatt – wie noch im vergangenen Winter – mit der Frage der politischen Isolation konfrontiert zu sein.

Die Vereinigten Staaten demonstrierten die völlige Ohnmacht ihres militärischen Hebels und ihre Unfähigkeit, ihren Willen in der Region durchzusetzen. Luftangriffe des Pentagon zerstörten zwar lokale Infrastruktur, vermochten aber den Eifer des Gegners nicht zu bremsen. Die rasche Verschiebung von Punkt A nach Punkt B brachte der Islamischen Republik enorme Vorteile, hob ihre Handlungsfähigkeit auf eine globale Ebene und führte zur öffentlichen Demütigung der USA in der denkbar erniedrigendsten Form, während Teherans Nuklearprogramm durch keinerlei reale Garantien gebunden ist.

Die Inflation wird nicht fallen – die Fed könnte im September die Zinsen anheben

Der stellvertretende Vorsitzende des Finanzriesen Goldman Sachs und frühere Präsident der Dallas Fed, Robert Kaplan, sprach eine scharfe Warnung an die Märkte aus. Seiner Ansicht nach wird die Federal Reserve, falls die Sommermonate nicht die lang ersehnte Abkühlung der Inflation bringen, bereits auf ihrer Septembersitzung zu einem vorbeugenden Zinsschritt greifen müssen. Kaplan betonte, dass geldpolitische Maßnahmen der US-Notenbank so gut wie nie einmalige Ereignisse sind – in der Regel werden sie in einer Serie von zwei bis drei aufeinanderfolgenden Schritten umgesetzt.

Harte Äußerungen des neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh haben bereits einen massiven Ausverkauf kurzfristiger Staatsanleihen ausgelöst. Swap-Händler haben ihre Erwartungen kurzfristig revidiert: Sie preisen nun bis Oktober 2026 einen Anstieg der Finanzierungskosten um einen Viertelpunkt ein, während sie dieses Szenario noch vor einer Woche in den Frühling 2027 verschoben hatten. Vor diesem Hintergrund sprang die Rendite der besonders zinssensitiven zweijährigen Treasuries am Mittwoch um 17 Basispunkte – der stärkste Anstieg seit März – und pendelte sich bei 4,17 % ein.

Auf Wall Street herrscht weiterhin Uneinigkeit. Analysten von Citigroup zählen zu den wenigen verbliebenen „Tauben“ – sie rechnen nach wie vor mit einer Zinssenkung, haben ihre Prognose jedoch wegen lokalisierter Anzeichen einer Abkühlung am Arbeitsmarkt von September auf Oktober verschoben. Kaplan selbst mahnt, die neuen Dot Plots der Fed nicht zu überinterpretieren, da diese den positiven Effekt der Wiedereröffnung der Seewege nach der Annäherung zwischen den USA und Iran noch nicht vollständig abbildeten.

Zentralbanken kaufen Gold

Gleichzeitig haben Analysten von Goldman Sachs beschlossen, ihr Kursziel für Gold abrupt um 500 US-Dollar zu senken und begründeten diesen Schritt mit der faktischen Absage der Fed an Pläne, die Geldpolitik in diesem Jahr zu lockern (Zinssenkungen). Doch dieser Pessimismus des Investmenthauses steht in krassem Gegensatz zur Stimmung unter den größten Währungsbehörden der Welt. Einer neuen, groß angelegten Umfrage des World Gold Council (WGC) unter 74 Notenbanken zufolge zeigen Zentralbanken gegenüber dem Metall einen beispiellosen, historischen Optimismus.

Gleich 45 % der befragten Währungsbehörden haben offiziell bestätigt, dass sie ihre physischen Goldbestände in den kommenden 12 Monaten aufstocken wollen – ein Rekordwert. Darüber hinaus erwarten überwältigende 89 % der Befragten einen globalen Anstieg der weltweiten Goldreserven insgesamt, was klar auf eine Taktik aggressiver Käufe bei allen lokalen Kursrücksetzern hindeutet.

IEA: „Teures Öl hat den weltweiten Verbrauch erdrückt“

Die International Energy Agency (IEA) hat vor einer unvermeidlichen tektonischen Verschiebung an den Energiemärkten gewarnt. Sollte sich der fragile Waffenstillstand im Nahen Osten zu einem dauerhaften Frieden entwickeln, droht das weltweite Angebot die tatsächliche Nachfrage kritisch zu übersteigen. Das Ende der lang anhaltenden Krise könnte von einem zerstörerischen Preisschock begleitet werden, der die wirtschaftliche Aktivität der Importländer abwürgt, noch bevor die Tankerströme aus dem Persischen Golf vollständig wiederhergestellt sind.

In ihrem jüngsten Bericht hat die Agentur ihre Prognose für den globalen Verbrauch im laufenden Jahr deutlich nach unten revidiert und erwartet nun einen Nachfragerückgang um 1,1 Millionen Barrel pro Tag statt der bisherigen Schätzung von 420 Tausend Barrel pro Tag. Für das kommende Jahr wird jedoch ein umgekehrter Prozess erwartet:

• mit einer Normalisierung des Handels und niedrigeren Preisen wird die Nachfrage moderat um 2 Millionen Barrel pro Tag wachsen
• während die weltweite Produktion um 8 Millionen Barrel pro Tag ansteigen wird

Erste Analystenberechnungen für 2027 deuten offen auf einen massiven Überschuss hin, der es den OECD-Ländern ermöglichen wird, in Eile ihre erschöpften strategischen Reserven wieder aufzufüllen.

Trotz des offensichtlichen diplomatischen Triumphs mahnen die Experten der IEA Anleger, die rosarote Brille abzunehmen, da eine sofortige Normalisierung der Logistik unmöglich ist. Die Räumung von Minen in den wichtigsten Seewegen, die Klärung von Versicherungsfragen für Schiffe, die Umverteilung der Tankerflotte und die Wiederherstellung der Lieferpläne werden viele Monate in Anspruch nehmen – der Krieg hat faktisch die Arterie gelähmt, über die einst rund 20 % der weltweiten Energie transportiert wurden.

Die einzige Rettung für die Weltwirtschaft in dieser Phase war der beschleunigte Abbau der aufgebauten Reserven: Allein im Mai sanken die kommerziellen Bestände um 143 Millionen Barrel, und die staatlichen Lagerbestände der OECD fielen auf den niedrigsten Stand seit Dezember 1990. Das Sicherheits­polster wurde mit einer durchschnittlichen Geschwindigkeit von 3,8 Millionen Barrel pro Tag abgebaut, und diese Interventionen verhinderten zusammen mit sinkenden Importen Chinas und steigender Förderung in den USA einen globalen Energiekollaps.

Ein neuer Riss im Nahen Osten

Der militärische Konflikt hat zu einem tiefgreifenden geopolitischen Bruch in der Region geführt, die nun in zwei gegensätzliche Lager gespalten ist. Auf der einen Seite steht ein Bündnis aus Israel und den Vereinigten Arabischen Emiraten, auf der anderen ein mächtiger Block aus Saudi-Arabien, der Türkei und Pakistan. Den schmerzhaftesten Schlag für die frühere wirtschaftliche Einheit der Region stellte der offizielle Austritt der VAE aus der OPEC dar. Der Schritt Abu Dhabis bedroht den Markt mit:

• unkontrollierten Steigerungen der Ölproduktion und
• einem Kaskadeneffekt nach unten auf die Weltmarktpreise.

Dies trifft die ehrgeizigen Haushaltspläne und die fiskalische Stabilität Saudi-Arabiens direkt und äußerst empfindlich.

Politische Eliten weltweit sind zu einer für das Weiße Haus höchst beunruhigenden Schlussfolgerung gelangt: Die Vereinigten Staaten können in ihrer derzeitigen Verfassung nicht mehr als vorhersehbarer und verlässlicher Partner angesehen werden, der Sicherheit garantieren kann. Unter diesen Bedingungen sind beschleunigte Diversifizierung und ein systematisches Distanzieren von militärisch-politischen Allianzen unter Führung Washingtons kein langfristiger geopolitischer Luxus mehr, sondern zu einer überlebenswichtigen Strategie für die meisten souveränen Staaten geworden.

22. Juni

22. Juni, 04:15 / China / Entscheidung der People's Bank of China zum 1‑Jahres-Satz / vorher: 3,0 % / aktuell: 3,0 % / Prognose: 3,0 % / Brent – volatil, USD/CNY – volatil

Bei ihrer vorherigen Sitzung beließ die People's Bank of China den einjährigen LPR bereits den zwölften Monat in Folge auf dem historischen Tiefstand von 3,0 % und agierte damit vorsichtig vor dem Hintergrund des Nahostkonflikts und der damit verbundenen Inflationsrisiken. Angesichts schwacher Kernindikatoren der Wirtschaft – wie der sich abschwächenden Industrieproduktion und der auf Mehrjahrestiefs gefallenen Einzelhandelsumsätze – hält die Notenbank an einem moderat lockeren Kurs fest. Analysten erwarten, dass der Satz im Juni bei 3,0 % bleibt. Bei unverändertem Zinssatz dürfte vor allem die begleitende Kommunikation der Notenbank zu deutlicher Volatilität bei Brent-Öl und beim Yuan führen.

22. Juni, 15:30 / Kanada / Verbraucherpreisinflation (Mai) / vorher: 2,4 % / aktuell: 2,8 % / Prognose: 2,9 % / USD/CAD – abwärts

Die Verbraucherpreisinflation in Kanada beschleunigte sich im April auf ein Zweijahreshoch von 2,8 %, angetrieben von einem Anstieg der Energie- und Transportkosten infolge von Lieferunterbrechungen aus dem Nahen Osten. Gleichzeitig fielen die von der Bank of Canada besonders beobachteten Kerninflationsmaße auf Fünfjahrestiefs, was auf eine begrenzte Übertragung des Energieschocks auf andere Sektoren hindeutet. Für den Mai wird ein weiterer Anstieg der Inflation auf 2,9 % erwartet; eine Bestätigung würde auf anhaltenden Aufwärtsdruck auf die Preise hinweisen und den kanadischen Dollar stärken.

22. Juni, 17:00 / Euroraum / Verbraucher­vertrauen (Juni, vorläufig) / vorher: -20,6 Pkt. / aktuell: -19,0 Pkt. / Prognose: -18,0 Pkt. / EUR/USD – aufwärts

Das Verbrauchervertrauen im Euroraum erholte sich im Mai auf -19,0 Punkte und stieg damit von einem Drei-Jahres-Tief. Der Indikator bleibt aufgrund der Inflationsrisiken negativ, doch die Haushalte sind hinsichtlich ihrer persönlichen Finanzen und größerer Anschaffungen weniger pessimistisch geworden. Die vorläufige Juni-Prognose erwartet einen weiteren Anstieg auf -18,0 Punkte; bei Bestätigung würde dies die Verbesserung der Binnenstimmung untermauern und den Euro stützen.

23. Juni

23. Juni, 02:00 / Australien / S&P Global Manufacturing PMI (Juni, vorläufig) / vorher: 51,3 Pkt. / aktuell: 50,7 Pkt. / Prognose: 50,0 Pkt. / AUD/USD – abwärts

Der S&P Global Manufacturing PMI für Australien fiel im Mai auf 50,7 Punkte. Ein vierter Rückgang der Produktion in Folge und ein starker Einbruch bei den Neuaufträgen wurden nur teilweise durch ein moderates Beschäftigungswachstum und den Optimismus der Unternehmen hinsichtlich künftiger Lieferungen kompensiert. Für den vorläufigen Juni-Bericht wird erwartet, dass der Index auf die kaum noch expansionäre Marke von 50,0 Punkten absinkt; eine Bestätigung würde auf eine Stagnation der Industrie hindeuten und den australischen Dollar schwächen.

23. Juni, 03:30 / Japan / S&P Global Manufacturing PMI (Juni, vorläufig) / vorher: 55,1 Pkt. / aktuell: 54,5 Pkt. / Prognose: 53,6 Pkt. / USD/JPY – aufwärts

Der Manufacturing PMI Japans lag im Mai bei 54,5 Punkten und bestätigte damit einen klaren Expansionskurs. Die Aktivität wurde gestützt durch Lageraufbau im Zuge der Nahostkrise und ein Fünfjahreshoch bei den Exportaufträgen, begleitet von einer starken Beschleunigung der Ein- und Verkaufspreise. Für die vorläufige Juni-Erhebung wird ein Rückgang auf 53,6 Punkte prognostiziert; eine Bestätigung dieser Prognose würde auf eine moderate Verlangsamung des industriellen Wachstums hindeuten und den Yen schwächen.

23. Juni, 07:00 / Euroraum / Neuzulassungen von Personenkraftwagen (Mai) / vorher: 12,5 % / aktuell: 5,1 % / Prognose: 2,8 % / EUR/USD – abwärts

Die Neuzulassungen von Personenkraftwagen in der EU stiegen im April im Jahresvergleich um 5,1 %. Der regionale Automarkt wird weiterhin von einer starken Nachfrage nach Elektrofahrzeugen gestützt, die durch Steuervergünstigungen und Subventionen in Deutschland, Italien und Spanien begünstigt wird. Für den Mai wird ein verlangsamtes Wachstum von 2,8 % erwartet; eine Bestätigung würde auf eine abkühlende Konsumnachfrage hinweisen und den Euro belasten.

23. Juni, 10:30 / Deutschland / S&P Global Manufacturing PMI (Juni, vorläufig) / vorher: 51,4 Pkt. / aktuell: 50,1 Pkt. / Prognose: 49,0 Pkt. / EUR/USD – abwärts

Der Manufacturing PMI Deutschlands ging im Mai auf 50,1 Punkte zurück, ein Viermonatstief. Vor dem Hintergrund des Nahostkonflikts sahen sich die deutschen Hersteller mit rückläufigen Neuaufträgen und rekordhohem Kostendruck konfrontiert, was sie zwang, die Produktion zu drosseln und Entlassungen auszuweiten. Die vorläufige Juni-Prognose signalisiert ein Abrutschen in den Kontraktionsbereich auf 49,0 Punkte; bei Bestätigung würde dies die Rezessionsrisiken untermauern und den Euro schwächen.

23. Juni, 11:00 / Euroraum / S&P Global Composite PMI (Juni, vorläufig) / vorher: 52,2 Pkt. / aktuell: 48,5 Pkt. / Prognose: 48,0 Pkt. / EUR/USD – abwärts

Der Composite PMI des Euroraums lag im Mai bei 48,5 Punkten und bestätigte damit einen Rückgang im Privatsektor. Der Abschwung wurde von einer Krise im Dienstleistungssektor getrieben, während die Industrie in der Expansion blieb. Hauptbelastungen resultierten aus rückläufigen Exportaufträgen und starkem inflationsgetriebenem Kostendruck bei den Vorleistungspreisen. Die vorläufige Juni-Prognose geht von einem weiteren Rückgang auf 48,0 Punkte aus; bei Bestätigung würde dies den Euro schwächen.

23. Juni, 11:30 / Vereinigtes Königreich / S&P Global Manufacturing PMI (Juni, vorläufig) / vorher: 53,7 Pkt. / aktuell: 49,3 Pkt. / Prognose: 51,9 Pkt. / GBP/USD – aufwärts

Der Manufacturing PMI des Vereinigten Königreichs stieg im Mai auf 53,9 Punkte, gestützt durch einen starken Zufluss von Inlands- und Exportaufträgen. Die Ausweitung der Produktion von Investitionsgütern stützte den Sektor trotz logistischer Verzögerungen sowie steigender Vorleistungs- und Energiekosten, die ein Vierjahreshoch erreichten. Der Konsens für Juni geht von einem moderaten Rückgang auf 51,9 Punkte aus; eine Bestätigung würde anzeigen, dass der Sektor sich weiterhin in einem stabilen Wachstum befindet, und das Pfund unterstützen.

23. Juni, 11:30 / Vereinigtes Königreich / S&P Global Manufacturing PMI (Juni, vorläufig) / vorher: 53,7 Pkt. / aktuell: 49,3 Pkt. / Prognose: 51,9 Pkt. / GBP/USD – aufwärts

Der Manufacturing PMI des Vereinigten Königreichs stieg im Mai auf 53,9 Punkte, gestützt durch einen starken Zufluss von Inlands- und Exportaufträgen. Die Ausweitung der Produktion von Investitionsgütern stützte den Sektor trotz logistischer Verzögerungen sowie steigender Vorleistungs- und Energiekosten, die ein Vierjahreshoch erreichten. Der Konsens für Juni geht von einem moderaten Rückgang auf 51,9 Punkte aus; eine Bestätigung würde anzeigen, dass der Sektor sich weiterhin in einem stabilen Wachstum befindet, und das Pfund unterstützen.

23. Juni, 13:00 / Vereinigtes Königreich / CBI Total Orders Balance (Juni, vorläufig) / vorher: -38 Pkt. / aktuell: -41 Pkt. / Prognose: -35 Pkt. / GBP/USD – aufwärts

Die CBI Total Orders Balance für das Vereinigte Königreich fiel im Mai auf -41 Punkte, den niedrigsten Stand seit Herbst 2020. Der Nahostkonflikt hat die Energiepreise in die Höhe getrieben und neue Störungen in den Lieferketten verursacht, was zu Produktionsrückgängen in 13 von 17 Industriesektoren führte, darunter Maschinenbau und Nahrungsmittelproduktion. Die Inlandsnachfrage bleibt schwach, doch die Erwartungen der Unternehmen für ihre Verkaufspreise stiegen auf Mehrjahreshochs. Die vorläufige Juni-Prognose geht von einer Erholung der Balance auf -35 Punkte aus; eine Bestätigung würde auf eine Belebung der Nachfrage hinweisen und das Pfund stärken.

23. Juni, 15:00 / USA / ADP wöchentliches Beschäftigungswachstum im Privatsektor (4‑Wochen‑Durchschnitt) / vorher: 29,0 Tsd. / aktuell: 25,5 Tsd. / Prognose: – / USDX (6‑Währungs‑USD‑Index) – volatil

Der 4‑wöchige gleitende Durchschnitt des wöchentlichen Beschäftigungszuwachses im US‑Privatsektor laut ADP verlangsamte sich auf 25,5 Tsd. – der vierte Rückgang in Folge – und signalisiert eine allmähliche Abkühlung am Arbeitsmarkt vor der Sommersaison. Zuvor hatte der breiter gefasste monatliche Arbeitsmarktbericht für Mai jedoch die stärkste Ausweitung der Unternehmensbeschäftigung seit Anfang letzten Jahres gezeigt. Da es für die aktuelle Woche keine offizielle Konsensprognose gibt, dürfte die Veröffentlichung für lokale Volatilität beim US‑Dollar sorgen.

23. Juni, 16:45 / USA / S&P Global Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe (Juni, vorläufig) / vorher: 54,5 Pkt. / aktuell: 55,1 Pkt. / Prognose: 54,1 Pkt. / USDX (6‑Währungs‑USD‑Index) – abwärts

Der S&P Global US‑Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg im Mai auf 55,1 Punkte und verzeichnete damit den stärksten Anstieg der letzten Jahre. Der positive Impuls wurde von einer Ausweitung der Produktion und einem aktiven Lageraufbau zur Absicherung gegen Logistikrisiken aus dem Nahen Osten gestützt. Die Exportaufträge gingen jedoch bereits den elften Monat in Folge aufgrund geopolitischer Faktoren zurück, und die Kosten der Unternehmen stiegen so schnell wie seit vier Jahren nicht mehr, was das allgemeine Geschäftsklima belastet. Für die vorläufige Juni‑Veröffentlichung wird mit einem Rückgang auf 54,1 Punkte gerechnet; eine Bestätigung würde auf eine Abschwächung des Industrie­wachstums hindeuten und den Dollar schwächen.

23. Juni, 17:00 / USA / Richmond Fed Industrieindex (Juni, vorläufig) / vorher: 3 Pkt. / aktuell: 13 Pkt. / Prognose: 9 Pkt. / USDX (6‑Währungs‑USD‑Index) – abwärts

Der Richmond Fed Industrieindex sprang im Mai auf 13 Punkte, den höchsten Stand seit 2021. Der deutliche Anstieg wurde vor allem durch eine kräftige Zunahme im Teilindex für Neuaufträge und eine Erholung der Auslieferungen getragen. Die Hersteller in der Region berichteten zudem von einer willkommenen Verlangsamung beim Anstieg der Inputpreise, was es ihnen ermöglichte, das Tempo ihrer eigenen Preiserhöhungen zu drosseln. Für Juni wird vorläufig ein Rückgang des Index auf 9 Punkte erwartet; eine Bestätigung würde auf eine moderate Abkühlung im Sektor hindeuten und den Dollar belasten.

23. Juni, 23:30 / USA / API wöchentliche Rohölbestände / vorher: ‑9,119 Mio. Barrel / aktuell: ‑8,33 Mio. Barrel / Prognose: – / Brent – volatil

Die kommerziellen US‑Rohölbestände gingen laut dem wöchentlichen API‑Bericht um weitere 8,33 Millionen Barrel zurück und setzten damit den anhaltenden Abwärtstrend der Lagerbestände fort. Rückgänge wurden auch in der Strategischen Erdölreserve und am Verteilungsknoten Cushing verzeichnet. Die durchschnittliche tägliche Rohölproduktion in den USA stieg auf 13,80 Mio. Barrel pro Tag, während ein lokaler Anstieg der Benzinbestände den Rückgang bei den Destillaten ausglich. Da im Kalender keine Prognosewerte ausgewiesen sind, dürfte die Reaktion der Anleger auf die tatsächlichen Veränderungen bei Angebot und Nachfrage für hohe Volatilität bei Brent‑Rohöl sorgen.

24. Juni

24. Juni, 04:30 / Australien / Verbraucherpreisinflation (Mai) / vorher: 4,6% / aktuell: 4,2% / Prognose: 4,3% / AUD/USD – aufwärts

Die jährliche Inflation in Australien verlangsamte sich im April auf 4,2%, begünstigt durch eine niedrigere Mineralölsteuer und eine Korrektur der Lebensmittelpreise. Dennoch erreichten Kernindikatoren Mehrmonatshochs und unterstreichen damit den anhaltenden Preisdruck. Analysten erwarten für Mai eine Inflation von 4,3%; eine Bestätigung würde auf eine Rückkehr zu einem steigenden Inflationspfad hindeuten und den australischen Dollar stützen.

24. Juni, 11:00 / Deutschland / Ifo‑Geschäftsklimaindex (Juni, vorläufig) / vorher: 84,5 Pkt. / aktuell: 84,9 Pkt. / Prognose: 85,6 Pkt. / EUR/USD – aufwärts

Der deutsche Ifo‑Geschäftsklimaindex stieg im Mai auf 84,9 Punkte vor dem Hintergrund einer lokalen Erholung in den Bereichen Dienstleistungen und Handel. Die größte Volkswirtschaft der EU zeigt Anzeichen einer Stabilisierung, auch wenn die Schwäche im Baugewerbe und geopolitische Risiken weiterhin auf der Stimmung der Unternehmen lasten. Für die vorläufige Juni‑Veröffentlichung wird ein Anstieg des Index auf 85,6 Punkte erwartet; eine Bestätigung würde auf eine Wiederherstellung des Geschäftsklimas hindeuten und den Euro unterstützen.

24. Juni, 15:30 / Kanada / Industrieumsätze (Mai, m/m, vorläufig) / vorher: 3,0% / aktuell: 4,2% / Prognose: ‑1,3% / USD/CAD – aufwärts

Die kanadischen Industrieumsätze sprangen im April um 4,2% nach oben, angetrieben von einem deutlichen Plus in der Raffinerietätigkeit nach Abschluss geplanter Wartungsstillstände. Der positive Trend erfasste die meisten Schlüsselbranchen und glich den lokalen Rückgang im Metallsektor vollständig aus. Für den vorläufigen Mai‑Bericht wird ein Rückgang um 1,3% erwartet; eine Bestätigung würde auf eine Abkühlung der industriellen Nachfrage hindeuten und den kanadischen Dollar schwächen.

24. Juni, 15:30 / USA / Baugenehmigungen (Mai) / vorher: ‑11,4% / aktuell: 4,4% / Prognose: ‑0,7% / USDX (6‑Währungs‑USD‑Index) – abwärts

Die Baugenehmigungen in den USA werden vorläufig auf einen Rückgang um 0,7% gegenüber dem Vormonat auf 1,413 Millionen geschätzt. Die aktuellen Ergebnisse fielen damit schlechter aus als von den Märkten erwartet, auch wenn die langfristigen Durchschnittswerte des Sektors stabil bleiben. Wird der erwartete Rückgang um 0,7% im Mai bestätigt, würde dies auf eine Abkühlung am US‑Immobilienmarkt hindeuten und den US‑Dollar belasten.

24. Juni, 17:00 / USA / Verkäufe neuer Einfamilienhäuser (Mai) / vorher: 3,4% / aktuell: ‑6,2% / Prognose: 2,9% / USDX (6‑Währungs‑USD‑Index) – aufwärts

Die Verkäufe neuer Einfamilienhäuser in den USA fielen im April um 6,2% auf annualisiert 622.000 Einheiten und erreichten damit ein Drei‑Monats‑Tief. Die schwachen Daten verdeutlichen die negative Wirkung hoher Finanzierungskosten auf die Verbrauchernachfrage. Für Mai wird in der Prognose mit einer teilweisen Erholung um 2,9% gerechnet; eine Bestätigung würde den Optimismus der Anleger stärken und den US‑Dollar aufwerten.

24. Juni, 17:30 / USA / Rohölbestände (EIA) / vorher: ‑7,228 Mio. Barrel / aktuell: ‑8,262 Mio. Barrel / Prognose: ‑4,715 Mio. Barrel / Brent – abwärts

Die kommerziellen Rohölbestände in den USA gingen laut EIA um 8,262 Millionen Barrel zurück und damit so stark wie seit Februar nicht mehr. Ausschlaggebend waren eine höhere Auslastung der Raffinerien und geringere Importe. Rückgänge wurden ebenfalls in Cushing und bei den Benzinbeständen verzeichnet, was trotz eines moderaten Anstiegs der Destillatvolumina auf eine robuste Binnenmarktnachfrage hinweist. Vor dem Hintergrund dieses starken Rückgangs dürfte die im Kalender ausgewiesene Prognose eines Abbaus um 4,715 Millionen Barrel Druck auf den Brent‑Preis ausüben.

22. Juni, 11:00, 15:30, 18:15 / Eurozone / Rede der EZB‑Präsidentin Christine Lagarde / EUR/USD

22. Juni, 14:00 / Eurozone / Rede von Joachim Nagel (EZB‑Rat) / EUR/USD

22. Juni, 16:00 / USA / Rede von Christopher Waller (Fed Board) / USDX

23. Juni, 11:55 / Vereinigtes Königreich / Rede der stellvertretenden BoE‑Gouverneurin Sarah Breeden / GBP/USD

23. Juni, 16:15 / Vereinigtes Königreich / Rede von Martin Taylor (BoE Financial Policy Committee) / GBP/USD

23. Juni, 16:25 / Kanada / Rede des Gouverneurs der Bank of Canada, Tiff Macklem / USD/CAD

23. Juni, 20:30 / Vereinigtes Königreich / Rede von Swati Dhingra (BoE Monetary Policy Committee) / GBP/USD

24. Juni, 02:50 / Japan / Kurzfassung der Stellungnahmen der Bank of Japan / Leitzins – 1,0% / USD/JPY

24. Juni, 09:30 / Australien / Rede des stellvertretenden Gouverneurs der Reserve Bank of Australia, Andrew Hauser / AUD/USD

24. Juni, 12:00 / Eurozone / Rede von Joachim Nagel (EZB‑Rat) / EUR/USD

24. Juni, 14:15 / Vereinigtes Königreich / Rede der stellvertretenden BoE‑Gouverneurin Sarah Breeden / GBP/USD

24. Juni, 14:15 / Kanada / Rede der stellvertretenden Gouverneurin der Bank of Canada, Carolyn Rogers / USD/CAD

24. Juni, 18:00 / Vereinigtes Königreich / Rede von Swati Dhingra (BoE Monetary Policy Committee) / GBP/USD

24. Juni, 19:30 / Vereinigtes Königreich / Rede von Huw Pill (BoE Monetary Policy Committee) / GBP/USD

In diesen Tagen stehen außerdem Auftritte von Entscheidungsträgern der wichtigsten Zentralbanken auf dem Programm. Ihre Aussagen sorgen in der Regel für Schwankungen an den Devisenmärkten, da sie Hinweise auf die künftige Geldpolitik der Notenbanken geben können.