FX.co ★ Miner unter Druck – doch das könnte ein Kaufsignal sein

Bitcoin wird seit fünf aufeinanderfolgenden Monaten unter den durchschnittlichen aggregierten Mining-Kosten gehandelt – diese liegen aktuell bei 78.000 $. Das bedeutet, dass Miner im Durchschnitt Bitcoin zu einem niedrigeren Preis verkaufen, als sie für die Produktion aufwenden müssen, und dass etwa 20 % der Marktteilnehmer mit einem direkten Verlust arbeiten. Sie sind gezwungen, Coins auf dem Markt zu verkaufen, um ihre laufenden Betriebskosten zu decken.

Das Ergebnis ist absehbar: Weniger effiziente Miner stellen ihren Betrieb ein, die Hash-Rate sinkt und die Mining-Schwierigkeit geht entsprechend zurück. In der vergangenen Woche ist die Difficulty um 10 % eingebrochen – der zweithöchste Rückgang seit Januar dieses Jahres. Für den Markt ist das ein zweischneidiges Signal: Einerseits üben erzwungene Verkäufe durch Miner einen konstanten Abwärtsdruck auf den Preis aus. Andererseits ging eine Kapitulation der Miner historisch oft dem Ende von Bärenzyklen voraus.

JPMorgan ist der Ansicht, dass die aktuelle Schwäche als konträres Kaufsignal für Bitcoin fungieren könnte. Die Logik folgt der klassischen Zyklen-Theorie: Wenn Miner kapitulieren und den Markt verlassen, bricht das Bitcoin-Angebot aus dieser Quelle stark ein. Die verbleibenden Akteure – effizienter und mit niedrigeren Kosten – bleiben zwar im Geschäft, verkaufen aber weniger. Ein wöchentlicher Rückgang der Difficulty um 10 % bedeutet, dass schwache Marktteilnehmer bereits aussteigen – damit beginnt eine der Hauptquellen erzwungener Verkäufe zu versiegen. Das passt zu weiteren Signalen, die wir zuvor hervorgehoben haben: Langfristige Halter transferieren so wenig Bitcoin wie seit 2015 nicht mehr auf Börsen, und der Anteil des Angebots, das aktuell mit Verlust gehandelt wird, ist auf 50 % gestiegen – ein weiteres historisches Zeichen für Kapitulation.

Das Gesamtbild ist gemischt – doch genau so sieht ein zyklischer Boden in Echtzeit aus, nicht erst in der Rückschau.

Handelsempfehlungen

Bitcoin

Käufer zielen derzeit auf eine Rückkehr in den Bereich von 64.300 $, was den direkten Weg zu 66.000 $ eröffnen und 67.700 $ in Reichweite bringen würde; ein Durchbruch über dieses Niveau würde auf Versuche hindeuten, den Bullenmarkt wiederherzustellen. Auf der Unterseite werden Käufer um 62.800 $ erwartet. Ein Rückfall unter diese Zone könnte BTC schnell in Richtung 61.200 $ drücken. Das weiteste Abwärtsziel liegt bei 59.600 $.

Ethereum

Ein klarer Halt oberhalb von 1.752 $ würde einen direkten Weg in Richtung 1.838 $ eröffnen. Das weiter entfernte Ziel ist das Hoch in der Nähe von 1.901 $; ein Ausbruch darüber würde auf eine zunehmende bullische Stimmung und eine Rückkehr des Käuferinteresses hindeuten. Auf der Unterseite werden Käufer bei 1.686 $ erwartet. Ein Rückfall unter dieses Niveau könnte ETH rasch in Richtung 1.615 $ drücken. Das entfernteste Abwärtsziel liegt bei 1.557 $.

Was im Chart zu sehen ist

• Die roten Linien stellen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus dar, an denen der Kurs voraussichtlich entweder pausiert oder scharf reagiert.
• Die grüne Linie zeigt den 50‑Tage‑Durchschnitt.
• Die blaue Linie ist der 100‑Tage‑Durchschnitt.
• Die Limettenfarbene Linie ist der 200‑Tage‑Durchschnitt.

Wenn der Kurs einen dieser gleitenden Durchschnitte testet oder kreuzt, kommt die Bewegung häufig zum Stillstand oder es kommt frischer Schwung in den Markt.