FX.co ★ GBP/USD-Analyse. 29. Juni. Non-Farm Payrolls, europäische Inflation und Geopolitik

Das Währungspaar GBP/USD versuchte am Freitag ebenfalls, eine Aufwärtsbewegung einzuleiten, scheiterte jedoch bereits am gleitenden Durchschnitt. Das Britische Pfund ist in den vergangenen Wochen aus genau denselben Gründen gefallen wie die Europäische Gemeinschaftswährung: aus unbekannten Gründen. Wir haben zuvor bereits vermutet, dass die eigentliche Ursache entweder in der rein spekulativen Natur der Bewegung liegt (wobei Händler Dollar kaufen, weil dieser steigt, und er steigt, weil er gekauft wird) oder in bestimmten Informationen (zum Beispiel im Zusammenhang mit dem andauernden Konflikt im Nahen Osten), die den meisten Marktteilnehmern schlicht nicht zugänglich sind. Wir sind nicht der Auffassung, dass das Problem des Britischen Pfunds mit der restriktiven Haltung der Federal Reserve oder mit der politischen Krise im Vereinigten Königreich zu tun hat.

Nächste Woche steht eine ganze Reihe wichtiger Ereignisse an. Mit Beginn des neuen Monats wird in den USA ein Paket an Berichten zum Arbeitsmarkt und zur Arbeitslosigkeit veröffentlicht. Doch wird dies überhaupt von Bedeutung sein? Erinnern wir uns daran, dass der Markt das Ende des Krieges im Nahen Osten vor einer Woche ignoriert und stattdessen mit Käufen der Britischen Währung auf den Rücktritt von Keir Starmer reagiert hat. Es ist daher offensichtlich, dass der Anstieg des Dollars weder auf die Geopolitik (so wie sie aus öffentlich zugänglichen Informationen hervorgeht) noch auf die britische Krise zurückzuführen ist (schließlich fällt auch die Europäische Gemeinschaftswährung). Der letzte NFP-Bericht war sehr stark, ebenso der letzte BIP-Bericht. Der Dollar wirkt derzeit jedoch auch ohne deren Unterstützung stark genug. Hält sich die aktuelle Marktstimmung, wird jedes Ereignis, jede Nachricht zugunsten des Dollars interpretiert. Entgegengesetzte Daten werden entweder nur leichte Korrekturen auslösen oder vollständig ignoriert.

Unter den aktuellen Umständen, nach zwei Wochen unerklärlichen Wachstums und der Wiederaufnahme des Krieges im Nahen Osten, gehen wir davon aus, dass makroökonomische Daten für die Marktteilnehmer nicht an erster Stelle stehen werden. Berichte können die Stimmung der Händler natürlich lokal beeinflussen, aber eben nur auf dieser Ebene. Aus unserer Sicht ist es entscheidend, dem Wochenchart Aufmerksamkeit zu schenken. Im Grunde bewegt sich das GBP/USD-Paar seit über einem Jahr in einer Spanne zwischen 1,3150 und 1,3780. Das bedeutet, es befindet sich in einem Seitwärtskanal. Aktuell hat es sich der Untergrenze dieses Kanals angenähert, sodass eine Aufwärtskorrektur aus rein technischen Gründen möglich ist. Langfristig bleibt der Aufwärtstrend, der bereits im September 2022 begonnen hat, intakt.

Wir gehen daher – wie schon zuvor – nicht davon aus, dass sich in naher Zukunft ein Dollartrend herausbildet. Natürlich kann die Geopolitik das Paar weiter nach unten drücken, doch folgt man einer logischen, berechenbaren Entwicklung, gibt es nach wie vor nur wenige Gründe für einen nachhaltigen Anstieg des Dollars. Die Fed könnte den Leitzins noch ein- oder zweimal anheben, doch auch die Bank of England könnte die geldpolitische Straffung wieder aufnehmen, da viele Experten für die zweite Jahreshälfte einen Anstieg der Inflation prognostizieren. Der Konflikt im Nahen Osten könnte sich auf unbestimmte Zeit hinziehen, und vermutlich würden wir den nächsten Verhandlungsrunden oder Beteuerungen einer baldigen Einigung kaum noch Beachtung schenken. Etwaige Vereinbarungen werden schon wenige Tage später wieder gebrochen, und Verhandlungen bieten keinerlei Garantie dafür, dass in irgendeiner Frage tatsächlich ein Konsens erzielt wird.

Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD-Paares in den letzten fünf Handelstagen beträgt zum 29. Juni 71 Pips. Für das Pfund/US‑Dollar-Paar ist dieser Wert „durchschnittlich“. Am Montag, dem 29. Juni, erwarten wir daher, dass sich das Paar innerhalb der Spanne zwischen den Niveaus 1,3123 und 1,3265 bewegt. Der obere Kanal der linearen Regression verläuft seitwärts und signalisiert damit Unklarheit über den Trend. Der CCI-Indikator ist zweimal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei „bullische“ Divergenzen ausgebildet, was auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hindeutet, doch der Markt ignoriert diese Faktoren derzeit.

Nächstgelegene Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,3184

S2 – 1,3123

S3 – 1,3062

Nächstgelegene Widerstandsniveaus:

R1 – 1,3245

R2 – 1,3306

R3 – 1,3367

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar GBP/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend. Die Politik von Trump belastet nach wie vor die US‑Wirtschaft; daher erwarten wir kein langfristiges Wachstum des US‑Dollars. Das Jahr 2026 entwickelt sich jedoch sehr positiv für den Dollar, bedingt durch die Geopolitik und zuletzt durch die Bereitschaft der Fed, den Leitzins anzuheben. Auf dem Wochen‑Chart bleibt allerdings eine Seitwärtsphase zwischen 1,3150 und 1,3780 innerhalb eines vierjährigen Aufwärtstrends bestehen. Long‑Positionen mit Kurszielen bei 1,3306 und 1,3367 können in Betracht gezogen werden, wenn sich der Preis oberhalb des gleitenden Durchschnitts befindet, haben derzeit jedoch keine Priorität. Solange sich der Preis unterhalb des gleitenden Durchschnitts befindet, bleiben Short‑Positionen mit Ziel bei 1,3123 möglich.

Erläuterung der Abbildungen:

Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, ist der Trend derzeit stark;

Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20.0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die gehandelt werden sollte;

Murray‑Level sind Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätskennzahlen den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am kommenden Tag bewegen wird;

Der CCI‑Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter –250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass sich eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung nähert.