FX.co ★ Überblick über das Währungspaar EUR/USD. 16. Juli. Was hat Kevin Warsh im Kongress gesagt?

Das Währungspaar EUR/USD bewegte sich am Mittwoch weiter in einer engen Seitwärtsrange, was im 4-Stunden-Chart deutlich zu erkennen ist. Am Dienstag wurden in den USA die Inflationsdaten für den Juni veröffentlicht, und die Erwartungen der Trader waren hoch. Am Dienstag und Mittwoch hielt der neue Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, zwei Anhörungen vor dem US-Kongress. Auch an diese Ereignisse knüpfte der Markt große Hoffnungen. Doch welche Erwartungen hatte der Markt eigentlich – und waren sie berechtigt?

Kurz gesagt: nein. Die Hoffnungen waren nicht berechtigt, weil der Markt anfangs gar nicht genau wusste, worauf er eigentlich hoffen sollte. Zur Erinnerung: Vor einem Monat erklärte Warsh, dass die Inflation in den USA zu hoch sei, seit fünf Jahren über dem Zielwert liege und dass „man etwas dagegen unternehmen müsse“. Warsh legte jedoch nicht offen, was genau getan werden solle. Natürlich nahm der Markt sofort an, dass damit eine Straffung der Geldpolitik gemeint sei, hob seine Prognosen für Zinserhöhungen bis zum Jahresende an und begann, sich auf ein „hawkishes“ Szenario einzustellen. Dann jedoch trat der Konflikt im Nahen Osten überraschend in eine Phase der Entspannung, die Ölpreise fielen auf Vorkriegsniveau zurück, und in der Folge sank die Inflation im Juni auf 3,5 %.

Der weitere Verlauf der Inflation wird jedoch in hohem Maße von der geopolitischen Lage im Nahen Osten abhängen. Sollten Iran und die USA wieder in eine aktive Konfliktphase eintreten und die Straße von Hormus in den kommenden Monaten geschlossen werden, ist klar, dass die Ölpreise rasch wieder über 100 US-Dollar steigen würden. In einem solchen Szenario kann man selbstverständlich nicht mit weiter sinkender Inflation rechnen. Und genau hier wird es interessant. Nach der Fed-Sitzung im Juni erwartete der Markt, dass Warsh den Kongressabgeordneten nahezu eine Anhebung des Leitzinses in Aussicht stellen würde – am besten gleich mehrfach hintereinander. Diese Erwartungen waren bemerkenswert naiv.

Selbst wenn die Fed die Zinsen bis zum Jahresende anheben sollte, weiß Warsh das derzeit noch nicht. Und niemand weiß es, denn niemand auf der Welt kann voraussehen, wie sich der Konflikt zwischen Iran und den USA entwickeln wird. Sollte Donald Trump morgen verkünden, dass die Verhandlungen wieder aufgenommen wurden und Teheran und Washington sich erneut auf einen Waffenstillstand sowie die Wiederöffnung der Straße geeinigt haben, würden die Ölpreise folgerichtig wieder fallen, und die Inflation könnte sich im Juli ebenfalls verlangsamen. In diesem Fall: Warum sollte die Fed überhaupt die Zinsen anheben? Und die entscheidende Frage lautet: Warum sollte Warsh unter Bedingungen völliger geopolitischer Unsicherheit andeuten/versprechen/erklären, dass eine Straffung der Geldpolitik ansteht, die womöglich gar nicht nötig ist und die Trump ablehnt?

Es war daher völlig absehbar, dass sich die Rhetorik des Fed-Chefs nicht von seiner Rede vor einem Monat unterschied. Die Fed lässt sich weiterhin Zeit; die Inflation ist hoch, aber Abwarten ist derzeit die beste Lösung. Der Dollar reagierte auf diese Informationen weder positiv noch negativ, und selbst der Inflationsbericht, auf den der Markt zunächst mit Dollarverkäufen reagiert hatte, verlor rasch seinen Einfluss auf die Stimmung der Trader. Denn das Währungspaar EUR/USD befindet sich nun schon in der dritten Woche in einer Seitwärtsbewegung. Weder der Dollar noch der Euro legen zu.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen zum 16. Juli beträgt 56 Pips, was als „durchschnittlich“ gilt. Wir erwarten, dass sich das Paar am Donnerstag zwischen den Marken 1,1399 und 1,1511 bewegt. Der obere lineare Regressionskanal ist abwärts gerichtet, was auf die Fortsetzung des Abwärtstrends hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei „bullische“ Divergenzen ausgebildet, was auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hinweist.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,1414

S2 – 1,1353

S3 – 1,1292

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,1475

R2 – 1,1536

R3 – 1,1597

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend, der vermutlich eine Korrektur innerhalb des übergeordneten Aufwärtstrends darstellt, der im Tages- oder Wochentaktchart deutlich erkennbar ist. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 haben zunächst die Geopolitik und anschließend die „hawkische“ Haltung der Fed der US‑Währung starke Unterstützung gegeben. Solange sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt befindet, können Short-Positionen mit Zielen bei 1,1372 und 1,1353 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1475 und 1,1536 relevant. Die Bären behaupten weiterhin ihre Gewinnpositionen, und der Markt bewegt sich bereits in der dritten Woche seitwärts.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend stark ist;

Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, smoothed) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die derzeit gehandelt werden sollte;

Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanal dar, in dem sich das Paar am nächsten Tag auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen wird;

Ein Eintritt des CCI-Indikators in die überverkaufte Zone (unter -250) oder in die überkaufte Zone (über +250) signalisiert, dass ein Trendwechsel in die Gegenrichtung näher rückt.