FX.co ★ GBP/USD – 31. Juli: Die US-Wirtschaft kämpft weiterhin damit, an Fahrt zu gewinnen

Im Stundenchart setzte GBP/USD seine Aufwärtsbewegung am Donnerstag fort und beendete den Tag in der Nähe der Widerstandszone bei 1,3454–1,3458. Ein Rückprall aus diesem Bereich würde den US‑Dollar begünstigen und könnte einen Rückgang in Richtung des 38,2%-Fibonacci-Retracements bei 1,3397 auslösen. Eine Konsolidierung oberhalb der Widerstandszone bei 1,3454–1,3458 würde die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Anstiegs in Richtung des nächsten Widerstandsbereichs bei 1,3526–1,3557 erhöhen.

Die Wellenstruktur bleibt bärisch. Die zuletzt abgeschlossene Aufwärtswelle konnte das vorherige Hoch nicht überwinden, während die jüngste Abwärtswelle unter das vorherige Tief gefallen ist. Infolgedessen haben die Bären die Kontrolle über den Markt übernommen, auch wenn sie diesen Vorteil kurzfristig wieder einbüßen könnten. Meiner Ansicht nach steht der bärische Impuls, der seit Beginn des Jahres 2026 dominiert, kurz vor seinem Abschluss, und nur geopolitische Entwicklungen könnten verhindern, dass die Bullen ihre Aufwärtsbewegung fortsetzen.

Der Nachrichtenfluss am Donnerstag war gemischt, spielte am Ende jedoch den Bullen in die Karten. Bereits am Vortag hatte der Markt das Ergebnis der Sitzung der Federal Reserve als negativ für den US‑Dollar interpretiert und begann, die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung im September infrage zu stellen. Gestern hingegen schlug das Monetary Policy Committee (MPC) der Bank of England einen deutlich restriktiveren Ton an, als von den Marktteilnehmern erwartet worden war, und machte klar, dass es mit einer höheren Inflation rechnet, die eine geldpolitische Reaktion erfordern wird. Damit signalisierte die Bank of England faktisch, dass eine Zinserhöhung in der zweiten Jahreshälfte weiterhin ein sehr wahrscheinliches Szenario ist – etwas, wozu weder das FOMC noch Kevin Warsh bereit waren. Zusätzlichen Druck auf den US‑Dollar übten die PCE‑Inflations- und BIP‑Daten aus. Das US‑BIP ist im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal nur um 1,5 % gewachsen und blieb damit deutlich unter der Markterwartung von 2,1 %, während der Kernindex der Personal Consumption Expenditures (PCE) im Juni lediglich um 0,1 % zulegte, verglichen mit der Prognose von 0,2 %. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die zugrunde liegende Inflation weiterhin relativ gedämpft bleibt, während die US‑Wirtschaft in den vergangenen drei Quartalen nur ein moderates Wachstum verzeichnet hat. Erwähnenswert ist zudem, dass der US‑Arbeitsmarkt in den vergangenen drei Monaten enttäuschende Ergebnisse geliefert hat. Zusammengenommen schwächen diese Faktoren die Erwartungen an eine geldpolitische Straffung durch die Federal Reserve im Herbst weiter ab und zwingen den US‑Dollar zum Rückzug.

Im 4-Stunden-Chart ist GBP/USD bis zum 38,2%-Fibonacci-Retracement bei 1,3467 gestiegen. Ein Rückprall von diesem Niveau würde den US‑Dollar begünstigen und könnte einen Rückgang in Richtung des 50,0%-Fibonacci-Niveaus bei 1,3409 auslösen. Eine Konsolidierung oberhalb der Widerstandszone von 1,3467–1,3482 würde weitere Gewinne in Richtung des nächsten 23,6%-Fibonacci-Retracements unterstützen. Auf keinem der technischen Indikatoren sind derzeit sich entwickelnde Divergenzen zu erkennen.

Commitments of Traders (COT) Report

Die Stimmung in der Gruppe der Non-commercials wurde in der jüngsten Berichtswoche weniger bärisch, bleibt jedoch insgesamt negativ. Spekulanten erhöhten ihre Long-Positionen um 13.197 Kontrakte und reduzierten gleichzeitig ihre Short-Positionen um 2.495 Kontrakte. Nicht-kommerzielle Händler halten derzeit rund 64.000 Long-Positionen gegenüber 119.000 Short-Positionen. Der Abstand zwischen Long- und Short-Positionen verringert sich weiter, wodurch der Vorteil der Bären schrumpft. Während die bärische Dominanz zuvor kaum infrage gestellt wurde, lässt der sich wandelnde fundamentale Hintergrund diese Einschätzung nun weniger sicher erscheinen.

Ich rechne nach wie vor nicht mit einem anhaltenden Abwärtstrend beim britischen Pfund. Kurzfristig wird die Marktrichtung jedoch weniger von Konjunkturdaten, Trumps Handelspolitik oder der Geldpolitik der Zentralbanken abhängen, sondern stärker von Dauer, Ausmaß und Folgen des Konflikts im Nahen Osten. In den vergangenen Monaten waren die Märkte zunehmend optimistisch in Bezug auf die Aussichten auf Frieden, doch die Verhandlungen zwischen Iran und den Vereinigten Staaten sind gescheitert, bevor nennenswerte Fortschritte erzielt wurden. Es gibt keine Garantie dafür, dass die Gespräche in naher Zukunft wiederaufgenommen werden.

Wirtschaftskalender

Für den 31. Juli sind weder in den Vereinigten Staaten noch im Vereinigten Königreich Wirtschaftsdatenveröffentlichungen geplant. Daher ist es unwahrscheinlich, dass Konjunkturdaten am Freitag die Marktstimmung beeinflussen.

GBP/USD Prognose und Trading-Tipps

Short-Positionen können in Betracht gezogen werden, wenn das Währungspaar am Stundenchart vom Widerstandsbereich 1,3454–1,3458 nach unten abprallt, mit Abwärtszielen bei 1,3397 und 1,3348. Long-Positionen wurden nach dem Ausbruch und der anschließenden Konsolidierung oberhalb von 1,3348 gültig, mit Zielen bei 1,3397 und 1,3458. Beide Ziele wurden bereits erreicht. Neue Long-Positionen können in Betracht gezogen werden, wenn der Kurs oberhalb des Widerstandsbereichs 1,3454–1,3458 schließt, mit Aufwärtszielen bei 1,3526–1,3557.

Die Fibonacci-Retracement-Niveaus sind im Stundenchart von 1,3140 bis 1,3557 und im 4-Stunden-Chart von 1,3158 bis 1,3655 eingezeichnet.