FX.co ★ EUR/USD – 6. August: Wachsende Sorgen um den US‑Dollar

Am Mittwoch erholte sich das Währungspaar EUR/USD vom Niveau bei 1,1507 und kehrte zum 76,4%-Fibonacci-Retracement bei 1,1551 zurück. Ein erneuter Abprall von diesem Niveau am Donnerstag könnte den US-Dollar begünstigen und einen moderaten Rückgang in Richtung des 61,8%-Fibonacci-Retracements bei 1,1507 auslösen. Eine Stabilisierung oberhalb der Marke von 1,1551 würde die Wahrscheinlichkeit weiterer Kursgewinne in Richtung des nächsten Fibonacci-Retracement-Levels von 100,0% bei 1,1620 erhöhen.

Die Wellenstruktur im Stundenchart hat ins Bullische gedreht. Die letzte abgeschlossene Abwärtswelle hat das vorherige Tief unterschritten, doch die jüngste Aufwärtswelle hat auch das vorherige Hoch überwunden. Die geopolitischen Entwicklungen haben in dieser Woche die Hoffnung genährt, dass die Straße von Hormus wieder geöffnet werden könnte. Iran, die Vereinigten Staaten und Oman verhandeln über die Kontrolle der Meerenge. Infolgedessen stützt das aktuelle geopolitische Umfeld den US-Dollar nicht mehr, während sich zugleich die ausgeprägt restriktiven Markterwartungen in Bezug auf die geldpolitischen Entscheidungen des FOMC abschwächen.

Der Nachrichtenfluss am Mittwoch ermöglichte es den Bullen, ihren moderaten Vorstoß fortzusetzen. Beide wichtigsten Berichte zum US-Arbeitsmarkt und zur wirtschaftlichen Aktivität fielen schwächer aus als von den Marktteilnehmern erwartet und lieferten damit einen Anlass, den US-Dollar zu verkaufen. Ich würde nicht sagen, dass die Verkäufe breit angelegt waren, aber das Interesse der Trader an der US-Währung lässt weiter nach. Zur Erinnerung: Dieser Prozess begann, als der Markt begann, die Wahrscheinlichkeit einer weiteren geldpolitischen Straffung durch das FOMC im September infrage zu stellen. Im Juni war der Markt zu dem Schluss gekommen, dass Kevin Warsh und seine Kollegen alles Notwendige tun würden, um die Inflation zu senken. Bis August könnte jedoch der Konflikt im Nahen Osten zu Ende gehen, die Inflation lässt nach, und der US-Arbeitsmarkt zeigt erste Schwächesignale. In der Folge nehmen die „hawkishen“ Erwartungen ab, und der US-Dollar verliert seine Unterstützung durch den Markt. Natürlich stehen die für die US-Währung wichtigsten Berichte noch bevor, insbesondere die morgigen Veröffentlichungen. Ich würde mir kein Urteil über den tatsächlichen Zustand des US-Arbeitsmarktes allein auf Basis der JOLTS- und ADP-Berichte bilden. Sehr häufig fällt der ADP-Bericht schwach aus, während der Nonfarm-Payrolls-Bericht dann ein starkes Ergebnis liefert.

Im 4-Stunden-Chart hat sich das Paar oberhalb des abwärtsgerichteten Trendkanals stabilisiert, was nicht nur auf einen bullischen Versuch, sondern auf die Entstehung eines ausgeprägten Aufwärtstrends hindeutet. Die Konsolidierung oberhalb des 76,4%-Fibonacci-Retracements bei 1,1514 stützt das Szenario einer fortgesetzten Aufwärtsbewegung in Richtung des 61,8%-Fibonacci-Retracements bei 1,1578. Auf keinem Indikator sind derzeit aufkommende Divergenzen zu erkennen.

Commitments of Traders (COT) Report:

In der jüngsten Berichts­woche schlossen professionelle Händler 15.490 Long-Positionen und eröffneten 15.691 Short-Positionen. In den sieben Wochen zwischen Februar und März ging der zuvor deutliche Vorteil der Bullen aufgrund des Kriegs unter Beteiligung des Iran verloren. In den vergangenen achtzehn Wochen hat sich das Kräfteverhältnis angesichts der wahrgenommenen Waffenruhe und der wachsenden Markthoffnung auf ein baldiges Ende des Konflikts allmählich stabilisiert. Spekulative Marktteilnehmer halten derzeit insgesamt 205.000 Long- und 277.000 Short-Positionen. Die Bären gewinnen damit erneut die Oberhand.

In der langfristigen Betrachtung stehen große institutionelle Anleger dem Euro weiterhin positiv gegenüber. Natürlich beeinflusst die Vielzahl globaler Entwicklungen – die in den letzten Jahren besonders ausgeprägt war – die Stimmung der Investoren weiterhin. Im Mittelpunkt steht dabei insbesondere die Lage im Nahen Osten, wo der Konflikt immer wieder beendet scheint, nur um dann erneut aufzuflammen. Der Markt ignorierte zunächst die Waffenruhe und später auch die Wiederaufnahme der Kampfhandlungen. Damit bestimmen geopolitische Entwicklungen nicht mehr allein die Richtung des US-Dollar.

Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und die Eurozone:

Eurozone

• Einzelhandelsumsätze (09:00 UTC)

Vereinigte Staaten

• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (12:30 UTC)

Der Wirtschaftskalender für den 6. August enthält lediglich zwei Veröffentlichungen, die ich beide für eher unbedeutend halte. Daher dürfte der Einfluss dieser Daten auf die Marktstimmung am Donnerstag gering oder gar nicht vorhanden sein.

EUR/USD-Prognose und Trading-Tipps:

Long-Positionen boten sich nach einer Gegenbewegung vom Niveau 1,1507 im Stundenchart an, mit einem Ziel bei 1,1551. Dieses Ziel wurde erreicht. Eine Konsolidierung oberhalb von 1,1551 ermöglicht es Tradern, Long-Positionen mit einem Ziel bei 1,1620 zu halten. Short-Positionen kommen in Betracht, falls das Währungspaar im Stundenchart vom Niveau 1,1551 nach unten abprallt, mit Abwärtszielen bei 1,1507 und 1,1472.

Die Fibonacci-Retracements sind im Stundenchart von 1,1620 bis 1,1325 und im 4-Stunden-Chart von 1,1411 bis 1,1850 eingezeichnet.