FX.co ★ Gold steigt vor US-Inflationsdaten wieder über 4.400 US-Dollar

Gold legte heute um 0,7 Prozent auf 4.401,57 US‑Dollar je Feinunze zu, nachdem es zwischenzeitlich um bis zu 1,1 Prozent gestiegen war und damit einen Tag nach dem Rückgang vom Zweimonatshoch wieder über die Marke von 4.400 US‑Dollar kletterte. Silber stieg um 1,2 Prozent auf 65,45 US‑Dollar, und auch Platin und Palladium legten zu.

Händler beurteilen derzeit gleichzeitig die Aussichten auf eine Einigung zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus und warten auf Inflationsdaten aus den USA, die neue Hinweise auf den weiteren Zinspfad der Federal Reserve liefern könnten. Gestern erklärte der pakistanische Verteidigungsminister, die USA und der Iran stünden kurz vor einer Vereinbarung in Bezug auf die Straße, doch diese Aussage folgte auf eine Phase, in der beide Seiten ihre Positionen zur Kontrolle dieser für die globalen Energieflüsse entscheidenden Wasserstraße deutlich verhärtet hatten. Der erneute Anstieg des Ölpreises angesichts der anhaltenden Blockade im Nahen Osten hat den Ausblick für die Geldpolitik eingetrübt.

All dies deutet darauf hin, dass Händler vor Veröffentlichung des Inflationsberichts von größeren Positionierungen absehen: Zinsswaps signalisieren, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im kommenden Monat nahezu einem Münzwurf entspricht. Der Bericht selbst dürfte nach dem Konsens der Volkswirte zeigen, dass die Verbraucherpreise im Juli um 0,1 Prozent steigen, nachdem sie im Vormonat um 0,4 Prozent gesunken waren. Nach dem schwachen Arbeitsmarktbericht vom Freitag könnte eine Verlangsamung des Preisauftriebs helfen, einige Inflationssorgen innerhalb der Fed zu dämpfen. Allerdings würde sich die Dynamik hin zu einer aggressiveren Geldpolitik – was traditionell negativ für nicht verzinsliches Gold ist – verstärken, falls hohe Energiepreise zusätzlichen Inflationsdruck erzeugen.

Auch wenn das makroökonomische Umfeld unterstützender geworden ist, bleibt es fragil. Ein schwächerer Dollar und gesunkene Erwartungen weiterer Zinsschritte der Fed haben Edelmetalle gestützt. Dennoch könnten wieder aufkommender Inflationsdruck, ein weiterer Sprung der Ölpreise oder robustere US-Daten die Erwartungen an Zinserhöhungen rasch wiederbeleben.

Die Unterstützungszone um 4.200 US-Dollar gewinnt zunehmend an Bedeutung, während der wichtigste Aufwärtstest erneut auf den 200-Tage-Durchschnitt gerichtet ist, der derzeit knapp unter 4.500 US-Dollar liegt.

Was das aktuelle technische Bild für Gold angeht, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 4.432 $ überwinden. Dadurch würde sich das Ziel bei 4.481 $ eröffnen, oberhalb dessen ein Ausbruch jedoch eher schwierig sein dürfte. Das entfernteste Ziel liegt im Bereich von 4.546 $. Kommt es zu einem Rückgang, werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 4.372 $ zu übernehmen. Gelingt ihnen das, würde ein Bruch dieser Spanne die Position der Bullen erheblich schwächen und Gold in Richtung des Tiefs bei 4.304 $ drücken, mit der Aussicht, 4.249 $ zu erreichen.