FX.co ★ EUR/USD Analyse – 20. August: Trumps Politik trägt zur Schwäche des Dollars bei

Die Wellenzählung im 4‑Stunden‑Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Dennoch gibt es weiterhin keinen Anlass, den seit Januar vergangenen Jahres laufenden bullischen Trendabschnitt (unterer Chart) infrage zu stellen. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige A‑B‑C‑Korrekturstruktur gesehen, die höchstwahrscheinlich bereits abgeschlossen ist. Innerhalb der Welle C kam es nie zu einer überzeugenden Welle 5. Diese Welle nahm eine verkürzte Form an, was von Zeit zu Zeit ebenfalls vorkommt. Zur Erinnerung: Klassische Wellenstrukturen findet man in Reinform meist nur in Lehrbüchern. In realen Märkten müssen Trader und Analysten in ihrer Analyse deutlich flexibler sein. Daher weise ich in meinen Analysen nun schon seit einem Monat darauf hin, dass sich Trader auf einen Anstieg der europäischen Währung vorbereiten sollten. Wenn die aktuelle Wellenzählung korrekt ist, befindet sich das Instrument am aller Anfang eines neuen bullischen Trendsegments.

Auf dem niedrigeren Zeitrahmen kann ich eine klassische fünfwellig abwärts gerichtete Struktur mit einer verkürzten Welle 5 erkennen. Ich hatte die Möglichkeit in Betracht gezogen, dass die europäische Währung bis zum Niveau von 1,13 fallen könnte, doch der fundamentale Hintergrund entwickelte sich gegen den Dollar, und den Verkäufern fehlte schlicht die Kraft, eine überzeugende Welle 5 auszubilden. Daher können wir den 28. Juli als Ausgangspunkt einer neuen bullischen Wellensequenz ansehen.

Das Währungspaar EUR/USD hat sich am Donnerstag nur wenig verändert, obwohl die Käufer tagsüber durchaus Interesse daran zeigten, die europäische Währung weiter nach oben zu treiben. In der zweiten Tageshälfte setzte jedoch ein Rückgang ein. Wie lange dieser anhalten wird, ist schwer zu sagen. Persönlich würde es mich nicht überraschen, wenn bereits morgen wieder umfangreiche Dollarverkäufe einsetzen. Zuvor konnten die Marktteilnehmer sehr unterschiedliche Auffassungen über die Perspektiven der Geldpolitik der Fed, die Aussichten des Konflikts im Nahen Osten, den Zustand der US‑Wirtschaft und sogar die letzten Arbeitsmarktdaten haben. Inzwischen gehen die Einschätzungen aber weniger weit auseinander, und es gibt weniger Differenzen in den Meinungen. Je mehr Zeit vergeht, desto deutlicher wird dem Markt, dass selbst im Falle weiterer Zinserhöhungen durch die Fed der Spielraum dafür wohl begrenzt und die Dauer nur vorübergehend sein dürfte. Der Arbeitsmarkt hat sich nicht nur in einem einzelnen Monat „abgekühlt“ – er schwächt sich ab, so wie bereits im vergangenen Jahr. Die US‑Wirtschaft mag derzeit noch keine ernsthafte Besorgnis auslösen, doch Trumps versprochene „Ära der Größe“ ist weiterhin nicht in Sicht. Und der geopolitische Konflikt im Nahen Osten könnte sich zur größten Niederlage der USA seit Jahrzehnten auswachsen. Aus diesem Grund habe ich bereits vor einem Monat und auch vor zwei Monaten gewarnt: Eilen Sie nicht, die US‑Währung zu kaufen.

Gestern hat das US‑Finanzministerium dem Dollar mit einer Ausweitung seiner Anleihekäufe einen weiteren Schlag versetzt. Auf den ersten Blick mag dies nicht besonders bedeutend wirken, doch dieses einfache Ereignis spiegelt ein viel größeres Problem wider. Der US‑Haushalt, den Donald Trump in einen Überschuss führen wollte, steht unter enormem Druck. Die Staatsverschuldung wächst in einem immer schnelleren Tempo. Mit jedem Monat ist die US‑Regierung gezwungen, immer mehr Mittel für den Schuldendienst aufzuwenden. Was ist das anderes als ein Anzeichen für eine mögliche Wirtschaftskrise, vor der Trump Iran gewarnt hatte? Aus meiner Sicht ist die Vereinigten Staaten selbst einer solchen Krise deutlich näher als Iran, das seit Jahrzehnten daran gewöhnt ist, unter äußerst schwierigen finanziellen Bedingungen zu überleben.

Allgemeine Schlussfolgerungen

Auf Basis meiner EUR/USD‑Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich das Instrument weiterhin in einem bullischen Trendsegment (unterer Chart) befindet und kurzfristig vermutlich in eine neue bullische Wellensequenz übergegangen ist. Meiner Ansicht nach ist dies ein ausgezeichneter Zeitpunkt, um Long‑Positionen aufzubauen. Sofern sich der am 28. Januar begonnene bärische Trendabschnitt nicht zu einer ausgedehnteren fünfwelligen Struktur entwickelt – wofür es eines starken fundamentalen Hintergrunds zugunsten des Dollars bedürfte – befindet sich EUR/USD am Anfang eines neuen, lang anhaltenden bullischen Trendsegments mit Zielen bis in den Bereich von 1,25.

Im höheren Zeitrahmen ist ein bullisches Trendsegment zu erkennen, auf das sich die Ausbildung einer korrektiven Wellensequenz anschloss. Die A‑B‑C‑Struktur ist mutmaßlich abgeschlossen. Trifft dies zu, hat die Bildung eines neuen impulsiven bullischen Trendsegments begonnen.

Wesentliche Grundsätze meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und führen häufig zu Änderungen in der Wellenzählung.
2. Wenn keine Klarheit darüber besteht, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht einzusteigen.
3. Es kann nie eine 100%ige Sicherheit über die Richtung einer Marktbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.
4. Die Wellenanalyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Trading‑Strategien kombinieren.