FX.co ★ Neue Realität — neue Prognosen

Bitcoin und Ethereum verzeichneten zunächst schnelle Kursgewinne, bewegen sich jedoch nun bereits den dritten Tag in Folge seitwärts. Die Entscheidung des US-Finanzministeriums, das Volumen der Anleiherückkäufe zu erhöhen, löste einen Kurssprung am Kryptomarkt aus. Wir stellen jedoch bereits seit einigen Tagen die Frage, wie lange dieser Effekt anhalten kann, da faktisch nur ein einziger unterstützender Faktor vorhanden ist. Im Kern handelte es sich um einen „Schwarzen Schwan“, der zum unerwartetsten Zeitpunkt eintraf. Trotz der kräftigen Zuwächse beider Kryptowährungen in dieser Woche gehen wir nicht davon aus, dass der Abwärtstrend beendet ist. Das fundamentale Umfeld für den Kryptosektor bleibt schwach – vor allem erkennbar daran, dass Kapital in den KI‑Sektor umgeschichtet wird und die Fed weiterhin entschlossen ist, die Inflation auf 2 % zu senken. Das bedeutet zumindest kurzfristig eine Fortsetzung der straffen Geldpolitik. Entsprechend sehen wir nach wie vor keine Grundlage für einen nachhaltigen Anstieg von Bitcoin und Ether. Die Aussichten für den Kryptomarkt haben sich zwar deutlich aufgehellt, dennoch warnen wir Trader: Es könnte sich um einen Pump oder um Manipulation handeln.

Am auffälligsten ist, wie schmerzhaft die aktuelle Situation an den Oktober des vergangenen Jahres erinnert. Damals brach der gesamte Kryptomarkt nach einer routinemäßigen Rede von Donald Trump um mehrere Dutzend Prozent ein; jetzt ist er gestiegen – ebenfalls ohne klare Gründe. Zur Erinnerung: Das US-Finanzministerium hat bislang lediglich seine Bereitschaft signalisiert, die Anleiherückkäufe ab September auszuweiten. De facto ist dieser Faktor bereits eingepreist. Für viele Krypto‑Experten, die persönlich an dauerhaft steigenden Kursen der führenden Kryptowährung interessiert sind, spielt das jedoch keine Rolle. Kaum war Bitcoin gestiegen, tauchten sofort wieder neue astronomische Prognosen auf.

Risk Dimensions erklärte, Bitcoin könne auf 180.000 USD klettern, falls die US‑Regierung die Treasury‑Rückkäufe ausweitet und Banken größere Spielräume zum Kauf langfristiger Anleihen erhalten (derzeit sind sie dabei eingeschränkt). Wieder haben wir es mit „Wenn …, dann …“-Szenarien zu tun. Man kann unzählige Beispiele konstruieren: Wenn der US‑Dollar kollabiert, steigt Bitcoin auf 300.000 USD. Wenn die US‑Wirtschaft in eine Krise rutscht, steigt Bitcoin auf 1 Million USD. Die eigentliche Frage ist, wie viel mehr das US‑Finanzministerium tatsächlich kaufen wird und wie lange – und ob dies die Renditen langlaufender Treasuries tatsächlich drückt. Schon jetzt lässt sich sagen, dass die Renditen langfristiger US‑Staatsanleihen nicht fallen. Damit hat das Finanzministerium bislang im Kern nur den Dollar geschwächt und Markt­rallyes ausgelöst, ohne das Ziel zu erreichen, das seiner viel beachteten Entscheidung zugrunde lag.

Handelsempfehlungen für BTC/USD

Bitcoin setzt den Abwärtstrend trotz des kräftigen Anstiegs in dieser Woche fort. Wir rechnen weiterhin mit einem Rückgang in Richtung 57.500 USD (dem 61,8 %‑Fibonacci‑Level des dreijährigen Aufwärtstrends), auch wenn dieses Niveau im Grunde bereits getestet wurde. Wir glauben nicht, dass der Abwärtstrend abgeschlossen ist. Das letzte bärische FVG wurde ungültig, und POI‑Zonen für Short‑Positionen auf höheren Zeitebenen sind im Wesentlichen verschwunden. Auf dem Wochenchart kann der aktuelle Anstieg jedoch weiterhin als Korrektur eingeordnet werden. Uns ist bewusst, dass die jüngste Rallye der Leitwährung optisch kaum wie eine Korrektur wirkt, doch das ist nicht ausschlaggebend. Betrachten Sie den Trendabschnitt im Jahr 2024, als der Kurs ein halbes Jahr lang heftig auf und ab schwankte.

Handelsempfehlungen für ETH/USD

Auf dem Tageschart hat sich das technische Bild innerhalb weniger Tage vollständig gewandelt. Ethereum könnte nun einen neuen Aufwärtstrend beginnen, doch auf dem 4‑Stunden‑ und auf dem Tageschart sind derzeit keine gültigen bullischen Formationen zu erkennen. De facto können sich Trader nur auf den Wochenchart stützen, auf dem Ether in Richtung 4.800 USD steigen könnte – die obere Begrenzung eines fünfjährigen Seitwärtskanals. In jedem Fall muss sich der Markt zunächst beruhigen und neue, klare Muster ausbilden, bevor Positionen eröffnet werden. Auf dem Tageschart wurde das nächste bärische FVG abgearbeitet, allerdings gehört dieses FVG noch zum vorherigen Trend; falls es eine Reaktion auslöst, dürfte diese eher korrektiver Natur sein. Auf dem 4‑Stunden‑Chart hat sich ein bärisches FVG herausgebildet, das innerhalb weniger Stunden eine Reaktion nach sich ziehen könnte. Aber auch hier gilt: Solange Bitcoin nicht fällt, ist ein deutlicher Rückgang bei Ethereum – ungeachtet der Muster – eher unwahrscheinlich.

Anmerkungen zu den Charts

CHOCH steht für „Change of Character“, also eine Veränderung des Marktcharakters bzw. einen Bruch der Trendstruktur. Liquidity bezeichnet die Stop‑Loss‑Orders der Trader, die Market‑Maker nutzen, um ihre Positionen aufzubauen. FVG steht für „Fair Value Gap“ (Bereich mit Preisineffizienz). Der Kurs läuft häufig schnell durch solche Zonen, was auf die Abwesenheit einer Marktseite hindeutet. Später neigt der Kurs dazu, in diese Bereiche zurückzukehren und dort zu reagieren. IFVG ist ein „Inverted Fair Value Gap“. Nach einer Rückkehr in eine solche Zone reagiert der Kurs nicht, sondern bricht sie impulsiv und testet sie anschließend von der anderen Seite.

OB bedeutet „Order Block“. Das ist eine Kerze, auf der ein Market‑Maker eine Position eröffnet hat, um Liquidität einzusammeln und anschließend seine eigentliche Position in die entgegengesetzte Richtung aufzubauen.