FX.co ★ USDX konsolidiert sich nahe 99,20, während die Märkte auf Warsh in Jackson Hole warten

Siehe auch: InstaForex Handlungsindikatoren für USDX

Der US-Dollar-Index, USDX, konsolidiert sich in der ersten Hälfte der europäischen Sitzung am Freitag nahe 99,20 und beendet die Woche in einer engen Spanne nach den PCE-Inflationsdaten und vor den Ausführungen von Chair Kevin Warsh in Jackson Hole. Der Markt legt eine Pause ein und wartet auf Signale der Fed, die die Richtung des Dollars in den kommenden Wochen bestimmen könnten.

Zum Zeitpunkt dieser Notiz wird der USDX bei etwa 99,20 gehandelt und konsolidiert nach einer Erholung von Tiefstständen in der Nähe von 98,60. Der USDX hat in etwa die Hälfte der Verluste wieder aufgeholt, die mit dem ausgeweiteten Anleihe-Rückkaufprogramm des Treasury zusammenhingen.

Wichtige Abwärtsfaktoren für den Dollar:

- Eingriffe des Treasury. Die Ausweitung der Rückkäufe von langlaufenden Anleihen hat Druck auf die Treasury-Renditen ausgeübt und den Dollar geschwächt. Das in der vergangenen Woche wieder aufgetauchte Thema der Dollarschwächung hat jedoch nach Einschätzung von Ökonomen keinen weiteren Auftrieb erhalten.

- Geringere Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung durch die Fed. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der FOMC-Sitzung im September wird derzeit mit rund 33–35 % eingepreist. Die Märkte sehen nach wie vor etwa eine 75%ige Chance für eine Zinserhöhung bis Dezember.

- Geopolitische Risiken. Die Konfrontation zwischen den USA und Iran sowie Störungen in der Straße von Hormus stützen die Ölpreise und könnten die Verluste der sicheren Hafen-Funktion des US-Dollars begrenzen.

Dollar-stützende Faktoren:

- Hartnäckige PCE-Inflation. Die Daten vom Mittwoch zeigten im Juli eine Gesamtinflation gemäß PCE von 3,7 % im Jahresvergleich (über der Konsensschätzung von 3,6 %) und eine Kerninflation gemäß PCE von 3,3 %. Diese Daten sprechen dafür, dass bis Jahresende mindestens eine Zinserhöhung der Fed im Markt eingepreist bleibt.

- Falkenhafte Rhetorik der Fed. Der Präsident der Kansas City Fed, Jeff Schmid, sagte, die Inflation „bleibt hartnäckig hoch, und wir müssen weiter auf einen Durchbruch hinarbeiten“, und die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, bekräftigte, dass „es Zeit ist zu handeln“.

Kurze technische Analyse

Technisch hält sich der USDX auf dem 1‑Stunden‑Chart weiterhin über wichtigen gleitenden Durchschnitten (der 50‑Perioden‑EMA nahe 99,10 und der 200‑Perioden‑EMA nahe 99,14). Auf höheren Zeitrahmen liegt der Index jedoch noch unter den 50‑, 144‑ und 200‑Perioden‑EMAs, was darauf hinweist, dass die aktuelle Erholung eher korrektiver Natur ist und keinen neuen Trend definiert.

Indikatoren und gleitende Durchschnitte

- Der 200‑Perioden‑EMA (H1) verläuft nahe 99,14 und fungiert als unmittelbare Unterstützung.

- Der 200‑Perioden‑EMA (D1) liegt bei rund 99,55 und wirkt als zentrale langfristige Barriere.

- Der 50‑Perioden‑EMA (D1) befindet sich bei 99,85 und verstärkt den Widerstand oberhalb des EMA200 (99,55).

- Der tägliche RSI (14) liegt bei etwa 40–41 und signalisiert einen anhaltenden, aber nachlassenden Abwärtsimpuls.

- OsMA hat die Nulllinie nach oben durchkreuzt, und der Stochastic befindet sich im überkauften Bereich; beides zusammen deutet auf das Potenzial für einen erneuten Aufwärtsimpuls hin.

Schlüsselmarken

Widerstände: 99,55 (primär), 99,76 (H4 EMA200), 99,85 (D1 EMA50 und obere Begrenzung des täglichen Abwärtstrendkanals), 100,00 (psychologische Marke), 100,25–100,50 (nächste Kursziele).

Unterstützungen: 99,14 (H1 EMA200), 99,00 (psychologische Marke und kurzfristige Unterstützung), 98,50–98,60 (wichtige Unterstützungszone und Drei‑Monats‑Tiefs), 98,00 (untere Begrenzung des Abwärtstrendkanals und psychologische Marke), 97,80 (monatlicher EMA144).

Beobachtenswerte Ereignisse

- 28. August — Rede von Kevin Warsh in Jackson Hole: hawkish = Unterstützung; dovish = Druck.

- 28. August — Vorläufige NFP‑Revision (14:00 GMT): positive Revision = Unterstützung für den USD; negative = Belastung.

Fazit und Empfehlungen

Der USDX befindet sich in einer angespannten Seitwärtsphase: Hartnäckige Inflation und falkenhafte Fed‑Rhetorik stützen den Dollar, während Treasury‑Rückkäufe und gesunkene Erwartungen an weitere Fed‑Zinserhöhungen das Aufwärtspotenzial begrenzen. Der entscheidende Impuls dürfte von Kevin Warshs Auftritt in Jackson Hole am Freitag ausgehen. Ein hawkisher Ton könnte den USDX in Richtung 100,00 treiben, während ein dovisher Auftritt eine Korrektur auf 98,00–98,50 auslösen könnte. Die vorläufige NFP‑Revision (14:00 GMT) kann zudem einen zusätzlichen kurzfristigen Treiber liefern. Anleger sollten vorsichtig agieren, striktes Risikomanagement einhalten und Fed‑Signale genau verfolgen.

Für kurzfristige Trader:

- Long‑Positionen bei einem nachhaltigen Ausbruch über 99,60, mit Kurszielen bei 100,00–100,25 und einem Stopp unter 98,90.

- Short‑Positionen nur bei einem Bruch unter 98,90, bestätigt durch Fundamentaldaten (dovisher Warsh oder deutlich negative NFP‑Revision), mit einem Stopp über 99,30.

- Warshs Rede und die NFP‑Revision genau beobachten – unerwartete Signale können starke Kursbewegungen auslösen.

Für mittel­fristige Investoren:

- Zunächst abwarten, bis die Signale der Fed klarer sind.

- Ein Anstieg auf 100,00–100,50 könnte Chancen eröffnen, Short‑Positionen einzugehen, sofern die fundamentalen Belastungsfaktoren für den Dollar anhalten (Treasury‑Interventionen, nachlassende US‑Konjunktur).

- Beachten Sie die Einschätzung von Scotiabank, wonach der jüngste Anstieg des USDX als Korrektur innerhalb eines übergeordneten Abwärtstrends zu sehen ist.

Risikomanagement:

- Mit erhöhter Volatilität im Vorfeld von Warshs Rede und der NFP‑Revision rechnen.

- Strikte Stop‑Loss‑Disziplin wahren – das Durchbrechen wichtiger Marken kann zu starken Bewegungen führen.

- Fed‑Äußerungen und Arbeitsmarktdaten eng verfolgen.

- Der USDX dürfte bis zu Warshs Auftritt voraussichtlich in der Spanne 98,90–99,30 verbleiben, was auf begrenztes Richtungs­potenzial hindeutet, bis klarere Signale vorliegen.