FX.co ★ Unter der 200-Tage-Linie: Ein rekordträchtiger August endet mit einem technischen Ausbruch nach unten

Gold hat sich nach zwei Tagen mit Kursverlusten stabilisiert, bleibt jedoch unter Druck und wird bei rund 4.445 US‑Dollar je Feinunze gehandelt. Silber verharrte bei 66,56 US‑Dollar, während Platin und Palladium kaum Veränderungen zeigten. Bemerkenswert ist, dass das Metall in den vorangegangenen beiden Sitzungen mehr als 3,5 Prozent eingebüßt hat.

Der Auslöser für die Panik war die Wiederaufnahme des Schlagabtauschs zwischen den USA und Iran, dem ersten seit fast einem Monat. US-Streitkräfte griffen eine Insel in der Straße von Hormus an, und die Islamische Republik reagierte mit Angriffen auf die Vereinigten Arabischen Emirate und Jordanien. Bemerkenswert ist für Gold, dass diese Eskalation über einen widersprüchlichen Mechanismus wirkt: Einerseits erhöht sie die geopolitische Prämie, andererseits treibt sie die Energiepreise in die Höhe und verstärkt damit den Druck auf die Federal Reserve, die Zinsen anzuheben – was traditionell negativ für nicht verzinste Metalle ist.

Es ist zu beachten, dass die Angriffe den weiterhin ungelösten Charakter des zentralen Konflikts unterstreichen. Washington und Teheran liegen nach mehr als sechs Monaten eines Konflikts, der die Energiemärkte erschüttert hat, weiterhin über den Status der Meerenge im Streit.

Unterdessen bleiben die Ergebnisse des Metalls im August herausragend. Gold legte im Monatsverlauf um fast 10 Prozent zu und verzeichnete damit seinen größten monatlichen Anstieg seit Januar, angetrieben durch die unerwartete Ankündigung des U.S. Treasury Mitte des Monats über erhöhte Anleiherückkäufe. Dies wurde jedoch von einer Rede von Kevin Warsh überschattet, in der der Fed-Vorsitzende versprach, die Inflation zu bekämpfen. Unmittelbar danach preisten Händler eine Wahrscheinlichkeit von über 60 Prozent für eine Zinserhöhung auf der bevorstehenden Sitzung am 15.–16. September ein, was dazu führte, dass das Metall unter seinen 200-Tage-Durchschnitt fiel, der oft als wichtiger Momentumindikator angesehen wird. Zudem galt das Überschreiten dieser Marke Anfang August als Bestätigung für die Stärke der Erholung, sodass eine Rückkehr darunter einen technischen Rückschlag signalisiert.

Wir befinden uns in einer Situation, in der Gold zwischen zwei gleich starken Kräften eingeklemmt ist. Die restriktive Fed und die steigenden Chancen auf eine Zinserhöhung im September wirken über den Zinskanal direkt gegen das Metall, während die geopolitische Eskalation und das am 9. September beginnende Anleiherückkaufprogramm es über die Risikoprämie und das Thema Abwertung unterstützen.

Was das aktuelle technische Bild von Gold betrifft, müssen die Käufer zunächst den nächsten Widerstand bei 4.481 $ zurückerobern. Dadurch könnten sie das Ziel bei 4.540 $ ins Visier nehmen, oberhalb dessen ein Durchbruch recht schwierig sein dürfte. Das weiter entfernte Ziel liegt im Bereich von 4.609 $. Kommt es zu einem Rückgang, werden die Verkäufer versuchen, die Kontrolle über die Marke von 4.425 $ zu übernehmen. Gelingt ihnen das und wird diese Spanne nach unten durchbrochen, wäre dies ein schwerer Schlag für die Positionen der Bullen und könnte Gold bis auf das Tief bei 4.372 $ drücken, mit dem Potenzial, 4.304 $ zu erreichen.