FX.co ★ GBP/USD – 1. September: Bärischer Momentum lässt schnell nach

Im Stundenchart ist GBP/USD am Montag bis zum 100,0%-Retracement-Niveau bei 1,3556 gestiegen. Ein Rückprall von diesem Niveau würde den US‑Dollar begünstigen und eine Wiederaufnahme des Rückgangs in Richtung 1,3526 und 1,3489 erwarten lassen. Eine Konsolidierung oberhalb von 1,3556 würde hingegen weiteren Anstieg in Richtung des Widerstandsbereichs bei 1,3633–1,3641 ermöglichen.

Die Marktlage bleibt bullisch. Die letzte abgeschlossene Aufwärtswelle hat das vorherige Hoch überschritten, während die neue Abwärtswelle das vorherige Tief bislang nicht unterschritten hat. Damit haben derzeit die Bullen die Initiative am Markt, und ihr Vorteil bleibt deutlich. Der Aufwärtstrend gilt erst dann als gebrochen, wenn das Tief der letzten abgeschlossenen Welle unterschritten wird, also unterhalb von 1,3414. Alternativ gilt er nach der Ausbildung von zwei Abwärtswellen als gebrochen.

Am Montag gab es keinen nennenswerten fundamentalen Hintergrund. Die Händleraktivität war gering, da niemand vor einer ganzen Reihe wichtiger Ereignisse und Daten etwas überstürzen wollte. Zur Erinnerung: In den USA werden in dieser Woche mehrere wichtige Indikatoren veröffentlicht, die Kevin Warshs restriktive Haltung vom Freitag entweder stützen oder widerlegen werden. Der US-Dollar hat sich zum Ende der vergangenen Woche deutlich verstärkt, was jedoch in erster Linie auf den eigenen Optimismus der Händler hinsichtlich der Perspektiven für eine straffere Geldpolitik des FOMC zurückzuführen war. Werden sich diese Erwartungen erfüllen? Antworten darauf werden der ISM-Index zur Geschäftstätigkeit, die JOLTS- und ADP-Berichte zum Arbeitsmarkt, der Nonfarm-Payrolls-Bericht sowie die Arbeitslosenquote liefern. Meiner Ansicht nach sind die Aussichten für eine straffere FOMC-Politik alles andere als eindeutig. Die Inflation in den USA bleibt hoch, doch müssen auch der Arbeitsmarkt, die Konjunktur sowie die Probleme des Treasury Department mit der Staatsverschuldung und den steigenden Renditen langfristiger Staatsanleihen berücksichtigt werden. Letzterer Faktor ist ebenfalls äußerst wichtig, da eine Zinserhöhung der Fed zu einem noch stärkeren Anstieg der Anleiherenditen führen würde. Und das Treasury Department ist derzeit nicht in der Lage, diesen Prozess zu stoppen.

Im 4-Stunden-Chart fiel GBP/USD bis auf das 23,6%-Retracement-Niveau bei 1,3538. Ein Rebound von diesem Niveau würde das Pfund begünstigen und eine Fortsetzung des Aufwärtstrends innerhalb des steigenden Trendkanals in Richtung des 0,0%-Retracement-Niveaus bei 1,3657 ermöglichen. Eine Konsolidierung unterhalb von 1,3538 würde einen weiteren Rückgang in Richtung des 38,2%-Fibonacci-Niveaus bei 1,3467 ermöglichen. Derzeit sind keine neuen aufkommenden Divergenzen zu beobachten.

Commitments of Traders (COT) Report:

Die Stimmung der Kategorie der Non-commercial Trader ist in der letzten Berichts­woche weniger bärisch geworden. Die Anzahl der von Spekulanten gehaltenen Long-Positionen stieg um 16.269, während die Anzahl der Short-Positionen um 6.220 zunahm. Die Differenz zwischen der Zahl der Long- und Short-Positionen liegt derzeit bei etwa 93.000 gegenüber 1,382 Millionen. Die Lücke und der Vorteil der Bären verengen sich allmählich; dennoch bleibt der Vorsprung der Bären erheblich. Zuvor war die Dominanz der Bären unbestritten, nun ist sie es nicht mehr, da sich der fundamentale Hintergrund geändert hat.

Ich glaube weiterhin nicht an einen Bärenmarkt für das Pfund, doch kurzfristig wird alles von Trumps Handelspolitik, der Geldpolitik der Fed und der Bank of England sowie von Dauer, Ausmaß und Folgen des Krieges im Nahen Osten abhängen. In den vergangenen Monaten hat sich der Markt in Richtung Friedens­erwartungen bewegt, aber die Verhandlungen zwischen Iran und den USA sind gescheitert, noch bevor sie richtig begonnen hatten. Und es gibt keine Garantie dafür, dass sie in naher Zukunft wiederaufgenommen werden. Der geldpolitische Kurs der Fed bleibt widersprüchlich.

Wirtschaftskalender für die USA und das Vereinigte Königreich:

• USA – ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC).
• USA – JOLTS Job Openings (14:00 UTC).

Am 1. September enthält der Kalender der Wirtschaftsereignisse zwei Termine, von denen sich der ISM-Index als zumindest eine wichtige Veröffentlichung hervorhebt. Der wirtschaftliche Hintergrund könnte die Marktstimmung in der zweiten Hälfte des Dienstags beeinflussen.

Prognose und Handelstipps zu GBP/USD:

Ein Verkauf des Währungspaares war nach einer Konsolidierung unterhalb der Marke von 1,3633–1,3641 im Stundenchart möglich, mit Kurszielen bei 1,3556 und 1,3526. Diese Ziele wurden erreicht. Neue Short-Positionen können nach einem Abprall von 1,3556 oder einem Schlusskurs unter 1,3526 in Betracht gezogen werden. Long-Positionen können heute nach einem Schlusskurs über 1,3556 erwogen werden, mit einem Ziel bei 1,3633–1,3641.

Die Fibonacci-Gitter sind im Stundenchart von 1,3557–1,3272 und im 4-Stunden-Chart von 1,3158–1,3655 gezogen.