FX.co ★ XAU/USD: Gold testet die Unterstützungszone bei 4335 angesichts der restriktiven Haltung der Fed

Der Goldpreis (XAU/USD) setzte seinen Rückgang am Dienstag fort und testete zweiwöchige Tiefstände, begünstigt durch die rasche Aufwertung des US-Dollars und steigende Renditen von US-Staatsanleihen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wurde das Edelmetall bei etwa 4370,00 gehandelt und zog sich damit von den jüngsten Höchstständen nahe 469,00 zurück. Der Markt verarbeitet derzeit die Auswirkungen der aggressiven Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, die die Erwartungen hinsichtlich der Geldpolitik grundlegend verändert hat.

Zentrale Treiber

Falkenhafte Wende der Fed setzt Gold massiv unter Druck. Der Hauptgrund für den jüngsten Rückgang des Goldpreises waren die Äußerungen von Kevin Warsh beim Jackson-Hole-Symposium am Freitag. Er deutete an, dass die Zentralbank die Zinsen weiter anheben müsse, falls kein Vertrauen in eine nachhaltige Rückkehr der Inflation auf das Zielniveau von 2 % bestehe. Die Märkte reagierten umgehend: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf der FOMC-Sitzung am 15.–16. September sprang auf etwa 65–66 % nach oben, nachdem sie eine Woche zuvor noch bei rund 40 % gelegen hatte. In der Folge stiegen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit Januar 2025, und der US-Dollar-Index legte zu.

Inflationsrisiken durch Öl. Die Wiederaufnahme militärischer Auseinandersetzungen zwischen den USA und dem Iran in der Straße von Hormus hat die Ölpreise nach oben getrieben und die Inflationssorgen verschärft. Im aktuellen Marktumfeld wird dies als Faktor angesehen, der die Argumente der Fed für eine Straffung der Geldpolitik untermauert und zusätzlichen Druck auf das unverzinsliche Gold ausübt. Der Anstieg der Ölpreise überwiegt derzeit die traditionell erhöhte Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen.

Strukturelle Unterstützung durch Nachfrage. Trotz des kurzfristigen Drucks bekräftigen Goldman Sachs und Wells Fargo ihre positiven Prognosen und erwarten, dass die Preise bis Ende 2026 auf 4900,00 steigen. Sie führen dies auf die anhaltenden Goldkäufe der Zentralbanken, die Diversifizierung der Währungsreserven und eine robuste Nachfrage asiatischer Investoren zurück. Wells Fargo hebt zudem hervor, dass diese Faktoren trotz zyklischer Gegenwinde eine Art „Boden“ für die Preise schaffen.

Kurze technische Analyse

Das technische Bild bleibt überwiegend bärisch. Der Kurs konsolidiert in der Nähe einer wichtigen Unterstützungszone, und zum Zeitpunkt der Veröffentlichung signalisieren die Indikatoren „Strong Sell“. Dennoch notiert der Preis weiterhin über den wichtigen gleitenden Durchschnitten (50-, 144- und 200-Tage), was das Potenzial für eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends erhält.

Indikatoren und gleitende Durchschnitte:

• EMA144/200 liegen bei etwa 4.365,00/4.315,00 USD und bilden starke langfristige Barrieren für eine mögliche Erholung.
• Die EMA50 bei 4.335,00 USD dient als zusätzliche Zwischenunterstützung.
• Der RSI (14) bei 48 befindet sich im Verkaufsbereich, ist aber noch nicht überverkauft, was auf weiteres Abwärtspotenzial hindeutet.
• OsMA und Stochastic bestätigen einen starken Abwärtsmomentum.

Schlüsselniveaus:

• Widerstand: 4.400,00 USD (psychologische Marke und kurzfristige Barriere), 4.455,00 USD, 4.500,00 USD (psychologische Marke), 4.508,00 USD (EMA200 auf H1 und kurzfristiger Widerstand).
• Unterstützung: 4.365,00 USD (EMA144 auf D1 und Schlüsselbereich), 4.335,00 USD (EMA50), 4.315,00 USD (EMA200 auf D1), 4.300,00 USD (psychologische Marke).

Wichtige Termine im Blick

Datum	Ereignis	Erwartete Auswirkung auf XAU/USD
2. Sep	ADP Employment Change	Vorlaufindikator für NFP; starke Daten würden die hawkischen Erwartungen verstärken
4. Sep	NFP Employment Report	SCHLÜSSELEVENT. Starke Daten können weitere Rückgänge auslösen
11. Sep	US-CPI-Daten	Entscheidender Faktor für die Fed. Hohe Inflation erhöht den Druck
15.–16. Sep	FOMC-Sitzung	Zinserhöhung = erheblicher Druck auf XAU/USD

Fazit und Empfehlungen

Gold befindet sich nach der Rally im August in einer deutlichen Korrektur, ausgelöst durch eine abrupte Veränderung der Erwartungen in Bezug auf den Leitzins der Fed. Der Druck auf das Metall bleibt hoch, und die entscheidenden Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten in dieser Woche werden maßgeblich die kurzfristige Entwicklung von XAU/USD bestimmen.

Für kurzfristige Trader:

Handel vom aktuellen Niveau aus ist riskant. Das bevorzugte Szenario ist ein Verkauf bei einem Bruch der Unterstützung bei 4.365,00 USD mit Zielen bei 4.295,00–4.300,00 USD und einem Stop-Loss oberhalb von 4.400,00 USD.

Kurzpositionen können bei einem Durchbruch unter 4.350,00 USD mit Kurszielen bei 4.315,00 USD und 4.300,00 USD eröffnet werden.

Long-Positionen kommen erst bei einer Erholung und anschließenden Konsolidierung über 4.400,00 USD in Betracht, mit Zielen bei 4.450,00 USD und 4.500,00 USD.

Für mittelfristige Investoren:

Mögliche Rückgänge in den Bereich von 4.200,00–4.250,00 USD können für einen vorsichtigen Aufbau von Long-Positionen genutzt werden.

Wells Fargo und Goldman Sachs sehen weiterhin Aufwärtspotenzial bis 4.900,00–5.100,00 USD bis Ende 2026.

Risikomanagement:

Beachten Sie die erhöhte Volatilität im Vorfeld der Veröffentlichung von NFP- und CPI-Daten.

Halten Sie sich strikt an Stop-Loss-Marken, insbesondere beim Handel in überverkauften Zonen.

Beobachten Sie die geopolitische Lage – unerwartete Eskalationen können abrupte Trendwenden auslösen.