FX.co ★ Aktienmarkt am 2. September: S&P 500 und NASDAQ weiten Verluste aus

Die US-Aktienindizes schlossen gestern erneut im Minus. Der S&P 500 fiel um 0,71 %, während der Nasdaq 100 um 1,03 % nachgab. Der Dow Jones Industrial Average verringerte sich um 0,79 %.

Aktien, Anleihen und Gold gaben gleichzeitig nach, nachdem die wiederaufgeflammten Spannungen im Nahen Osten die Ölpreise in die Höhe getrieben und damit Inflationssorgen sowie Erwartungen einer strafferen Geldpolitik verstärkt hatten. Der Asien-Pazifik-Aktienindex MSCI fiel um 2 % und zog damit auch den MSCI All Country World Index nach unten. Heute setzten die Futures auf amerikanische Aktienindizes ihre Verluste fort, und europäische Indizes eröffneten ebenfalls im Minus.

Brent-Öl verteuerte sich um 0,7 % auf 95,32 US-Dollar je Barrel und steuert damit auf den vierten Anstieg innerhalb von fünf Handelstagen zu, da die Eskalation zwischen den USA und Iran das Risiko von Angebotsunterbrechungen in der Straße von Hormus erhöhte. Die Dieselpreise stiegen auf den höchsten Stand seit über vier Monaten, während die europäischen Erdgaspreise das höchste Niveau seit 2023 erreichten.

Auffällig ist, dass der Anstieg der Energiepreise vor allem die Anleihemärkte belastet hat. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um einen Basispunkt auf 4,81 % und erreichte damit den höchsten Stand seit Ende 2023, während die Renditen 30-jähriger Anleihen wieder auf das Niveau kurz vor der Ausweitung des Rückkaufprogramms durch Scott Bessent zur Eindämmung langfristiger Finanzierungskosten kletterten. Mit anderen Worten: Die Wirkung des Eingreifens des Treasury im August ist vollständig verpufft.

Ein ungewöhnliches Merkmal der aktuellen Lage ist die weitgehend synchronisierte Erwartungshaltung gegenüber den Zentralbanken. Händler beziffern die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in diesem Monat bei allen vier großen Notenbanken auf über 50 %. Nach der Rede von Kevin Warsh in Jackson Hole preist der Markt nun eine etwa 70%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed im September ein, während ein Schritt der EZB am 10. September nahezu vollständig eingepreist ist. Die Wahrscheinlichkeit einer Maßnahme der Reserve Bank of Australia am 29. September liegt bei 65 %, und ein Schritt der Bank of Japan am 18. September gilt als vollständig eingepreist. Die Reserve Bank of New Zealand hat ihren Leitzins bereits heute angehoben.

Gold hingegen fiel um 0,5 % auf rund 4.305 US-Dollar je Feinunze und hat in den vergangenen drei Tagen fast 6 % verloren, da steigende Zinsen das nicht verzinste Metall weniger attraktiv machen.

Die militärische Dimension des Konflikts entwickelt sich weiterhin nach demselben Muster: US-Militärvertreter meldeten das Ende der Luftangriffe, während Iran einen Raketenangriff auf einen amerikanischen Luftwaffenstützpunkt in Jordanien verkündete. Dieser Schlagabtausch folgt auf mehrere Wochen relativer Ruhe, in denen die Trump-Administration den Schwerpunkt von militärischen Aktionen auf wirtschaftlichen Druck gegenüber Teheran verlagert hatte.

Was das technische Bild für den S&P 500 angeht, besteht die Hauptaufgabe der Käufer heute darin, den nächstgelegenen Widerstandsbereich bei 7.633 USD zu überwinden. Dies würde auf weiteres Wachstum hindeuten und die Möglichkeit eines Anstiegs auf ein neues Niveau von 7.656 USD eröffnen. Ebenso wichtig für die Bullen wird es sein, die Kontrolle über 7.679 USD zu behalten, um die Positionen der Käufer zu festigen. Kommt es vor dem Hintergrund einer sinkenden Risikoaversion zu einer Abwärtsbewegung, müssen sich die Käufer im Bereich von 7.607 USD behaupten. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde das Handelsinstrument rasch zurück auf 7.574 USD drücken und den Weg in Richtung 7.544 USD ebnen.