FX.co ★ 174,6 Mio. $ vs. 730,8 Mio. $: Warum ein Rückgang der Zuflüsse nicht gleichbedeutend mit Abflüssen ist

Nach dem Einbruch am Freitag in Richtung der 79.000‑Dollar‑Marke blieb Bitcoin in etwa auf diesem Niveau. Die US‑Spot‑Bitcoin‑ETFs verzeichneten am Freitag, dem 4. September, jedoch nur Nettozuflüsse in Höhe von 174,6 Millionen US‑Dollar. Das bedeutet eine deutliche Verlangsamung im Vergleich zu Donnerstag, dem 3. September, als die Zuflüsse bei 730,8 Millionen US‑Dollar lagen. Der Rückgang um 76,1 % verdeutlicht zudem, dass die Zahl der Fonds mit positiven Zuflüssen von sieben auf nur noch zwei zurückging. Diese Konzentration verdient besondere Beachtung, da die letzte Handelssitzung faktisch von zwei Institutionen getragen wurde und nicht von einer breiten Käuferbasis.

Die positiven Zuflüsse wurden ausschließlich von BlackRocks IBIT (+117,4 Mio. USD) und Fidelitys FBTC (+57,2 Mio. USD) getragen, während am Donnerstag ARKB, BITB, MSBT, GBTC und BTC ebenfalls im Plus schlossen. Dies kommt in erster Linie den beiden größten Marktteilnehmern zugute, deren dominante Positionen sich bei nachlassendem Gesamtinteresse weiter verfestigen, während kleinere Emittenten darunter leiden. Das deutet darauf hin, dass sich die institutionelle Nachfrage selbst in einer allgemeinen Abschwächungsphase auf die liquidesten und bekanntesten Marken konzentriert, anstatt sich gleichmäßig auf das gesamte Angebot von einem Dutzend konkurrierender Fonds zu verteilen. Wichtig ist zu betonen, dass die verbleibenden zehn Produkte – darunter BITB, ARKB, BTCO, EZBC, BRRR, HODL, BTCW, MSBT, GBTC und BTC – keinerlei Nettozuflüsse, aber auch keine Abflüsse verzeichneten.

Sollte man diese Abschwächung als ein bedenkliches Signal werten? Meiner Ansicht nach nicht, denn das Ausbleiben von Abflüssen selbst bei einem deutlichen Rückgang des Interesses legt nahe, dass Anleger, die Positionen halten, nach einem kräftigen 30-Tage-Anstieg der Anlage nicht eilig Gewinne mitnehmen.

Meiner Meinung nach ist die Verlangsamung der Zuflüsse eher eine Reaktion auf die Daten als eine Trendwende. Ich rechne damit, dass sich die breitere Beteiligung der Fonds bereits zu Beginn dieser Woche erholen wird, sobald das Handelsgeschehen am Markt wieder normale Volumina erreicht.

Handelsempfehlungen

Bitcoin

Käufer peilen derzeit eine Rückkehr auf 81.300 USD an, was einen direkten Weg zu 83.600 USD und anschließend zu 85.600 USD eröffnen würde; ein Überschreiten von 85.600 USD würde darauf hindeuten, dass versucht wird, den Bullenmarkt wieder aufzunehmen. Auf der Unterseite erwarte ich Käufer bei 79.200 USD. Ein Rückgang des Kurses unter dieses Niveau könnte BTC schnell in Richtung 77.200 USD drücken. Das entfernteste Abwärtsziel liegt bei etwa 75.300 USD.

Ethereum

Ein klarer Halt oberhalb von 2.557 US‑Dollar eröffnet einen direkten Weg in Richtung 2.624 US‑Dollar. Das entfernteste Aufwärtsziel ist das Hoch im Bereich von 2.684 US‑Dollar; ein Ausbruch darüber würde auf eine zunehmende bullische Stimmung und ein erneutes Käuferinteresse hindeuten. Auf der Unterseite erwarte ich Käufer bei 2.491 US‑Dollar. Ein erneuter Rückfall darunter könnte ETH schnell in Richtung 2.443 US‑Dollar drücken. Das entfernteste Abwärtsziel liegt im Bereich von 2.385 US‑Dollar.

Was im Chart zu sehen ist

• Die roten Linien stellen Unterstützungs- und Widerstandsbereiche dar, an denen der Kurs voraussichtlich entweder pausiert oder stark reagiert.
• Die grüne Linie zeigt den 50‑Tage‑Durchschnitt.
• Die blaue Linie ist der 100‑Tage‑Durchschnitt.
• Die limefarbene Linie ist der 200‑Tage‑Durchschnitt.

Wenn der Kurs diese gleitenden Durchschnitte testet oder durchbricht, stoppt dies häufig die Bewegung oder bringt frischen Schwung in den Markt.