FX.co ★ GBP/USD – Smart-Money-Analyse: Euro und Pfund entwickeln sich in unterschiedliche Richtungen

Das Währungspaar GBP/USD hat seinen Aufwärtsimpuls verloren, aber die bullische Bewegung kann noch nicht als abgeschlossen gelten. Meiner Ansicht nach liegt die Erholung des Pfunds in den Händen des Euro. Die europäische Gemeinschaftswährung weist derzeit weiterhin eine bullische Tendenz auf und hat ihre zwei jüngsten bullischen Ungleichgewichte noch nicht verletzt. Diese Ungleichgewichte könnten sowohl den Euro als auch das Pfund „retten“. Wie ich bereits gesagt habe, sehe ich keinen Grund für eine Offensive der Bären. Fast alle wichtigen Faktoren sprechen aktuell für die Bullen. Gleichzeitig befindet sich das Pfund jedoch in einer recht schwierigen Lage, da zwei bärische Muster von oben her als Widerstand wirken. Der Euro verfügt dagegen über zwei bullische Muster. Somit ist die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Rückgangs beim Pfund höher, während die Aufwärtswahrscheinlichkeit beim Euro überwiegt. Da Euro und Pfund sehr stark miteinander korreliert sind, werden einige dieser Muster zwangsläufig aufgehoben werden.

Im vergangenen Monat hatte der Dollar zahlreiche Rückschläge hinzunehmen, darunter die Entscheidung des US-Finanzministeriums, seine Käufe von langfristigen Anleihen zu erhöhen, schwache monatliche Nonfarm-Payrolls-Berichte, ein schwacher jährlicher Nonfarm-Payrolls-Bericht, eine Abschwächung des Verbraucherpreisindex, ein langsameres BIP-Wachstum und sinkende Markterwartungen hinsichtlich einer strafferen Geldpolitik der Fed. Die einzigen Entwicklungen, die den Dollar stützten, waren der jüngste Nonfarm-Payrolls-Bericht (erstmals seit langer Zeit) und der ISM Services PMI. Meiner Ansicht nach hätte der US‑Dollar ab dem 25. Juni deutlich stärker fallen können, als er es tatsächlich tat.

Bietet die aktuelle Lage irgendwelche Chancen für die Bären? Meiner Meinung nach nur sehr wenige. Wie wir bereits festgestellt haben, unterstützt der Nachrichtenhintergrund den US‑Dollar nicht. Man darf jedoch nicht vergessen, dass sich an den Märkten nicht alles ausschließlich nach den Nachrichten richtet. Aus langfristiger Perspektive bewegt sich der Markt seit etwa einem Jahr in einer Seitwärtsrange. Wir haben drei Aufwärtswellen gesehen, und alles deutet darauf hin, dass die Bullen ihre Bewegung fortsetzen sollten. Tatsächlich beobachten wir aber seit einem Jahr ein ständiges Wechselspiel aus dreiwelligen Strukturen und ähnlichen Formationen. Der Liquiditätssweep der Bewegung vom 1. Mai könnte die Grundlage für eine neue bärische Phase bilden, die mit dem fundamentalen Hintergrund überhaupt nicht im Einklang stünde.

Die Geopolitik übt keinen positiven Effekt mehr auf den Dollar aus. Die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran sind erneut gescheitert und finden derzeit nicht mehr statt. Von Zeit zu Zeit tauschen Iran und die USA Angriffe, Drohungen und Ultimaten aus, doch dies trägt weder zur Lösung des Konflikts noch zur Beendigung des Krieges bei. Niemand kann im Moment vorhersagen, wie lange der Konflikt noch andauern wird. Und der Dollar kann nicht bei jedem Schlagabtausch der beiden Seiten mit Unterstützung durch den Markt rechnen, auch wenn dies mit bemerkenswerter Regelmäßigkeit geschieht.

Die Chartanalyse zeigt, dass sich das Bild nur wenige Tage nach dem Liquiditätssweep der Mai‑Hochs von bullisch zu bärisch gewandelt hat. Die europäische Währung könnte den Rückgang des Pfunds stoppen, doch aktuell verfügen die Bären über zwei Ungleichgewichte, von denen aus Positionen eröffnet werden können. Der Rückgang des Pfunds könnte jederzeit enden, falls es dem Euro nicht gelingt, seine Ungleichgewichte zu überwinden. Im Währungspaar Euro/Pfund hat die europäische Währung derzeit den höheren Status.

Am Dienstag gab es keinen wirtschaftlichen Nachrichtenhintergrund. Daher lässt sich das geringe Aktivitätsniveau der Trader leicht erklären. Auch morgen stehen nur sehr wenige wichtige Ereignisse an, während das Pfund inzwischen zu Ungleichgewicht 27 zurückgekehrt ist. Es könnte auf dieses Muster reagieren und ein Verkaufssignal ausbilden.

Der übergeordnete fundamentale Hintergrund bleibt so, dass ich langfristig nichts anderes als einen Rückgang des US‑Dollars erwarte. Allerdings scheint sich dieser Rückgang abermals um einige Zeit zu verzögern. Der Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat meine langfristigen Erwartungen nicht verändert. Die geopolitische Lage hat den Markt für einige Monate an den Status des Dollars als „sicheren Hafen“ erinnert, aber der Konflikt hat seine aktivste Phase bereits hinter sich. Die Aussichten auf eine straffere Geldpolitik des FOMC bleiben ungewiss, während der Markt seine Erwartungen laufend anpasst. Daher ist für mich jeder Anstieg des Dollars vorübergehender Natur und wird von kurzfristigen Faktoren getrieben. Ich sehe keinen Grund für eine groß angelegte Offensive der Bären.

Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich:

Am 9. September enthält der Wirtschaftskalender keine nennenswerten Ereignisse. Der wirtschaftliche Hintergrund wird die Marktstimmung am Mittwoch nicht beeinflussen.

GBP/USD‑Prognose und Trading‑Empfehlungen:

Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt bullisch. Nach den Liquiditätssweeps der beiden jüngsten Swings und der Ausbildung einer Serie von Kaufsignalen könnten die Bullen ihre Aufwärtsbewegung weiterhin fortsetzen. In den vergangenen Wochen hatten jedoch die Bären die Initiative übernommen, und alle jüngsten bullischen Muster wurden negiert. Die Bären verfügen nun über technische Argumente für eine Abwärtsbewegung. Nur der Euro kann das Pfund retten. Der Liquiditätssweep der Bewegung vom 1. Mai ermöglichte den Beginn des Rückgangs, und innerhalb des invertierten Ungleichgewichts 27 wurde ein Verkaufssignal ausgebildet. Es ist schwer zu sagen, wie lange das Pfund weiter fallen wird. Zwei bullische Ungleichgewichte im EUR/USD könnten diesen Rückgang durchaus stoppen. Die Tatsache, dass die Bären nach dem Nonfarm‑Payrolls‑Bericht keine neue Attacke gestartet haben, deutet darauf hin, dass dieser Bericht die Stimmung der Trader vor der FOMC‑Sitzung nicht verbessert hat. Den Tradern fehlt weiterhin das Vertrauen, dass die Geldpolitik in der kommenden Woche tatsächlich gestrafft wird.