FX.co ★ XAU/USD – Kursanalyse und Prognose: Inflationsrisiken begrenzen das Aufwärtspotenzial von Gold

Am Donnerstag konnte Gold (XAU/USD) seine Erholung oberhalb der Marke von 4.400 USD nicht fortsetzen. Gleichzeitig hält sich das Edelmetall deutlich über dem Wochentief, das am Mittwoch markiert wurde, da Anleger gespannt auf die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten warten. Im Laufe des Tages werden zunächst die Daten zum Producer Price Index (PPI) veröffentlicht, gefolgt vom Consumer Price Index (CPI) am Freitag. Diese Daten sind wichtige Indikatoren für die Einschätzung der künftigen Geldpolitik der Federal Reserve (Fed), die zwangsläufig die Entwicklung des US-Dollars beeinflussen und dem Goldpreis neue Impulse geben wird.

Die Veröffentlichung der CPI-Daten für August an diesem Freitag wird ein zentraler Faktor für die Zinsentscheidung der Fed am 16. September sein. Hohe CPI-Werte würden einen Zinsschritt im September praktisch sicher machen und den Dollar stützen, während niedrigere Werte das Argument für eine Zinspause stärken und den Dollar anfälliger für veränderte Markterwartungen in Richtung einer expansiveren Fed-Politik machen könnten.Gleichzeitig preist der Markt derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 60 % für eine Zinserhöhung durch die US-Notenbank auf der bevorstehenden Sitzung am 15.–16. September ein. Diese Erwartungen haben sich nach der Veröffentlichung der Nonfarm Payrolls (NFP) in den USA verstärkt, die über den Prognosen lagen. Zudem erhöhen Inflationsrisiken im Zusammenhang mit anhaltend hohen Energiekosten die Wahrscheinlichkeit einer schnelleren Straffung der Geldpolitik durch die Fed.

Insbesondere die Ölpreise haben heute ein neues Drei-Monats-Hoch erreicht, begünstigt durch die zunehmenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran. Jüngste Ereignisse wie Irans Angriff auf zehn Schiffe in der Nähe der Straße von Hormus und Aussagen der USA, wonach fünf iranische Öltanker im Golf von Oman versenkt worden seien, schüren die Sorge vor länger anhaltenden Störungen der Ölversorgung aus dem Nahen Osten und stützen die Ölpreise weiter. Dies wiederum stärkt das Argument für eine straffere Geldpolitik auch bei anderen großen Zentralbanken. Händler haben bereits vollständig eine Wahrscheinlichkeit von 25 Basispunkten für eine Zinserhöhung durch die European Central Bank (ECB), deren Entscheidung heute bekannt gegeben wird, sowie durch die Bank of Japan auf ihrer Sitzung am 17.–18. September eingepreist.

Auch die Reserve Bank of Australia (RBA) erwägt eine Zinserhöhung zum Monatsende. Gleichzeitig bleiben die Renditen von US-Staatsanleihen hoch, da der Markt von der Ankündigung des US-Finanzministeriums enttäuscht wurde, bis zu 6 Milliarden USD an Staatsanleihen mit Laufzeiten von 10 bis 20 Jahren zurückzukaufen, verglichen mit den zuvor geplanten 2 Milliarden USD. Der Markt hatte mit mindestens 10 Milliarden USD gerechnet.

Die Aufwertung des japanischen Yen, ausgelöst durch Erwartungen einer strafferen Geldpolitik der Bank of Japan, begrenzt zudem die Aufwärtsdynamik im USD/JPY, was wiederum das Edelmetall unterstützt.

Aus technischer Sicht notiert Gold oberhalb des einfachen gleitenden Durchschnitts (Simple Moving Average, SMA) der letzten 100 Perioden, aber unterhalb des SMA der letzten 200 Perioden. Dies führt zu einer neutralen Kursdynamik mit Anzeichen nachlassenden Aufwärtsmoments. Die Oszillatoren liefern ein gemischtes Bild und deuten auf einen Mangel an klarer Richtung für XAU/USD hin. Widerstand: 4.450 USD. Unterstützung: der 100‑Tage‑SMA.