FX.co ★ GBP/USD Überblick. 11. September. Marktfokus: US-Inflation

Das Währungspaar GBP/USD handelte am Donnerstag in ruhigen Bahnen. Nach der Ankündigung der Europäischen Zentralbank kam es zwar zu einem kurzzeitigen, emotional getriebenen Ausschlag, insgesamt blieben die Bewegungen jedoch verhalten. Händler sollten im Kopf behalten, dass Trend und Momentum entscheidend sind – ein einzelner Tag oder ein einzelner Bericht entscheidet nicht über das große Ganze. Ein anschauliches Beispiel ist der jüngste U.S. Nonfarm Payrolls-Report: Aus dieser einen starken Veröffentlichung leiteten Marktteilnehmer eine unausweichliche Straffung der Federal Reserve in der kommenden Woche ab. Die Nonfarm Payrolls für August wiesen zwar eine überraschend hohe Zahl aus, dreimal so hoch wie der Konsens, aber was ist mit der jährlichen Revision, die fast 100.000 niedriger ausfiel? Was ist mit den vorherigen vier Berichten, die eine Schwäche am Arbeitsmarkt signalisierten? Kann ein Bericht fünf vorherige auslöschen? Wir glauben nicht. Dasselbe gilt für die Volatilität: In den letzten 30 Tagen lag sie nur einmal über 100 Pips. Welche Ausschläge das Paar also gestern oder heute auch zeigte – am Gesamtbild ändert das nichts; es handelt sich lediglich um zwei isolierte Tage, während der Markt die meiste Zeit nur sehr schwache Bewegungen aufweist.

Heute wartet der Markt auf den wichtigsten Bericht bzw. das wichtigste Ereignis der Woche. Obwohl viele Händler mit einer Zinserhöhung im September rechnen, bestehen weiterhin erhebliche Zweifel. Wir würden es sogar noch deutlicher formulieren: Es bestehen große Zweifel, denn der Markt stützt sich derzeit im Wesentlichen auf einen einzigen starken Nonfarm-Report und die jüngsten Kommentare von Kevin Warsh. Doch wie bereits erwähnt, erlaubt ein Arbeitsmarktbericht keine langfristigen Schlussfolgerungen. Zu Warshs Äußerungen: Ja, er hat wiederholt betont, dass die Inflation gebremst werden müsse, aber heißt das, dass die Fed und Warsh persönlich bereit sind, im September für eine Anhebung zu stimmen? Man erinnere sich, dass mehrere FOMC-Mitglieder vergangene Woche erklärten, sie sähen derzeit keine Grundlage für eine Straffung – die Inflation verlangsamt sich, und es besteht kein akuter Zeitdruck. Daher bleibt unsere Einschätzung unverändert: Unabhängig davon, wie die Inflationsdaten für August ausfallen, wird die Fed den Leitzins im September nicht verändern.

Dennoch kann der CPI sowohl die Marktstimmung als auch das Denken innerhalb der Fed beeinflussen. Fällt die Inflation höher aus als erwartet, wird der Markt zuversichtlicher in Bezug auf eine Straffung durch die Fed in der kommenden Woche und könnte den Dollar im Vorfeld kaufen. Bleibt die Inflation hinter den Prognosen zurück, sinkt die wahrgenommene Wahrscheinlichkeit einer Straffung, und der Dollar dürfte unter Short-Druck geraten. Selbst nach der Veröffentlichung der Inflationsdaten wird es allerdings sehr schwierig sein, die Frage „Was wird die Fed am Mittwochabend tun?“ eindeutig zu beantworten. Deshalb rechnen wir heute mit einem weiteren emotionalen Ausschlag, der letztlich wenig verändern wird. Das Pfund „schielt“ weiterhin nach oben, doch ein Blick nach oben genügt nicht – der Preis muss diesem Blick folgen und sich entsprechend bewegen, um das zu bestätigen.

Die durchschnittliche Volatilität von GBP/USD über die letzten 5 Handelstage beträgt 52 Pips — für dieses Währungspaar ein „niedriger“ Wert. Für Freitag, den 11. September, erwarten wir daher Bewegungen innerhalb der Spanne von 1,3476–1,3580. Der übergeordnete Linear-Regression-Kanal hat nach oben gedreht und signalisiert einen Aufwärtstrend. Der CCI ist in den überverkauften Bereich eingetreten und warnt damit vor einem möglichen Ende der Korrektur.

Nächste Unterstützungszonen:

S1 – 1,3489

S2 – 1,3428

S3 – 1,3367

Nächste Widerstandszonen:

R1 – 1,3550

R2 – 1,3611

R3 – 1,3672

Handelsempfehlungen:

GBP/USD bleibt in einem Aufwärtstrend. Die Politik von Trump wird weiterhin Druck auf die US-Wirtschaft ausüben, weshalb wir nicht von einer langfristigen Dollar-Stärke ausgehen. 2026 war bislang aufgrund geopolitischer Faktoren positiv für den Dollar, aber jede Story endet irgendwann. Im Wochen-Chart (TF) bewegt sich das Paar weiterhin seitwärts zwischen 1,3150 und 1,3780 innerhalb eines vierjährigen Aufwärtstrends, was Erwartungen weiterer Pfund-Gewinne im mittleren Zeithorizont rechtfertigt. Long-Positionen mit Kurszielen bei 1,3580 und 1,3611 können in Betracht gezogen werden, wenn sich der Kurs über dem gleitenden Durchschnitt befindet. Notierungen unterhalb des gleitenden Durchschnitts ermöglichen Short-Positionen mit Zielen bei 1,3495 und 1,3476.

Erklärungen zu den Abbildungen:

Regression Channels helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet das, dass der Trend derzeit stark ist;

Die Moving Average-Linie (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die derzeit gehandelt werden sollte;

Murray Levels sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) markieren den wahrscheinlichen Preiskanal, innerhalb dessen sich das Paar auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren in den nächsten 24 Stunden bewegen wird;

Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) zeigt an, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung bevorstehen könnte.