FX.co ★ GBP/USD – Smart-Money-Analyse: Das Britische Pfund übertrifft den Euro

Das Währungspaar GBP/USD hat seinen Aufwärtsimpuls verloren, und aktuell sieht die Chartstruktur so aus, als würde das Pfund seine Abwärtsbewegung fortsetzen. Der Kurs reagierte auf die bearishe Imbalance 27, was Tradern ermöglichte, Short-Positionen zu eröffnen und neue, eher düstere Perspektiven für das britische Pfund schuf. Eine Zeit lang war ich der Ansicht, dass das Pfund von der europäischen Währung „gerettet“ werden könnte, die über zwei bullishe Imbalances verfügte, die allein aus Enthusiasmus den Vormarsch der Bären hätten stoppen können. Die Praxis hat jedoch gezeigt, dass die britischen Muster wichtiger waren als die europäischen. Genau an der Imbalance 27 kam es zur Reaktion des Kurses, und dies führt nun zu einem Rückgang der Notierungen. Unterstützt der Nachrichtenhintergrund die Bären? Meiner Meinung nach, wenn überhaupt, dann nur lokal. Die Fed könnte in dieser Woche tatsächlich ihren Leitzins anheben, doch darf man nicht vergessen, dass derzeit viele Zentralbanken weltweit in der einen oder anderen Form einen hawkischen Kurs fahren. Die Bank of England bildet hier keine Ausnahme. Selbst wenn der britische Notenbankrat den Zinssatz in dieser Woche nicht anhebt, dürfte er dies bei der nächsten Sitzung tun, wenn die Inflation in Großbritannien weiter etwas anzieht.

Der Dollar hat im vergangenen Monat zahlreiche Rückschläge hinnehmen müssen, darunter: die Entscheidung des US-Finanzministeriums, das Volumen der Rückkäufe langfristiger Anleihen zu erhöhen, schwache monatliche Nonfarm-Payrolls-Berichte, ein schwacher jährlicher Nonfarm-Payrolls-Bericht, eine Verlangsamung des Verbraucherpreisindex, ein geringeres BIP-Wachstum sowie sinkende Markterwartungen hinsichtlich einer Straffung der Geldpolitik der Fed. Gestützt wurde der Dollar lediglich vom jüngsten Nonfarm-Payrolls-Bericht (erstmals seit Langem) und vom ISM Services PMI. Selbst der jüngste US-Inflationsbericht fiel für den Dollar ungünstig aus und erhöhte die tatsächliche Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung durch das FOMC nicht.

Haben die Bären derzeit Perspektiven? Meiner Ansicht nach sind sie begrenzt, aber es ist anzuerkennen, dass der Dollar in eine günstigere Phase eintritt. Sollte die Fed beschließen, den Leitzins anzuheben, würde sich der Informationshintergrund für den Dollar deutlich verbessern. Ich gehe nicht davon aus, dass dies einen lang anhaltenden Rückgang des GBP/USD-Paares auslösen würde. Allerdings könnte die US-Währung etwas zulegen – beispielsweise in Richtung der Imbalance-Zone 25.

Die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sind erneut gescheitert und finden derzeit nicht mehr statt. In unregelmäßigen Abständen tauschen der Iran und die USA Schläge, Drohungen und Ultimaten aus, von denen keine zur Lösung des Konflikts oder zur Beendigung des Krieges beiträgt. Niemand kann derzeit vorhersagen, wie lange der Konflikt noch andauern wird. Sollte er sich jedoch weiter zuspitzen und ausweiten, könnte der Dollar einen zusätzlichen unterstützenden Faktor erhalten.

Die Chartanalyse zeigt, dass sich das Bild innerhalb weniger Tage nach der Liquiditätsnahme an den Mai-Hochs von bullisch zu bärisch gewandelt hat. Das britische Pfund reagierte auf die bearishe Imbalance 27, was einen neuen Rückgang der Notierungen auslöste. Ziel der Abwärtsbewegung ist nun die Imbalance 25, und im Verlauf dieser Woche könnte sich eines oder mehrere bearishe Muster ausbilden. Die Bullen haben die Initiative vollständig aus der Hand gegeben.

Am Montag gab es keinen wirtschaftlichen Nachrichtenhintergrund, was die Bären nicht daran hinderte, deutlich stärkeren Druck auszuüben als in der Vorwoche, als sie zumindest noch einige Argumente dafür hatten. Der Markt rechnet mit einer geldpolitischen Straffung durch das FOMC, was der Hauptgrund für die aktuelle Dollarstärke ist.

Der übergeordnete Informationshintergrund ist weiterhin so gelagert, dass ich langfristig für den Dollar nichts anderes als einen Rückgang erwarten kann. Der Krieg zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten hat meine langfristigen Erwartungen nicht verändert. Die Geopolitik hat den Markt zwar für einige Monate an den Status des Dollars als „sicheren Hafen“ erinnert, doch die aktivste Phase des Konflikts liegt bereits hinter uns. Die Chancen auf eine geldpolitische Straffung durch das FOMC bleiben unklar, während der Markt selbst mit einer Straffung rechnet – was der Hauptgrund für die derzeit positive Stimmung gegenüber der US-Währung ist. Meiner Einschätzung nach ist jeder Anstieg des Dollars vorübergehend und eher zufällig. Zudem ist zu beachten, dass das GBP/USD-Paar bereits seit einem ganzen Jahr in einer Seitwärtsrange gehandelt wird. Eine Range erlaubt es Tradern, nahezu jede Bewegung innerhalb ihrer Grenzen zu erwarten. Bisher ist es den Marktteilnehmern nicht gelungen, diese Range nachhaltig zu verlassen.

Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich

• Vereinigtes Königreich – Arbeitslosenquote (06:00 UTC).
• Vereinigtes Königreich – Veränderung der durchschnittlichen Stundenlöhne (06:00 UTC).
• Vereinigtes Königreich – Veränderung der Zahl der Arbeitslosen (06:00 UTC).
• Vereinigte Staaten – wöchentliche Veränderung der ADP-Beschäftigung (12:15 UTC).

Am 15. September enthält der Wirtschaftskalender vier Veröffentlichungen, von denen keine als wichtig einzustufen ist. Die Schlüsselereignisse dieser Woche sind die Sitzungen der Federal Reserve und der Bank of England. Alles andere ist nachrangig. Der Einfluss des wirtschaftlichen Hintergrunds auf die Marktstimmung dürfte am Dienstag eher gering ausfallen.

GBP/USD Prognose und Trading-Empfehlungen

Für das britische Pfund bleibt das langfristige Bild bullisch. Nachdem die Liquidität aus den beiden jüngsten Swings abgegriffen wurde und sich eine Reihe von Kaufsignalen gebildet hatte, könnten die Bullen ihren Vorstoß eigentlich fortsetzen. In den letzten Wochen haben jedoch die Bären die Initiative übernommen, und alle jüngsten bullischen Muster wurden negiert. Die Liquiditätsnahme aus dem Swing vom 1. Mai leitete den Rückgang ein; innerhalb der invertierten Imbalance 27 entstand ein Verkaufssignal, und in der Imbalance 27 kam in der vergangenen Woche ein weiteres bearishes Signal hinzu. Daher können Trader ihre Short-Positionen nun weiterhin offen halten, und es besteht noch Spielraum für weitere Rückgänge sowohl beim Euro als auch beim Pfund. Das aktuelle Kursziel für das britische Pfund liegt im Bereich von 1,3307–1,3333.