FX.co ★ EUR/USD Überblick. 15. September. Welche Entscheidung wird die Fed am Mittwoch treffen?

Das Währungspaar EUR/USD ist am Montag vor Beginn der US-Sitzung unerwartet um etwa 60 Pips eingebrochen – eine bedeutende Bewegung unter den aktuellen Umständen für ein Paar, das sich seit mindestens anderthalb Monaten in einem „Gefälligkeitsmodus“ bewegt. Was könnte den Fall des Euro, oder genauer gesagt – den Anstieg des Dollar, ausgelöst haben? Die Antwort ist im Grunde zugleich offensichtlich und nicht offensichtlich. Am Mittwochabend findet eine Sitzung der Federal Reserve statt, auf der (wie der Markt seit drei Monaten fest überzeugt ist) der Leitzins um 25 Basispunkte angehoben wird. Die meisten Trader gehen davon aus, dass die Fed eine straffere Geldpolitik verfolgen wird, was den Anstieg des Dollar erklärt. Aber ist die Sache wirklich so einfach und eindeutig?

Um das zu verstehen, muss man zunächst auf die European Central Bank blicken. Die ECB hat den Leitzins in diesem Jahr bereits zweimal angehoben und ist grundsätzlich bereit, die Straffung der Geldpolitik fortzusetzen, da sich die Inflation seit Jahresbeginn mehr als verdoppelt hat. Während die Fed also noch eine Straffung vorbereitet, hat die ECB bereits zwei Schritte vollzogen. Dennoch hat der Markt am vergangenen Donnerstag die Entscheidung der ECB praktisch ignoriert und damit erneut gezeigt, dass für ihn einzig die Politik der Fed zählt. Ist das gerechtfertigt? Sowohl ja als auch nein.

Dass der Markt der Fed mehr Aufmerksamkeit schenkt, ist nichts Neues. Der US-Dollar bleibt die weltweit wichtigste Währung, und die US-Wirtschaft ist die größte der Welt. Es ist daher nicht überraschend, dass die Geldpolitik der Fed für den Markt wichtiger ist als die der ECB. In den vergangenen Monaten hat der Markt jedoch die restriktiven Schritte der ECB im Grunde ignoriert. Vereinfacht gesagt: Entweder fällt der Dollar, obwohl er scheinbar gar nicht weiter fallen kann, oder er steigt, obwohl es dafür augenscheinlich keine starken Gründe gibt.

Am Mittwochabend könnte die Fed den Leitzins anheben – sie könnte ihn aber ebenso gut unverändert lassen. Man kann eine lange Liste von Pro- und Contra-Argumenten anführen. Zum Beispiel: Wenn die Inflation im August nicht gestiegen ist, warum sollte man die Geldpolitik überstürzt straffen, zumal Donald Trump dagegen ist und Kevin Warsh als Fed-Chef eingesetzt hat? Oder warum sollte der Leitzins im September angehoben werden, wenn die Fed im Juni oder Juli noch mehr Gründe für eine Straffung hatte, dies damals aber nicht getan hat? Und was ist mit dem US-Arbeitsmarkt und der US-Wirtschaft, die sich weiter abkühlen, obwohl Trump genau das Gegenteil sehen möchte?

Natürlich ist Warsh formal vom Weißen Haus unabhängig und nicht verpflichtet, auf Trump zu hören. Aber glauben Trader wirklich, dass der Präsident denselben Fehler zweimal machen würde? Vor acht Jahren setzte er Jerome Powell als Fed-Chef ein, in der Hoffnung, Einfluss auf die Fed zu nehmen, doch das geschah nicht: Powell hörte nicht auf das Weiße Haus und verfolgte eine unabhängige Politik. Glaubt heute irgendjemand, Trump habe nicht vorgesorgt für den Fall, dass Warsh versuchen könnte, sich vom Weißen Haus zu emanzipieren?

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen beläuft sich mit Stand 15. September auf 47 Pips und wird als „niedrig“ eingestuft. Wir erwarten, dass das Paar am Dienstag in einer Spanne zwischen 1,1502 und 1,1593 gehandelt wird. Der obere lineare Regression Channel zeigt nach oben und signalisiert einen Aufwärtstrend. Der CCI ist zum zweiten Mal in den überverkauften Bereich eingetreten und warnt damit vor einem möglichen Ende der Abwärtskorrektur. Es hat sich außerdem eine bullische Divergenz gebildet.

Nächste Unterstützungszonen:

S1 – 1,1536

S2 – 1,1475

S3 – 1,1414

Nächste Widerstandszonen:

R1 – 1,1597

R2 – 1,1658

R3 – 1,1719

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD setzt den Aufwärtstrend im 4-Stunden-Chart fort, was den Beginn einer neuen Etappe eines globalen Aufwärtstrends auf höheren Zeitebenen darstellen könnte. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst die Geopolitik und anschließend die falkenhafte Haltung der Fed für starke Unterstützung der US‑Währung. Derzeit wirken diese Faktoren jedoch nicht mehr zugunsten des Dollars. Notiert der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, sind Short-Positionen im Rahmen einer Korrektur mit Zielen bei 1,1502 und 1,1475 zu erwägen. Oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie bleiben Long-Positionen aktuell, mit Kurszielen bei 1,1658 und 1,1719.

Erklärungen zu den Abbildungen:

Regression Channels helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, deutet dies auf einen derzeit starken Trend hin;

Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;

Murray Levels sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen den wahrscheinlichen Preiskanal an, innerhalb dessen sich das Paar in den nächsten 24 Stunden auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen dürfte;

Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung näher rückt.