FX.co ★ GBP/USD Überblick. 21. September. Hat sich der Markt an Dollar sattgesehen?

Das Währungspaar GBP/USD hat am Freitag erneut versucht, nach einem fast einmonatigen Rückgang eine Aufwärtskorrektur zu starten. Genau genommen reift nicht nur eine Korrektur heran, sondern ein potenzieller neuer Aufwärtstrend, da der US‑Dollar erneut deutlich zulegen konnte – vor einem fundamentalen Hintergrund, der eine derart starke und anhaltende Rally nicht eindeutig rechtfertigt. Doch die Märkte folgen nicht der Logik, sondern den Kapitalströmen – und daher ist die Lage, wie sie ist.

In dieser Woche dürften makroökonomische Daten und fundamentale Ereignisse eher nicht im Mittelpunkt des Interesses der Trader stehen. Alle drei Notenbanksitzungen haben bereits stattgefunden, und der Markt hat umfassende Informationen darüber erhalten, welche Schritte die geldpolitischen Entscheidungsträger kurzfristig voraussichtlich unternehmen werden; die Konjunkturdaten, die die Notenbankpolitik wesentlich beeinflussen werden, folgen erst später. In dieser Woche gehören zu den wichtigsten Veröffentlichungen die Einkaufsmanagerindizes (PMI) zur Geschäftstätigkeit für September in Großbritannien, der Eurozone und Deutschland sowie der Bericht zu den US‑Auftragseingängen für langlebige Güter. Da die Volatilität in den vergangenen Monaten auf sehr niedrige Niveaus gesunken ist, sollten wir keine ausgeprägten Trendbewegungen erwarten; wahrscheinlicher ist eine Aufwärtskorrektur.

Natürlich kann jederzeit ein neuer „Schwarzer Schwan“ auftauchen. So mehren sich beispielsweise die Spekulationen, Donald Trump könnte die Angriffe auf den Iran wieder aufnehmen. Teheran hat Washington einen neuen Katalog an Bedingungen zur Beendigung des Konflikts übermittelt – Bedingungen, die Trump mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht akzeptieren wird. Während viele Experten erwarten, dass Trump seinen Kurs gegenüber dem Iran im Vorfeld der Zwischenwahlen abmildert, gehen wir davon aus, dass seine Haltung kompromisslos bleiben wird. Das würde bedeuten, dass nach den Kongresswahlen eine zweite Runde dieser Konfrontation beginnen könnte – und wie diese aussehen würde, ist möglicherweise nicht einmal Trump selbst klar.

Unterdessen steigen die Energiepreise weiter oder verharren auf einem für viele Länder inakzeptabel hohen Niveau. Der Herbst naht, danach der Winter, wenn die Nachfrage nach Öl und Gas steigt, während sich die strategischen Reserven allmählich verringern. Wir sehen daher kurzfristig keinen Grund, warum die Preise für Öl, Kraftstoffe oder Gas fallen sollten. Die Preise dürften weiter steigen oder zumindest hoch bleiben und so die globale Inflation anheizen oder auf einem hartnäckig erhöhten Niveau halten. Die Federal Reserve hat in der vergangenen Woche ihre Bereitschaft signalisiert, die Geldpolitik zu straffen, um die Inflation auf 2 % zu senken, doch vor dem Hintergrund der aktuellen globalen Entwicklungen könnte die Fed mehr als zwei- oder dreimal anheben müssen, um eine erneute Beschleunigung der Inflation zu verhindern. Offen bleibt die Frage, wie weit die Fed, die Bank of England und die Europäische Zentralbank bereit sind, in eine restriktive Richtung zu gehen – also ob sie die Zinsen so lange anheben werden, bis die Inflation klar und nachhaltig auf einen Abwärtspfad eingeschwenkt ist.

Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD-Paares beträgt in den letzten 5 Handelstagen 72 Pips. Für das Pfund/den Dollar wird dieser Wert als „mittel“ eingestuft. Daher erwarten wir am Montag, dem 21. September, eine Bewegung in einer Spanne zwischen 1,3319 und 1,3463. Der obere Linear-Regression-Kanal hat nach oben gedreht, was auf einen Aufwärtstrend hindeutet. Der CCI ist in den überverkauften Bereich eingetreten und signalisiert ein mögliches Ende des Abwärtstrends.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,3367

S2 – 1,3306

S3 – 1,3245

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,3428

R2 – 1,3489

R3 – 1,3550

Handelsempfehlungen:

Das GBP/USD-Paar befindet sich weiterhin in einem Aufwärtstrend. Die Politik von Donald Trump wird die US-Wirtschaft weiter belasten, daher rechnen wir nicht mit einer langfristigen Dollarstärke. Bisher war 2026 für den Dollar positiv, bedingt durch Geopolitik und Inflation, die Kapital in sichere Häfen getrieben und die Fed zu einer Rückkehr zu einer strafferen Geldpolitik veranlasst haben. Auf dem Wochenchart bewegt sich der Kurs jedoch weiterhin seitwärts zwischen 1,3150 und 1,3780 innerhalb eines vierjährigen Aufwärtstrends, was die Erwartung einer weiteren Aufwertung des Pfundes im mittleren Anlagehorizont stützt. Long-Positionen mit Kurszielen bei 1,3550 und 1,3611 können in Betracht gezogen werden, solange sich der Preis über dem gleitenden Durchschnitt befindet. Ein Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt würde Short-Positionen rechtfertigen, mit Zielen bei 1,3319 und 1,3306.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Regression Channels helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;

Die Moving-Average-Linie (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;

Murray Levels sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;

Volatility Levels (rote Linien) kennzeichnen den wahrscheinlichen Preiskanal, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden basierend auf den aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen wird;

Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) zeigt an, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung bevorsteht.