FX.co ★ EUR/USD Analyse: 21. September – Wird Geopolitik wieder zu einem Schlüsselfaktor?

Die Wellenstruktur im 4‑Stunden-Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des seit Januar vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrendsegments (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige korrektive A‑B‑C‑Struktur gesehen, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Die jüngsten Entwicklungen rund um die Federal Reserve und ihre Geldpolitik haben jedoch erneut Einfluss auf die aktuelle Wellenstruktur genommen. Zur Erinnerung: Nachrichtenlage und Wellenstruktur stehen häufig im Widerspruch zueinander, sodass Anpassungen notwendig werden.

Die Wellenstruktur könnte sich nun erneut zu einer komplexeren Formation entwickeln. Welle C hat eine dreiwellige Form angenommen, während die nächste Welle als Welle D identifiziert wird. Das gesamte Trendsegment, das am 27. Januar begonnen hat, könnte nun eine fünfwellige Korrekturform A‑B‑C‑D‑E ausbilden. Trifft diese Annahme zu, ist Welle D abgeschlossen, und EUR/USD befindet sich seit dem 21. August in der Phase der Ausbildung von Welle E, deren Tief unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Die einzige Frage lautet nun, ob die Nachrichtenlage den Dollar ausreichend unterstützt, damit das Paar unter 1,1325 fallen kann.

Die Fed-Sitzung hat die Marktsicht auf den Dollar verändert

Das Währungspaar EUR/USD veränderte sich am Freitag kaum, während sich die Handelsspanne wieder auf ihre üblichen minimalen Werte einpendelte. Im Großen und Ganzen konzentrierte sich der Markt in der vergangenen Woche nur auf ein Ereignis – die Sitzung der Federal Reserve. Alle anderen Ereignisse wurden entweder ignoriert oder erhielten von den Marktteilnehmern nur begrenzte Aufmerksamkeit. Die Sitzung der Bank of England ist ein deutlicher Beleg dafür. Obwohl auch der britische Notenbankrat einen relativ restriktiven Kurs eingeschlagen hat, brachte dies dem Pfund keinerlei Unterstützung.

Der wichtigste Punkt ist aus meiner Sicht, dass der Markt gezeigt hat, dass er kurzfristig bereit ist, Entscheidungen ausschließlich auf Basis globaler Faktoren zu treffen. Die Geldpolitik der EZB oder der Bank of England zählt dabei nicht zu diesen Faktoren. Im Kern läuft derzeit alles auf zwei Themen hinaus: die Entwicklungen im Nahostkonflikt und die Geldpolitik der Federal Reserve. Diese beiden Faktoren bieten, wie anzumerken ist, vergleichsweise günstige Perspektiven für den Dollar. Zunächst einmal dauert der Konflikt im Nahen Osten an, und ich erkenne keine Anzeichen für eine Lösung. Donald Trump könnte durchaus eine weitere Eskalation anstreben. Im Moment ist das bestmögliche Szenario für die Weltgemeinschaft, dass es zu einer Eskalation kommt, aber zumindest nicht jetzt, sondern erst nach den US-Kongresswahlen. Nach den Wahlen könnte sich das Kräfteverhältnis im US-Kongress deutlich verändern, sodass eine Eskalation wesentlich weniger gravierend ausfallen könnte, als dies der Fall wäre, wenn Trump die vollständige Kontrolle über das Land behielte. Wie paradox es auch klingen mag: Die Welt braucht, dass die Republikaner die Wahlen verlieren.

Gesamtfazit

Auf Basis meiner Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass sich das Paar weiterhin innerhalb des globalen korrektiven Trendsegments A‑B‑C‑D‑E bewegt. Wenn diese Annahme korrekt ist, wird der Rückgang in Richtung von Zielen unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 anhalten. Zuvor hatte ich dieses Szenario als alternatives betrachtet, und ohne die Sitzung der Federal Reserve wäre es ein Reservescenario geblieben. Die Fed hat den Markt jedoch überrascht und ihm keine andere Wahl gelassen, als eine neue Kaufwelle des US‑Dollars zu starten. Gleichzeitig sind für eine weitere Aufwertung des Dollars neue Impulse erforderlich. Solche Impulse sehe ich derzeit nicht. Daher könnte sich von den aktuellen Niveaus aus eine neue aufwärtsgerichtete, nicht‑korrigierende Welle bilden.

In der höheren Zeitebene ist ein Aufwärtstrendsegment erkennbar, dem die Ausbildung einer korrektiven A‑B‑C‑Struktur folgte. Diese Struktur könnte sich zu einer fünfwelligen Formation weiterentwickeln, doch derzeit betrachte ich sie als abgeschlossen. Trifft dies zu, hat sich ein neues impulsives Aufwärtstrendsegment zu bilden begonnen.

Die Grundprinzipien meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und leicht verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und erfordern häufig Anpassungen.
2. Besteht keine Klarheit darüber, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht in den Markt einzusteigen.
3. Es kann niemals 100 % Sicherheit über die Richtung der Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.
4. Die Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.