FX.co ★ EUR/USD Überblick. 22. September. Der Dollar ist zu überkauft

Das Währungspaar EUR/USD verbrachte den gesamten Montag praktisch im Stillstand. Wie erwartet war die Volatilität minimal, und im Tagesverlauf erhielten die Händler keine wichtigen Informationen. Daher ist es nicht überraschend, dass es am ersten Handelstag der Woche zu keinen nennenswerten Kursbewegungen kam. Die derzeit geringe Volatilität ist kaum verwunderlich – wir veröffentlichen täglich Volatilitätsgrafiken, und darauf ist klar zu erkennen, dass sich dieses Muster seit etwa zwei Monaten hält. An Tagen, an denen der makroökonomische und fundamentale Kalender leer ist, auf kräftige Marktbewegungen zu hoffen, ist folglich naiv.

Ein wichtiger Punkt sticht inzwischen hervor – der US-Dollar ist sehr überkauft. Die Währung steigt nun bereits seit fast einem Monat, und wenn man jemanden fragt, warum der Dollar sich einen ganzen Monat lang aufwertet, wird man kaum eine wirklich überzeugende Antwort erhalten. Zunächst korrigierte EUR/USD nach einer recht langen und kräftigen Aufwärtsbewegung – das ergab Sinn. Danach begann der Markt, eine Straffung der Federal Reserve einzupreisen, obwohl bereits im Sommer mögliche Fed-Schritte bei jeder Rede von Kevin Warsh eingepreist wurden. Dann hob die Fed die Zinsen an und signalisierte weitere Straffungen, und der Markt bewertete auch das erneut ein. Mit jedem neuen Anstieg des Dollars stellt sich dieselbe Frage: Gut – aber auf welcher Grundlage soll der Dollar weiter steigen?

Zur Erinnerung: 2026 war bisher ein Ausnahmejahr für die US-Währung. Wäre da nicht Trumps Krieg mit Iran, würde der Dollar gegenüber dem Euro wohl schon dauerhaft über 1,2000 notieren. Hätte sich die Inflation anschließend nicht beschleunigt, hätte die Fed eine Straffung womöglich gar nicht in Erwägung gezogen. Hätte der Markt die Politik der EZB und andere eurostützende Faktoren nicht ignoriert, wäre der Vormarsch des Dollars ebenfalls deutlich moderater ausgefallen. Selbst bei dieser bemerkenswerten Konstellation von Ereignissen hat der Dollar im Jahr 2026 keinen wirklich nachhaltigen, langfristigen Aufwärtstrend hervorgebracht. Am deutlichsten zeigt das der Wochenchart: Das Höchste der Gefühle ist in diesem Jahr eine Seitwärtsbewegung.

Im Kern hat die US-Währung also keine langfristige Aufwertung gezeigt. Der Kurs steckt in einem seitwärts gerichteten Kanal fest und bewegt sich dort bereits seit einem Jahr – eine normale Pause im langfristigen Bild. Wenn es dem Dollar unter günstigen Rahmenbedingungen nicht gelungen ist, seinen Abwärtstrend wirklich zu verlassen, was ist dann für die US-Währung als Nächstes zu erwarten? Zudem ist zu beachten, dass das Paar im 4-Stunden-Chart zweimal überverkaufte Bereiche erreichte und dabei zwei bullische Divergenzen ausbildete. Selbst der 4-Stunden-Chart verweist also auf Übertreibungen beim Anstieg des Dollars. Wir vertreten bereits seit Längerem die Auffassung, dass die aktuelle Dollarstärke unlogisch ist. Wie zuvor gehen wir langfristig von einer Wiederaufnahme des globalen Aufwärtstrends aus, der 2022 begonnen hat.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten fünf Handelstagen betrug per 22. September 46 Pips und wird als „mittel“ eingestuft. Wir erwarten, dass das Paar am Dienstag in einer Spanne zwischen 1,1421 und 1,1513 gehandelt wird. Der höhere Linear-Regression-Kanal zeigt nach oben und signalisiert einen Aufwärtstrend. Der CCI ist zweimal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei bullische Divergenzen ausgebildet, was auf ein mögliches Ende der Abwärtskorrektur hinweist.

Nächste Unterstützungszonen:

S1 – 1,1475

S2 – 1,1414

S3 – 1,1353

Nächste Widerstandszonen:

R1 – 1,1536

R2 – 1,1597

R3 – 1,1658

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, wir betrachten diesen Rückgang jedoch weiterhin als Korrektur im Vorfeld eines neuen langfristigen Aufwärtstrends. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ; im Jahr 2026 sorgten jedoch zunächst die Geopolitik und anschließend die restriktive Haltung der Fed für starke Unterstützung der US‑Währung. Solange sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt befindet, kommen Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1421 und 1,1414 in Betracht. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,1597 und 1,1658 aktuell.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Regression Channels helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;

Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;

Murray Levels sind Zielzonen für Bewegungen und Korrekturen;

Volatility Levels (rote Linien) geben den wahrscheinlichen Preiskanal an, innerhalb dessen sich das Paar in den nächsten 24 Stunden basierend auf den aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen wird;

Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass ein Trendwechsel in die Gegenrichtung bevorstehen könnte.