FX.co ★ „Trump-Put“ treibt den Markt an

Wenn das Weiße Haus der künstlichen Intelligenz nicht im Weg steht, ist es wieder an der Zeit, Aktien zu kaufen, die mit diesem Thema verbunden sind. Der Nasdaq Composite und die Magnificent Seven schlossen auf Rekordhochs, und der S&P 500 verzeichnete seinen besten Tagesgewinn seit August, nachdem Donald Trump erklärt hatte, er wolle nicht einschränken, was er als eine Entwicklung bezeichnete, die größer sei als die Industrielle Revolution und das Internet.

Entwicklung von Nasdaq Composite und Magnificent Seven

Die Rallye am US?Aktienmarkt war beeindruckend, aber nicht breit abgestützt. Ein Vergleich des S&P 500 mit einem nach Marktkapitalisierung gewichteten Index macht das deutlich. Angeführt wurde die Bewegung nicht nur von dem, was Marktteilnehmer als „Trump’s Put“ bezeichneten, sondern auch von Meta Platforms, das einen neuen KI?Agenten vorgestellt hat, der in kürzester Zeit die Nutzungsranglisten anführte. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens stieg um 192 Milliarden US?Dollar und verzeichnete damit den größten Tagesgewinn seit über einem Jahr.

Anleger griffen bei Aktien von Unternehmen mit Bezug zu neuen Technologien zu wie bei warmen Semmeln, und zusammen mit dem unterstützenden Ton aus dem Weißen Haus deutet dies auf einen erneuten KI?Boom hin. Der S&P 500 rückte in Schlagdistanz zu seinen Rekordhochs. Bemerkenswert ist, dass die Rallye in einem günstigen externen Umfeld stattfand – die Ölpreise und die Renditen von US?Staatsanleihen gingen zurück.

Gerüchte über ein Treffen zwischen den Präsidenten der USA und Irans am Rande des UN?Gipfels ließen Hoffnungen auf eine Wiederbelebung der Diplomatie aufkeimen. Zusammen mit der Tatsache, dass Saudi?Arabien seine Ölexporte durch die Straße von Hormus erhöht, drückte dies den Brent?Preis vier Sitzungen in Folge nach unten. US?Staatsanleihen reagierten mit fallenden Renditen, da der Rückgang der Nordsee?Benchmark das Risiko eines Inflationsschubs und einer aggressiven Straffung durch die Fed verringert.

KGV des S&P 500 und Finanzierungsbedingungen

Ölpreise und Renditen von US-Staatsanleihen sind von entscheidender Bedeutung für Aktienindizes. Morgan Stanley warnt, dass ihr weiterer Anstieg eine Korrektur von 7 % im S&P 500 auslösen könnte. Die Bank hebt hervor, dass die Kurs-Gewinn-Verhältnisse auf Basis der erwarteten Gewinne angesichts der erwarteten Zinserhöhungen deutlich sensibler auf eine Straffung der Finanzierungsbedingungen reagieren.

Zusammenfassend ist der Vorstoß des S&P 500 in Richtung Rekordhochs das Ergebnis mehrerer Faktoren: die Rückkehr des KI-Booms dank Trumps Put bzw. der mangelnden Bereitschaft der Regierung, neue Technologien auszubremsen; fallende Renditen von US-Staatsanleihen; und niedrigere Ölpreise. Zusammengenommen haben diese Kräfte die Anleger aus der Angst zurück in die Gier getrieben. Die Frage lautet: Wie lange noch?

Aus technischer Sicht zeigt der Tageschart, dass der S&P 500 über die obere Begrenzung des abwärtsgerichteten Kanals ausgebrochen ist. Das signalisiert, dass das 1?2?3-Umkehrmuster gescheitert ist und dass der Aufwärtstrend sich voraussichtlich fortsetzen wird. Long-Positionen, die an der unteren Begrenzung eingegangen wurden, sollten gehalten und ausgebaut werden. Wichtige Kursziele, die im Blick behalten werden sollten, liegen bei 7.830 und 7.980.