FX.co ★ Arthur Hayes erwartet Unterstützung aus dem KI-Sektor

Bitcoin und Ether haben einen weiteren Aufwärtsschub hingelegt und nähern sich einem vollständig ausgeprägten Bullenmarkt. Wir können nach wie vor keine eindeutigen Gründe für den neuen, starken Anstieg digitaler Assets benennen. Natürlich läuft es letztlich auf Angebot und Nachfrage hinaus – die Nachfrage ist sprunghaft gestiegen, also sind die Preise gestiegen. Warum die Nachfrage jedoch angesprungen ist, lässt sich selbst im Nachhinein nur schwer erklären. Erinnern wir uns daran, dass die zwei letzten großen Ereignisse, die eigentlich negativ für Krypto hätten sein sollen, im Markt wirksam waren: Die Zentralbanken, allen voran die Fed, begannen mit einer Straffung der Geldpolitik, was die Nachfrage nach sicheren Häfen wie Bankeinlagen und Staatsanleihen erhöht, und der Clarity Act, ein Gesetzesvorhaben zur Regulierung von Krypto-Investments in den USA, scheiterte erneut im Kongress. Der Logik nach hätte der Kryptomarkt fallen müssen, nicht nach oben explodieren. Wie wir jedoch bereits gewarnt haben: Pumps brauchen keine Gründe und folgen keiner Logik.

Unterdessen erklärte der ehemalige BitMEX-CEO Arthur Hayes, der KI-Sektor werde Bitcoin stützen. Wenn sich KI in dem aktuellen Tempo weiterentwickelt, wird das digitale Segment parallel dazu wachsen, da KI-Agenten im Kryptobereich an Bedeutung gewinnen werden. Hayes weist außerdem darauf hin, dass der KI-Sektor bereits rund 1 Billion US-Dollar an Investment-Grade-Verbindlichkeiten und mehrere Hundert Milliarden an Schulden geringerer Qualität angehäuft hat. All diese Schulden landen letztlich in den Bilanzen der Versicherer, und ein erheblicher Teil der US-Versicherungsbranche könnte von Insolvenz bedroht sein, falls KI-bezogene Kredite auf Marktniveau neu bewertet werden. Sollte der KI-Sektor kollabieren, würden diese Schulden de facto beim US-Staat landen, der gezwungen wäre, sie aufzukaufen oder die Notenpresse anzuwerfen, um die Versicherer zu stützen. Beide Szenarien implizieren eine zusätzliche Emission und ein Wachstum der Geldmenge, was die Inflation anheizen und zusätzliche Liquidität in den Kryptomarkt lenken würde.

Historisch gesehen steigt Bitcoin, wenn die Fed eine lockere Geldpolitik verfolgt, Konjunkturprogramme auflegt und die Geldmenge ausweitet. Daher profitiert die erste Kryptowährung in der Regel von nahezu jeder Finanzkrise. Zu beachten ist, dass die Fed sich derzeit auf einem Straffungspfad befindet, weshalb wir die aktuelle Bewegung eher als Pump und weniger als logische Marktreaktion betrachten. Dank eines solchen Pumps könnte Bitcoin theoretisch bis auf 200.000 US-Dollar steigen, aber es gibt keine sinnvolle fundamentale Erklärung für eine derartige Bewegung.

Handelsempfehlungen BTC/USD:

Bitcoin zeigt alle Anzeichen für den Beginn eines neuen Aufwärtstrends. Dieser Trend startet, wie zu erwarten, mit einem Pump ohne konkrete, klare Ursachen. Die Fed hat nicht mit Zinssenkungen begonnen, und der Clarity Act wurde nicht verabschiedet. Auf dem Tageschart könnte Bitcoin auf ein bärisches FVG reagieren, was eine Abwärtskorrektur auslösen kann. Trader sollten außerdem beachten, dass der aktuelle Ausbruch aus der seitwärts verlaufenden Tagesrange eine Abweichung sein könnte – ja, eine deutliche Abweichung, aber dennoch eine Abweichung. Auf dem 4-Stunden-Chart können Long-Positionen vom jüngsten bullischen FVG aus in Betracht gezogen werden. Aktuell bevorzugen wir jedoch ein korrektives Szenario.

Handelsempfehlungen ETH/USD:

Auf dem Tageschart hat sich das technische Bild bei Ether innerhalb weniger Tage deutlich gewandelt. Ether zeigt nun in die Richtung eines neuen Aufwärtstrends. Trader sollten ihre Analyse jedoch am Wochenchart verankern, auf dem Ether auf 4.800 US-Dollar zuläuft, die obere Begrenzung einer fünfjährigen Seitwärtsrange. Auf dem Tageschart hat das erste bärische FVG keine nennenswerte Preisreaktion ausgelöst; das nächste FVG könnte dies tun. Bitcoin hat sein nächstgelegenes bärisches FVG ebenfalls getestet, sodass beide Kryptowährungen in Kürze in eine Korrektur übergehen könnten. Der jüngste Anstieg digitaler Assets wurde ausschließlich von einem Pump angetrieben. Derzeit gibt es mehr fundamentale Gründe, sich um beide Kryptos Sorgen zu machen, als Gründe, bullish zu sein.

Anmerkungen zu den Charts:

• CHOCH — Change of the market structure (Trendbruch).
• Liquidity — Liquidität, Stop-Losses und Pending Orders, die Market Maker zum Positionsaufbau nutzen.
• FVG — Fair Value Gap; eine Zone von Preisineffizienz. Der Preis bewegt sich in der Regel schnell durch solche Zonen, was darauf hindeutet, dass eine Marktseite fehlt. Später kehrt der Preis häufig zurück, um in Trendrichtung auf diese Zonen zu reagieren.
• IFVG — Inverted Fair Value Gap. Nach der Rückkehr in einen solchen Bereich reagiert der Preis nicht, sondern bricht impulsiv durch und testet ihn anschließend von der anderen Seite.
• OB — Order Block. Eine Kerze, in der ein Market Maker eine Position eröffnet, um Liquidität abzuschöpfen und anschließend eine Position in die entgegengesetzte Richtung einzugehen.