FX.co ★ EUR/USD Analyse – 24. September: Der Dollar markiert weiterhin neue Höchststände

Die Wellenstruktur im 4‑Stunden-Chart von EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des seit Januar vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrendsegments (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige korrigierende A‑B‑C‑Struktur gesehen, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Allerdings haben die jüngsten Ereignisse rund um die Fed und ihre Geldpolitik die aktuelle Wellenstruktur erneut beeinflusst. Zur Erinnerung: Nachrichtenlage und Wellenstruktur stehen häufig im Widerspruch zueinander und machen Anpassungen erforderlich.

Die Wellenstruktur könnte sich nun erneut verkomplizieren. Welle C hat eine dreiwellige Form angenommen, während die nächste Welle als Welle D identifiziert wird. Das gesamte Trendsegment, das am 27. Januar begonnen hat, könnte nun die Form einer fünfwellig korrigierenden Struktur A‑B‑C‑D‑E annehmen. Wenn diese Annahme zutrifft, ist Welle D abgeschlossen und EUR/USD ist am 21. August in die Phase der Ausbildung von Welle E eingetreten, deren Tief unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Es bleibt nun nur eine Frage: Wird die Nachrichtenlage den Dollar ausreichend stützen, damit das Instrument unter 1,1325 fällt? Die Antwort darauf erhalten wir täglich: Zusätzliche Unterstützung durch den Nachrichtenhintergrund ist nicht erforderlich.

Die Nachfrage nach der US‑Währung nimmt weiter zu.

Das Währungspaar EUR/USD stieg während der Handelssitzung am Mittwoch um 65 Basispunkte, und die Marktteilnehmer müssen erneut nach einer Antwort auf die Frage suchen, was hinter einem derart starken Anstieg der US‑Währung steckt. Zur Erinnerung: Alle jüngsten geopolitischen Entwicklungen deuten, wenn schon nicht auf eine Friedenslösung im Nahen Osten, so doch auf eine schrittweise Normalisierung der Schifffahrt durch die Straße von Hormus, eine Waffenruhe sowie die Rückkehr der USA und des Iran an den Verhandlungstisch hin. Wenn der Dollar zuvor im Jahr 2026 immer wieder aufgrund geopolitischer Spannungen gestiegen ist – warum steigt er jetzt, wo der Bedarf an einem sicheren Hafen eigentlich schwindet?

Eine ähnliche Frage lässt sich in Bezug auf die Geldpolitik der Fed stellen. Das FOMC‑Komitee hat vor mehr als einer Woche beschlossen, die erste Runde einer Straffung der Geldpolitik einzuleiten, und zugleich den Märkten signalisiert, dass dies nicht die letzte Runde sein dürfte. Allerdings hat der Markt die Straffung sowohl vor der Fed‑Sitzung, unmittelbar nach der Sitzung als auch eine Woche nach der Sitzung eingepreist. Was treibt den Dollar also im Kern weiterhin nach oben? Liegt es daran, dass die Wahrscheinlichkeit weiterer Straffungsschritte bis zum Jahresende stetig steigt? Laut dem Tool CME FedWatch preisen Marktteilnehmer jedoch nicht mehr als eine zusätzliche Zinserhöhung im Jahr 2026 ein. In etwa dieselben Erwartungen herrschten bereits im Sommer und im September vor.

Darüber hinaus ist offensichtlich, dass bei einer schrittweisen Wiedereröffnung der Straße von Hormus und einer erneuten Hinwendung des Nahostkonflikts zu Verhandlungen und Deeskalation die Energiepreise zurückgehen dürften. Mit ihnen wird sich auch die Inflation verlangsamen, sodass die Fed möglicherweise gar nicht mehrere Zinsanhebungsrunden durchführen muss.

Allgemeine Schlussfolgerungen

Auf Basis der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Paar sich weiterhin innerhalb eines globalen, korrektiven A‑B‑C‑D‑E‑Trendsegments bewegt. Wenn diese Annahme zutrifft, wird der Rückgang der Notierungen anhalten, mit Zielen unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325. Ich habe dieses Szenario als alternatives betrachtet, und ohne die Fed‑Sitzung wäre es ein Reservescenario geblieben. Die Fed hat den Markt jedoch überrascht und ihm keine andere Wahl gelassen, als in eine neue Kaufwelle der US‑Währung überzugehen. Allerdings halten die Käufe nun schon seit mehreren Wochen an, obwohl es keine neuen unterstützenden Faktoren für den Dollar gibt. Vor dem aktuellen Hintergrund der Nachrichtenlage würde ich keine Short‑Positionen eröffnen.

In der größeren Zeitebene ist ein Aufwärtstrendsegment erkennbar, auf das die Ausbildung einer korrektiven A‑B‑C‑Struktur folgte. Diese Struktur könnte eine fünfwellig Form annehmen, doch zum jetzigen Zeitpunkt betrachte ich sie als abgeschlossen. Trifft dies zu, hat die Ausbildung eines neuen, impulsiven Aufwärtstrendsegments begonnen.

Hauptprinzipien meiner Analyse

1. Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und oft mit Veränderungen verbunden.
2. Wenn keine Klarheit darüber besteht, was am Markt geschieht, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
3. Es kann niemals 100%ige Gewissheit über die Bewegungsrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.
4. Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.