FX.co ★ XAU/USD – Kursanalyse und Ausblick: Die falkenhafte Haltung der Fed und geopolitische Risiken setzen Gold weiter unter Druck

Am Freitag verharrte Gold (XAU/USD) in einer Konsolidierungsphase und blieb in der Nähe des am Vortag markierten Wochentiefs, vor dem Hintergrund überwiegend bärischer Fundamentaldaten.

Der US‑Dollar legte nach einem kräftigen Anstieg auf ein Zweiwochenhoch eine Pause ein, was dem Rohstoff etwas Unterstützung bot. Allerdings stärken die falkenhaften Äußerungen der U.S. Federal Reserve, die hohen US‑Anleiherenditen und die anhaltende geopolitische Unsicherheit die Position der Dollar-Bullen und halten das Edelmetall unter der Marke von 4.300 US‑Dollar.

Nach der Zinserhöhung im September senden Vertreter der Fed anhaltend falkenhafte Signale und deuten auf die Möglichkeit einer weiteren Straffung der Geldpolitik hin. Am Mittwoch erklärte der Gouverneur der Federal Reserve, Michael Barr, dass die US‑Notenbank angesichts steigender Inflationsrisiken und der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft die Zinsen wohl weiter anheben werde. Zudem zeigten die Ergebnisse einer privaten Umfrage, dass die US‑Unternehmensaktivität den höchsten Stand seit Juli 2021 erreicht hat, während die von Unternehmen für Ressourcen gezahlten Preise auf ein Niveau kletterten, das seit fast vier Jahren nicht mehr verzeichnet wurde. Am Donnerstag merkte außerdem der Präsident der New York Fed, John Williams, an, dass eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr durchaus vernünftig erscheine.

Williams äußerte sich äußerst entschlossen und erzielte auf dem FXS Speechtracker Index eine Bewertung von 7,2 von 10 (bei einem historischen Durchschnitt von 6,2), was auf eine stärkere Falkenhaltung im Vergleich zum Basisszenario hinweist. Seine Betonung der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft, der verringerten Risiken für die Vollbeschäftigung und der starken Nachfrage nach Technologien der künstlichen Intelligenz, zusammen mit der Aussage, dass eine weitere Zinserhöhung bis zum Jahresende gerechtfertigt wäre, deutet darauf hin, dass die Fed die Inflation unter Kontrolle halten will, trotz des Fehlens klarer Forward Guidance.

Der FXS Fed Sentiment Index ging um 0,18 Punkte auf 148,63 zurück und signalisiert damit eine gewisse Abschwächung des falkenhaften Sentiments. Er liegt jedoch weiterhin deutlich über dem neutralen Wert von 100, was den falkenhaften Kurs der Fed bestätigt und den Dollar stützt, selbst wenn die Renditeniveaus neu bewertet werden.

Darüber hinaus verstärken Inflationsrisiken im Zusammenhang mit hohen Energiepreisen – angetrieben durch die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und die Möglichkeit eines 90‑tägigen Verbots von US-Dieselkraftstoffexporten – die Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die Fed. Dies treibt die Renditen von US-Staatsanleihen auf Mehrjahreshöchststände. So liegt die Rendite zehnjähriger US‑Treasuries auf einem Niveau, das zuletzt im Juli 2007 erreicht wurde, was den Dollar stützt und das Aufwärtspotenzial von Gold begrenzt. Zudem stärkt die Unsicherheit über die weitere Entwicklung des Konflikts zwischen den Vereinigten Staaten und Iran den Dollar als sicheren Hafen und mahnt XAU/USD‑Bullen zur Vorsicht.

Unter den jüngsten Entwicklungen ist eine Äußerung von Donald Trump zu Beginn dieser Woche hervorzuheben, in der er sagte, er habe in Erwägung gezogen, harte militärische Maßnahmen gegen Iran zu ergreifen. Unterdessen erklärte der iranische Präsident Masoud Pezeshkian, dass Iran an seinem Nuklearprogramm festhalte, was das Risiko einer friedlichen Konfliktlösung mindert. Die Eskalation wird durch das Vorgehen der Huthi im Jemen verstärkt, die Raketenangriffe und Attacken auf strategische Einrichtungen in Saudi-Arabien durchgeführt haben. Dies hält die geopolitische Risikoprämie aktuell und unterstreicht erneut das Potenzial für eine weitere Dollarstärke.

Aus technischer Sicht bleibt der kurzfristige Ausblick für Gold bärisch, solange sich der Preis unter dem 200‑Perioden Simple Moving Average (SMA) hält. Ein überzeugender Ausbruch über diese Zone wäre notwendig, um den bärischen Stimmungstrend abzuschwächen. Die Oszillatoren sind negativ und bestätigen den Vorteil der Bären.

Die nachstehende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung des Wechselkurses des US‑Dollars gegenüber den wichtigsten Währungen in dieser Woche. Der US‑Dollar verzeichnete seinen größten Zugewinn gegenüber dem Australischen Dollar.