FX.co ★ XAU/USD – Preisanalyse und Prognose: Goldpreis setzt Abwärtstrend fort

Am Montag setzte Gold (XAU/USD) seine deutlichen Verluste fort, markierte ein neues Septembertief und fiel auf Niveaus, die zuletzt am 5. August verzeichnet wurden, auf rund 4.152 US‑Dollar. Dies geschah vor dem Hintergrund eines negativen fundamentalen Umfelds. Nachdem die US-Notenbank Federal Reserve zu Beginn des Monats eine restriktive („hawkish“) Haltung signalisiert hatte, sorgen wachsende Inflationssorgen infolge höherer Ölpreise dafür, dass die Renditen von US‑Staatsanleihen auf Mehrjahreshochs verharren. Dies gilt wiederum als Hauptfaktor für die Kapitalabflüsse aus Gold.

Mitte September 2026 erhöhte die Federal Reserve ihren Leitzins erstmals seit drei Jahren und deutete die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung noch vor Jahresende an. Zudem tendieren die Notenbankvertreter angesichts der mit steigenden Energiepreisen verbundenen Inflationsrisiken zu einer strafferen Geldpolitik. Laut dem FedWatch-Tool von CME Group schätzen Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im Oktober derzeit auf rund 68 %.

Strategen der OCBC stellen fest, dass „robuste US‑Konjunkturdaten, hohe Energiepreise und anhaltende Inflationssorgen die Renditen von Staatsanleihen weiter nach oben treiben“, was den US‑Dollar stützt und auf zinssensitive Anlagen Druck ausübt. Sie verweisen außerdem auf die restriktive Rhetorik der Fed unter Berufung auf Äußerungen von John Williams, Präsident der New York Fed, und Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, die „gewarnt haben, dass die Risiken einer beschleunigten Inflation bestehen bleiben“. Patrick Harker, Präsident der Philadelphia Fed, merkte an, dass eine weitere moderate Straffung der Geldpolitik erforderlich sein könnte, falls sich die Inflation nicht verlangsamt. Dies spiegelt sich in der aktuellen Marktbepreisung wider, die „eine Wahrscheinlichkeit von rund 70 % impliziert, dass die Zinsen im Oktober um weitere 25 Basispunkte angehoben werden“, was auf ein wachsendes Vertrauen des Marktes hindeutet, dass der Kampf der Fed gegen die Inflation noch nicht beendet ist.

Darüber hinaus stützt die geopolitische Unsicherheit den US‑Dollar und setzt Rohstoffanlagen zusätzlich unter Druck. Vor dem Hintergrund der jüngsten Entwicklungen in der Krise im Nahen Osten lehnte US‑Präsident Donald Trump am Samstag einen Vorschlag des Iran ab, die Straße von Hormus wieder zu öffnen und die Kampfhandlungen einzustellen, sofern dessen Forderungen erfüllt würden. Am Sonntag fügte Trump hinzu, dass zusätzliche Militärschläge gegen den Iran noch vor den US‑Zwischenwahlen erfolgen könnten.

Unterdessen setzten die Huthi ihre Angriffe auf Saudi-Arabien fort, während Regierungstruppen im Jemen ihre Offensive gegen die vom Iran unterstützte Gruppe intensivierten und eine Reihe von Luft- und Bodenoperationen durchführten. Dies verstärkt die Sorgen vor einem groß angelegten regionalen Konflikt und veranlasst Händler dazu, eine geopolitische Risikoprämie in die Preise einzupreisen. Dieser Faktor stützt die Ölpreise und stärkt den US‑Dollar als „sicheren Hafen“, wodurch die Voraussetzungen für weitere Rückgänge des Goldpreises geschaffen werden.

Für bessere Handelschancen sollte der Fokus auf die Reden der Mitglieder des Federal Open Market Committee (FOMC) gerichtet werden. Deren Aussagen werden zusammen mit den laufenden geopolitischen Nachrichten die Dynamik des US‑Dollars und von XAU/USD bestimmen. In dieser Woche werden Marktteilnehmer außerdem den US‑Preisindex für die privaten Konsumausgaben (PCE) sowie die endgültige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts für das zweite Quartal bewerten, die beide am Mittwoch veröffentlicht werden. Hinzu kommt am Freitag der wichtige US‑Arbeitsmarktbericht Nonfarm Payrolls (NFP). Dieser Bericht könnte die Erwartungen hinsichtlich weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve beeinflussen und dem Markt neuen Schwung verleihen.

Aus technischer Sicht befinden sich die Oszillatoren im negativen Bereich und bestätigen damit den Vorteil der Verkäufer am Markt. Setzt sich der Rückgang fort, dürfte das Paar voraussichtlich Unterstützung am runden Niveau von 4.100 US‑Dollar finden. Wichtige gleitende Durchschnitte fungieren weiterhin als Widerstände. Der nächstgelegene ist die 200‑Tage‑EMA.