FX.co ★ Die Nervosität hält an

Die Ölpreise gaben heute nach einem stetigen Anstieg leicht nach, was direkt auf die fehlenden Fortschritte in den Gesprächen zwischen den USA und dem Iran zurückzuführen ist.

Brent hat nach einer moderaten Korrektur in der vorangegangenen Sitzung die Marke von 107 US-Dollar pro Barrel überschritten, während WTI bei rund 93 US-Dollar gehandelt wird. Iranische Vertreter äußerten gestern unter vier Augen große Skepsis hinsichtlich der Chancen auf ein Waffenstillstandsabkommen mit Washington und eine Wiederöffnung der Schifffahrt durch die Straße von Hormus vor den US-Zwischenwahlen im November. Diese Stimmung verschärfte sich, nachdem US-Präsident Donald Trump einen Vorschlag ablehnte, die Schifffahrt durch die Meerenge innerhalb von sieben Tagen wieder vollständig herzustellen.

Unterdessen hat Saudi-Arabien bislang nur etwa die Hälfte der Kapazität seiner transnationalen Ost-West-Pipeline – der lebenswichtigen Arterie, die Hormus umgeht – wiederhergestellt, nachdem Drohnenangriffe Anfang des Monats den Betrieb zum Erliegen gebracht hatten. Laut verschiedenen Quellen haben die Zuflüsse zum Roten Meer bereits mindestens 3,5 Millionen Barrel pro Tag erreicht.

Obwohl die geopolitischen Risiken enorm bleiben, hat der Markt eine einfache Wahrheit gelernt: Öl findet in der Regel seinen Weg zu den Verbrauchern. Derzeit sehen wir keinen anhaltenden Preisanstieg, der unvermeidlich wäre, wenn Händler ernsthaft eine unmittelbar bevorstehende und substanzielle Störung der physischen Versorgung befürchten würden.

Es ist absehbar, dass die Ölpreise im September insgesamt den dritten Monat in Folge steigen werden – vor dem Hintergrund der sich verschärfenden Spannungen zwischen den USA und Iran, der Ausfälle auf saudischen Umgehungsrouten und potenzieller US-Beschränkungen für Diesel-Exporte. Seit Jahresbeginn ist Brent vor dem Hintergrund des seit über sieben Monaten andauernden Konflikts im Nahen Osten um mehr als 70 % gestiegen.

Die Spanne zwischen kurzfristigen Brent-Kontrakten hat sich auf mehr als 7 USD pro Barrel ausgeweitet, nachdem sie Ende des vergangenen Monats noch unter 1 USD gelegen hatte. Diese Konstellation – die sogenannte Backwardation – ist ein klassisches Zeichen für einen engen Markt. In Europa wird Fixed-Price Brent, der wichtigste Referenzwert für den physischen Markt, ebenfalls mit einem deutlichen Aufschlag gegenüber den Futures gehandelt.

Technisches Bild: Käufer müssen den nächsten Widerstand bei 96 USD überwinden, um 100 USD anzuvisieren; darüber hinaus dürfte ein Ausbruch recht schwierig werden. Das weiter entfernte Ziel liegt bei 104 USD. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 92 USD zu übernehmen; gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch aus der Handelsspanne den Bullen einen schweren Schlag versetzen und den Ölpreis auf 89 USD drücken, mit der Aussicht, 87 USD zu erreichen.