FX.co ★ Überblick über das Währungspaar GBP/USD. 30. September. Das Pfund Sterling hält sich nur noch mit Mühe über Wasser

Das Währungspaar GBP/USD setzte seinen Abwärtstrend auch am Dienstag fort, was inzwischen wohl niemanden mehr überrascht. Die Marktlage hat sich in den vergangenen Wochen im Grunde nicht verändert. Experten sprechen weiterhin von der Stärke der US-Wirtschaft (obwohl die BIP-Wachstumsraten zurückgehen), von der hohen Inflation in den USA (obwohl sie sich in den letzten Monaten abgeschwächt hat), von zunehmenden geopolitischen Spannungen (obwohl derzeit im Nahen Osten keine aktiven Kampfhandlungen stattfinden), von steigenden europäischen Anleiherenditen (obwohl derselbe Indikator in den USA fast täglich 20‑Jahres‑Höchststände markiert) und von einer strafferen Geldpolitik der Federal Reserve (obwohl auch die Europäische Zentralbank die Zinsen anhebt). Wenn man also unbedingt jede Kursbewegung erklären möchte, kann man die offensichtlichen Fakten einfach ausblenden. Sehr praktisch.

Niemand erinnert sich mehr an Trumps Handelskrieg, dabei hat der US-Präsident im September die Zölle auf Kanada auf 50 % angehoben. Der Markt sieht jedoch nur das Abkommen zwischen China und den USA, das einige Zölle gesenkt hat. Solange Trump guter Stimmung ist, beachtet kaum jemand die enorme Staatsverschuldung der USA, die massiven Haushaltsprobleme, die weiterhin negative Handelsbilanz oder die Tatsache, dass die Regierung inzwischen gezwungen ist, rund eine Billion Dollar aus dem Haushalt allein für den Schuldendienst aufzuwenden.

Die Renditen auf US-Staatsanleihen steigen nicht ohne Grund: Die Nachfrage nach US-Staatspapieren geht zurück. Die Zinsen müssen ständig angehoben werden, um Fremdkapital anzulocken. Dieser Indikator zeigt, wie sehr ausländische und inländische Investoren der Trump-Administration vertrauen und an ein „Goldenes Zeitalter“ glauben. Der US-Aktienmarkt kann durchaus steigen, weil dort private Unternehmen notiert sind, die nichts mit der Regierung zu tun haben. Der KI-Sektor zieht tatsächlich enorme Investitionen an, ähnlich wie einst Bitcoin. Doch das ist der private Markt – die öffentliche Seite bleibt desolat.

In dieser Woche werden eine Reihe von US-Arbeitsmarktdaten veröffentlicht, und zu Wochenbeginn erwartet der Markt robuste Ergebnisse. Unserer Ansicht nach ist alles möglich, denn selbst führende internationale Ökonomen liegen bei zentralen Kennzahlen häufig daneben. Daher könnten NFP, die Arbeitslosenquote, ISM und PCE große Überraschungen bereithalten. Aber was ändert das, wenn der Markt sich seiner Prognosen, die auf eine aggressive Straffung durch die Fed hindeuten, so sicher ist?

Zur Erinnerung: Auch die FOMC-Mitglieder selbst rechnen mit mindestens einer weiteren Zinserhöhung, und erst 2027 könnte ein Lockerungszyklus wieder einsetzen. Wenn der Markt also bereits jetzt eine Straffung der Fed vorwegnimmt, wird er dann bald auch eine vorsorgliche Lockerung für 2027 einpreisen? Wenn der Markt derzeit die Straffung durch die EZB oder die Bank of England ignoriert, wird er später dann auch deren Lockerung ignorieren? In jedem Fall ist der Dollar eigentlich auf Rückzug programmiert – es sei denn, es taucht erneut ein ganzer Schwarm von „Schwarzen Schwänen“ auf, wie es in diesem Jahr bereits zweimal geschehen ist.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares GBP/USD betrug in den letzten 5 Handelstagen 67 Pips. Für das Pfund/US-Dollar-Paar wird dieser Wert als „durchschnittlich“ eingestuft. Am Mittwoch, dem 30. September, erwarten wir daher Bewegungen innerhalb der Spanne zwischen 1,3160 und 1,3294. Der obere lineare Regressionskanal zeigt nach oben und signalisiert einen Aufwärtstrend. Der CCI-Indikator ist zweimal in den überverkauften Bereich eingetreten und warnt damit vor einem möglichen Ende des Abwärtstrends.

Nächste Unterstützungszonen:

S1 – 1,3184

S2 – 1,3123

S3 – 1,3062

Nächste Widerstandszonen:

R1 – 1,3245

R2 – 1,3306

R3 – 1,3367

Handelsempfehlungen:

Das GBP/USD-Paar setzt seine unlogische Abwärtsbewegung fort. Die Politik von Donald Trump wird die US-Wirtschaft weiterhin unter Druck setzen, daher rechnen wir nicht mit langfristigen Kursgewinnen des US-Dollars. Das Jahr 2026 verlief für den Dollar bislang positiv, bedingt durch Geopolitik und Inflation, die Kapital zur Flucht in sichere Häfen veranlassten und die Fed dazu zwangen, zur Straffung der Geldpolitik zurückzukehren. Auf dem Wochen-Chart hält sich jedoch weiterhin eine Seitwärtsrange zwischen 1,3150 und 1,3780 innerhalb eines vierjährigen Aufwärtstrends, was die Erwartung einer Aufwertung des Pfunds im mittleren Zeithorizont stützt. Long-Positionen können in Betracht gezogen werden, solange der Kurs über dem gleitenden Durchschnitt notiert, mit Kurszielen bei 1,3367 und 1,3428. Notiert der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, sind Short-Positionen mit Zielen bei 1,3160 und 1,3123 möglich.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in die gleiche Richtung, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;

Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;

Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) kennzeichnen den wahrscheinlichen Preiskanal, in dem sich das Paar auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren in den nächsten 24 Stunden bewegen wird;

Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung bevorsteht.