FX.co ★ Globale Verschuldung übersteigt 365 Billionen US-Dollar

In letzter Zeit sind Diskussionen über Schulden allgegenwärtig geworden. Fast jeder ist in irgendeiner Form von Verschuldung betroffen. Überall nehmen Haushalte Kredite auf: Amerikaner leben auf Kredit, viele Europäer mieten ihr Leben lang, weil sie sich den Kauf einer Immobilie nicht leisten können, und im postsowjetischen Raum verbringen Menschen Jahrzehnte damit, ihre Hypotheken abzuzahlen. Doch nicht nur Privatpersonen und Unternehmen leihen sich Geld. Ganze Staaten verschulden sich – und dieses Problem ist noch gravierender.

Das Institute of International Finance meldete in dieser Woche, dass die weltweite Gesamtverschuldung im Jahr 2026 die Marke von 365 Billionen US‑Dollar überschritten hat. Viel mehr lässt sich dazu kaum sagen. Diese Zahl ist erschreckend und verheißt nichts Gutes. Selbst ohne Volkswirtschaftsstudium ist klar, dass dies früher oder später in einem wirtschaftlichen Zusammenbruch enden muss. Die Geschichte zeigt, dass derartige Zusammenbrüche immer wieder vorgekommen sind.

Das IIF stellt fest, dass die Schulden steigen, weil die Staatsausgaben zunehmen. Klar gesagt: Viele Länder leben über ihre Verhältnisse. Und die Rede ist nicht von Randökonomien, sondern von den Führern der Weltwirtschaft. Diese Führungsrolle wird über Schulden finanziert. Die Renditen von Staatsanleihen steigen nicht nur in den USA, sondern auch in Japan, Großbritannien und vielen anderen entwickelten Ländern. Jahrzehntelang haben Investoren das stetige Wachstum der Staatsausgaben und der Verschuldung ignoriert, doch irgendwann erzwingt der Umfang die Frage: Wie wird das enden? In den letzten Jahren haben Kriege und Konflikte die Welt überzogen. Die Entwicklung der KI bringt uns Szenarien näher, die früher wie Kinofantasien wirkten. Die wachsende Staatsverschuldung und die steigenden öffentlichen Ausgaben deuten darauf hin, dass die Wirtschaft jederzeit implodieren könnte.

Welche Möglichkeiten gibt es, der wachsenden Verschuldung zu begegnen? Entweder man druckt Geld, um sie zu decken, verschuldet sich weniger – oder man tut nichts. Es scheint, als hätten die politischen Entscheidungsträger weltweit den dritten Weg gewählt. Ein dauerhaftes Drucken von Geld wird Inflation auslösen. Wenn man diese Inflation durch eine straffere Geldpolitik bekämpft, kann man wirtschaftliches Wachstum praktisch abschreiben. Wozu dann überhaupt eine massive Staatsverschuldung anhäufen, wenn die Wirtschaft weder wächst noch sich entwickelt? Die zweite Option – sich weniger zu verschulden – ist für die meisten Länder, die in wirtschaftlicher und geopolitischer Konkurrenz stehen, ebenfalls wenig attraktiv. Jedes Land weiß, dass ein Zurückfallen hinter die Wettbewerber gravierende Folgen für seine Zukunftsaussichten und sogar seine territoriale Integrität haben kann. Je schwächer man ist, desto verwundbarer wird man.

So bleibt als praktische Wahl, nichts zu tun. Niemand will verlieren, also sitzen die Regierungen auf einem Pulverfass und warten darauf, dass es explodiert. Es wird explodieren, daran besteht kein Zweifel. Die einzige Frage ist, wann.

Handelsempfehlungen für EUR/USD:

Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, doch wir betrachten diesen Rückgang weiterhin als Korrektur vor einem neuen Aufwärtstrend. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, aber im Jahr 2026 haben zunächst die Geopolitik und anschließend die restriktive Haltung der Fed dem US‑Dollar starke Unterstützung verliehen. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, sind Short‑Positionen mit Zielen bei 1,1292 und 1,1230 zu bevorzugen. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts sind Long‑Positionen mit Zielen bei 1,1475 und 1,1536 relevant.

Handelsempfehlungen für GBP/USD:

Das Währungspaar GBP/USD setzt seine wenig logische Abwärtsbewegung fort. Die Politik von Donald Trump wird die US‑Wirtschaft weiter unter Druck setzen, daher rechnen wir nicht mit langfristigen Dollar‑Gewinnen. 2026 verlief für den Dollar bislang positiv, bedingt durch Geopolitik und Inflation, die Kapital in sichere Häfen trieben und die Fed zu einer Rückkehr zu einer strafferen Geldpolitik veranlassten. Auf dem Wochen‑Chart hält sich jedoch eine Seitwärtsrange zwischen 1,3150 und 1,3780 innerhalb eines vierjährigen Aufwärtstrends, was mittelfristig Aufwärtspotenzial für das Pfund lässt. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts bieten sich Long‑Positionen mit Zielen bei 1,3367 und 1,3428 an. Liegt der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, ist die Unterseite mit Zielen bei 1,3160 und 1,3123 zu handeln.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet das, dass der Trend derzeit stark ist;

Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellung 20,0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;

Murray‑Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanal dar, innerhalb dessen sich das Paar in den nächsten 24 Stunden auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen wird;

Der CCI‑Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass sich eine Trendumkehr in die Gegenrichtung nähert.