FX.co ★ XAU/USD. Kursanalyse. Prognose. Goldkäufer bleiben vorsichtig

Während der europäischen Handelssitzung am Mittwoch konsolidiert sich das XAU/USD-Paar weiter unterhalb der Marke von 4.200 USD, beeinflusst von widersprüchlichen fundamentalen Faktoren. Fallende Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen schwächen den Dollar von dem am Vortag erreichten Zwei-Monats-Hoch ab und stützen damit den Goldpreis.

Allerdings begrenzen die Erwartungen einer strafferen Geldpolitik der US-Notenbank das Preiswachstum, da Händler es vorziehen, vor der Veröffentlichung wichtiger US-Konjunkturdaten mit der Eröffnung neuer Goldpositionen zu warten.

Im Laufe des Tages werden der Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index – der bevorzugte Inflationsindikator der Federal Reserve – sowie die endgültigen BIP-Daten für das zweite Quartal veröffentlicht. In dieser Woche folgen zudem am Donnerstag der ISM Manufacturing PMI und am Freitag die Daten zu den Nonfarm Payrolls (NFP). Darüber hinaus werden Reden wichtiger Mitglieder des Federal Open Market Committee (FOMC) Hinweise auf den künftigen geldpolitischen Kurs der Zentralbank geben. Diese Ereignisse könnten einen deutlichen Einfluss auf den Dollarkurs und die Goldpreisentwicklung haben.

Laut der Konsensprognose von Bloomberg wird für September ein Anstieg der Nonfarm Payrolls um 90.000 erwartet, nach 162.000 im August, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich bei 4,1 % bleibt.

Zugleich verweisen OCBC-Strategen bei der Analyse der Betonung von Federal Reserve Governor Kevin Warsh auf den „gleitenden Vierwochen-Durchschnitt der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe als zeitnahen Indikator für die Lage am Arbeitsmarkt“ und unterstreichen, dass „Payrolls weiterhin das vom Markt bevorzugte Maß für die Gesundheit des Arbeitsmarktes sind“.

Vor diesem Hintergrund bekräftigen die OCBC-Strategen ihre Prognose und rechnen bis zum Jahresende mit einer moderaten Aufwertung des US-Dollar. Sie merken zudem an, dass die Märkte für das nächste Jahr nahezu vier Zinserhöhungen der Fed einpreisen, was sich als zu aggressives Szenario erweisen könnte, sofern nachfrageseitige Inflation nicht erneut zu einer bedeutenden Quelle des Preisdrucks wird.

Unterdessen haben die Renditen von US-Staatsanleihen sich von mehrjährigen Höchstständen zurückgezogen, was mit einem Rückgang der Rohölpreise auf ein Dreiwochentief und „dovishen“ Kommentaren des Präsidenten der New York Fed, John Williams, zusammenfällt. Dieser betonte, dass die Fed ihre Entscheidungen nicht überstürzt treffen sollte.

Darüber hinaus zeigten Daten der Conference Board, dass der US-Verbrauchervertrauensindex im September unter den Prognosen lag und auf 81,9 fiel – den niedrigsten Stand seit 2014. Dies könnte zu weiteren Gewinnmitnahmen bei Long-Positionen im US-Dollar führen, was Gold stützen würde.

Das FedWatch-Tool der CME Group signalisiert jedoch, dass Händler nach wie vor mit einer Wahrscheinlichkeit von über 90 % mit einer weiteren Zinserhöhung der Fed bis zum Jahresende rechnen. Die anhaltende geopolitische Unsicherheit im Zusammenhang mit der Konfrontation zwischen den USA und Iran stützt den Dollar zudem als „sicheren Hafen“ und dämpft die Bereitschaft, aggressive Long-Positionen in XAU/USD einzugehen. Insbesondere die Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung des Konflikts zwischen den USA und Iran schwächten sich ab, nachdem US-Präsident Donald Trump Irans Vorschlag für einen siebentägigen Waffenstillstand ablehnte.

Ein weiterer Faktor ist das Ausbleiben signifizienter Fortschritte bei den Bemühungen Katars, in dieser Woche einen Durchbruch in den US‑iranischen Beziehungen zu erzielen. US-Beamte deuten zudem an, dass Trump nach den Zwischenwahlen die Wiederaufnahme großangelegter Militäroperationen anordnen könnte. Dies birgt das Risiko einer Eskalation der Spannungen im Nahen Osten und stützt während Phasen der Schwäche die Nachfrage nach dem Dollar.

Aus technischer Sicht findet das Währungspaar XAU/USD Unterstützung bei 4.100 US‑Dollar, während der Widerstand bei 4.200 US‑Dollar liegt. Die Oszillatoren sind negativ, und die Bären haben die Oberhand. Der Abwärtsdruck könnte nachlassen, sobald die 200‑Tage‑EMA überwunden wird.